Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo

kb-ps-rgb-claim

cp-financni-poradenstvi


Index ČSOB Factoring aneb Platební morálka jako na talíři

Index ČSOB Factoring aneb Platební morálka jako na talíři

Platební morálka ovlivňuje ekonomiku. Čím lépe firmy platí, tím lépe se ekonomice daří. Naopak pokud firma očekává potíže, začne platby zpožďovat. Nyní je k dispozici nový indikátor budoucího vývoje ekonomiky – Index ČSOB Factoring. A co indikuje? Pravděpodobně se ekonomická situace opět zhorší.

Index ČSOB Factoring vznikl v naší spolupráci s faktoringovou společností, která dala indexu jméno. Je založen na odchylkách návratnosti pohledávek a na úhradách pohledávek po splatnosti od dlouhodobého průměru. Patrný je přitom významný vztah mezi indexem a vývojem ekonomiky.

Zřetelné zkracování návratnosti pohledávek i doby úhrad po splatnosti koresponduje s ekonomickou expanzí do roku 2007. K obratu došlo s prvními příznaky recese začátkem roku 2008 a po pádu americké investiční banky Lehman Brothers došlo k výraznému zhoršení platební morálky – a to jak v prodloužení návratnosti pohledávek, tak v prodlení úhrad po splatnosti.

Graf 1: Index ČSOB Factoring

index-csob-factoring-01

Data v prvních obdobích velmi dobře korespondovala s vývojem HDP (viz Graf 2) – ve čtvrtletí, kdy docházelo k poklesu hodnot Indexu ČSOB Factoring, docházelo zároveň ke zvýšení růstu HDP, a naopak při růstu indexu se snižoval růst HDP. Tento jev je nejvíce patrný koncem roku 2008 a v roce 2009.

Všeobecná nejistota po pádu americké investiční banky Lehman Brothers se projevila nejen následnou recesí, ale i prodlužováním návratnosti pohledávek a úhrad v prodlení. Společnosti potřebovaly dodatečné zdroje při stagnujících či klesajících prodejích a dodavatelský úvěr je nejsnazší způsob, jak zdroje získat. Naopak dodavatelé uvítali jakýkoli odbyt, a tak na prodloužení splatnosti přistoupili.

Se závěrem roku 2009 se návratnost pohledávek prudce zkracovala, a to až na nadprůměrně dobré hodnoty. Příčinou se následně ukázalo zlepšování ekonomické situace v České republice.

Graf 2: Index ČSOB Factoring s vývojem HDP

index-csob-factoring-02

Poznámka: Vzhledem k negativnímu vztahu mezi vývojem HDP a Indexu ČSOB Factoring je pravá osa obrácena.

Co bude dál

Index ČSOB Factoring má určitou schopnost předpovídat nebližší budoucí vývoj ekonomiky. V posledních čtvrtletích prodlužuje doba návratnosti pohledávek, ale zároveň se zkracuje doba úhrad po splatnosti. V tomto směru je ale významnějším ukazatelem celková návratnost pohledávek, neboť v případě, kdy odběratelé platí se zpožděním, dochází často k dohodě o prodloužení splatnosti, díky čemuž se odběratel do prodlení nedostává, nebo se dostává do kratšího.

Vývoj Indexu ČSOB Factoringu naznačuje na nejbližší období stagnaci až mírné zhoršování ekonomické situace České republiky. Na oživení, k jakému došlo krátkodobě koncem roku 2009 a v roce 2010, si tedy pravděpodobně budeme muset ještě počkat.

Anketa

Čeká českou ekonomiku v nejbližší době oživení?

Ano. (1)
 
Ne. (3)
 
Vy jste se zbláznil! Jak by mohlo? (5)
 Celkem hlasovalo 9 čtenářů

Index ČSOB Factoring aneb Platební morálka jako na talíři >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Odkazující články

Index ČSOB Factoring 28.08.2012 12:00

V platební morálce pokulháváme za ostatními státy Autor: Petr Zámečník | 16.07.2013 16:25

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

probydleni-barva-wus-300x300-1

Články z Investice

Petr Zámečník | 22.10.2014 00:00 Podílové fondy bez vstupního poplatku? Je to možné, ale…

Investice do podílových fondů je spojena s řadou poplatků. Již při vstupu zaplatí investor vstupní poplatek. Následují poplatky správcovské a v některých případech i poplatek výstupní při zpeněžení investice. Nyní je možné vstupnímu poplatku se vyhnout. Má to ale háček. Celá zpráva »

Komentářů: 10 / 10 Poslední komentář: 23.10.2014 20:20

Peter Bálint | 15.10.2014 00:00 „Zelené fondy“ aneb Nejlepším kapitálem je udržitelná budoucnost

Na kdysi osvědčené finanční nástroje se už nedá spoléhat. Změny, které se udály na finančních trzích, vyžadují zásadní změnu přístupu k investování. „Zelené fondy“ dokáží velmi dobře vydělávat investorům peníze. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 15.10.2014 07:00

Jan Traxler | 07.10.2014 00:00 Kam dnes investovat, když ne do akcií ani dluhopisů?

