13. 01. 2026
Tlak na Fed sílí, zatímco dolar v důsledku toho oslabuje
Vyostřená rétorika mezi americkým Fedem a Trumpovou administrativou vedla k oslabení dolaru. Ten během pondělí odepsal zhruba 0,5 %, když se jeho kurz vůči euru posunul z úrovní mírně nad 1,162 až k 1,169 USD/EUR. Šlo zejména o reakci na vyjádření šéfa Fedu J. Powella, podle kterého představitelům centrální banky hrozí trestní stíhání kvůli vysokým nákladům na rekonstrukci svých budov. Podle Powella se však jedná o záminku a způsob, jak tamní centrální bankéře potrestat za to, že nesnižují úrokové sazby tak rychle, jak by si přál prezident Trump. Powell zároveň dodal, že navzdory zesílenému tlaku Fed nadále hodlá nastavovat úrokové sazby s ohledem na vývoj ekonomiky a inflace. Čas v čele Fedu se však Jerome Powellovi postupně krátí, když jeho předsednický mandát končí letos v květnu. Lze přitom předpokládat, že nový šéf centrální banky bude prezidentu Trumpovi více naslouchat ohledně snižování sazeb.
Společné evropské měně pomohlo k silnějším úrovním i výrazné zlepšení důvěry investorů. Ta se podle lednového ukazatele Sentix zvýšila z -6,2 % na -1,8 %, a skočila tak vysoko nad tržním konsensem ve výši -5,0 %. Zároveň se jedná o nejvyšší úroveň od července loňského roku. Data z Evropy v poslední době nabízí indikace lepšícího se ekonomického vývoje a možného odrážení se ekonomik ode dna. To by mohlo souviset především s postupným náběhem dlouho očekávaných vyšších výdajů německé vlády na obranu a infrastrukturu.
Ze středoevropských měn významnější reakci zaznamenal pouze maďarský forint. Kurz české koruny a polského zlotého zůstal vůči euru během dnešního obchodování téměř beze změny. Tuzemská měna se tak obchodovala poblíž 24,30 CZK/EUR. Maďarský forint pak oproti společné evropské měně odepsal přibližně 0,3 %. Důvodem mohl být velmi slabý výsledek tamního průmyslu za listopad. Průmyslová produkce totiž v Maďarsku meziměsíčně klesla o 2,0 %, zatímco trh očekával stagnaci.
Autor: Martin Gürtler, analytik Komerční banky