Akciové indexy jsou na rekordních hodnotách a výnosy státních dluhopisů jsou extrémně nízké. Kam tedy dnes investovat? Celá zpráva »

Komentářů: 12 / 12 Poslední komentář: 19.10.2014 23:09

Petr Zámečník | 03.10.2014 00:00 Manuela d´Onofrio: Amerika zvolila lepší způsob řešení krize

Spojené státy americké byly kolébkou sotva překonané finanční krize. Přesto z ní vyšly dříve a lépe než Evropa. Příčina podle Manuely d´Onofrio, Head of Global Investment strategy UniCredit Bank, tkví v razantnějším přístupu americké vlády a Fedu. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 03.10.2014 04:29

Petr Zámečník | 02.10.2014 00:00 Richard Lewis: Americký trh je plný bublin

Investoři na americkém trhu musí být ve střehu. Americký trh je plný bublin. „Nesmíte přesvědčovat sami sebe, že neinvestujete v bublině,“ zdůraznil základní pravidlo pro investování v bublinách Richard Lewis, Head of Global Equities společnosti Fidelity Worldwide Investment. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 19.10.2014 23:14Další články »

Krátké zprávy z Investice

24.10.2014 09:00 AČSS: Čtyři roky po snížení státní podpory se stavební spoření stabilizuje

Píšeme na Hypoindex.cz: Stavební spoření prošlo největší úpravou v roce 2010, kdy došlo ke snížení státní podpory. Podle Asociace českých stavebních spořitelen se stabilizuje celkový objem vkladů a klesá jen počet smluv. Objem nově poskytnutých úvěrů stavebními spořitelnami v letošním roce meziročně nejspíš klesne zhruba o deset procent. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.10.2014 16:51 Senát schválil daňový balíček i třetí sazbu DPH

Senátoři schválili těsnou většinou novelu zákona o daních z příjmů fyzických osob. Daňový balíček zvyšuje daňovou slevu na druhé a další dítě a aktivní důchodci se mohou těšit na návrat slevy na dani. Novelu musí ještě podepsat prezident. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.10.2014 15:27 Ceny energií výrazně nezlevní kvůli znehodnocení koruny

Pokud by Česká národní banka (ČNB) loni v listopadu nezasáhla, aby znehodnotila korunu vůči euru, mohly ceny za jednotku energie při stabilním kurzu koruny zlevnit alespoň o 7 procent. Intervence ČNB tak přinese pouze stagnaci či mírné snížení cen energií v příštím roce. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.10.2014 14:19 J&T nabízí kyperské dluhopisy s výnosem 6,25 procenta

Skupina J&T se snaží nalákat větší investory na kyperské dluhopisy J&T Securities Management s ročním výnosem 6,25 procenta. Pokud investoři zájem projeví, chystá se skupina vydat bondy až za 2 miliardy korun. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.10.2014 13:17 Trhy čekají na výsledky hloubkové prověrky bank

Včera na trhy unikly první spekulace ohledně výsledků hloubkových prověrek evropského bankovního sektoru. Ty má ECB zveřejnit tuto neděli. Podle agenturních zpráv se ale spekuluje o tom, že by testy nemělo projít až 11 větších bank (zhruba 10 % z celkového počtu testovaných). Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Daňové zvýhodnění investičního životního pojištění by měl stát...

... zvýšit. (21)
 
... upravit. (3)
 
... snížit. (2)
 
... zrušit. (193)
 
... ponechat v současném stavu. (11)
 Celkem hlasovalo 230 čtenářů
Reklama

 

300-300-investujeme

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Peter Bálint | 15.10.2014 00:00 „Zelené fondy“ aneb Nejlepším kapitálem je udržitelná budoucnost

Na kdysi osvědčené finanční nástroje se už nedá spoléhat. Změny, které se udály na finančních trzích, vyžadují zásadní změnu přístupu k investování. „Zelené fondy“ dokáží velmi dobře vydělávat investorům peníze. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Jan Traxler | 07.10.2014 00:00 Kam dnes investovat, když ne do akcií ani dluhopisů?

Akciové indexy jsou na rekordních hodnotách a výnosy státních dluhopisů jsou extrémně nízké. Kam tedy dnes investovat? Celá zpráva »

Komentářů: 12 / 12 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »