Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo

kb-ps-rgb-claim

cp-financni-poradenstvi


Index ČSOB Factoring aneb Platební morálka jako na talíři

Index ČSOB Factoring aneb Platební morálka jako na talíři

Platební morálka ovlivňuje ekonomiku. Čím lépe firmy platí, tím lépe se ekonomice daří. Naopak pokud firma očekává potíže, začne platby zpožďovat. Nyní je k dispozici nový indikátor budoucího vývoje ekonomiky – Index ČSOB Factoring. A co indikuje? Pravděpodobně se ekonomická situace opět zhorší.

Index ČSOB Factoring vznikl v naší spolupráci s faktoringovou společností, která dala indexu jméno. Je založen na odchylkách návratnosti pohledávek a na úhradách pohledávek po splatnosti od dlouhodobého průměru. Patrný je přitom významný vztah mezi indexem a vývojem ekonomiky.

Zřetelné zkracování návratnosti pohledávek i doby úhrad po splatnosti koresponduje s ekonomickou expanzí do roku 2007. K obratu došlo s prvními příznaky recese začátkem roku 2008 a po pádu americké investiční banky Lehman Brothers došlo k výraznému zhoršení platební morálky – a to jak v prodloužení návratnosti pohledávek, tak v prodlení úhrad po splatnosti.

Graf 1: Index ČSOB Factoring

index-csob-factoring-01

Data v prvních obdobích velmi dobře korespondovala s vývojem HDP (viz Graf 2) – ve čtvrtletí, kdy docházelo k poklesu hodnot Indexu ČSOB Factoring, docházelo zároveň ke zvýšení růstu HDP, a naopak při růstu indexu se snižoval růst HDP. Tento jev je nejvíce patrný koncem roku 2008 a v roce 2009.

Všeobecná nejistota po pádu americké investiční banky Lehman Brothers se projevila nejen následnou recesí, ale i prodlužováním návratnosti pohledávek a úhrad v prodlení. Společnosti potřebovaly dodatečné zdroje při stagnujících či klesajících prodejích a dodavatelský úvěr je nejsnazší způsob, jak zdroje získat. Naopak dodavatelé uvítali jakýkoli odbyt, a tak na prodloužení splatnosti přistoupili.

Se závěrem roku 2009 se návratnost pohledávek prudce zkracovala, a to až na nadprůměrně dobré hodnoty. Příčinou se následně ukázalo zlepšování ekonomické situace v České republice.

Graf 2: Index ČSOB Factoring s vývojem HDP

index-csob-factoring-02

Poznámka: Vzhledem k negativnímu vztahu mezi vývojem HDP a Indexu ČSOB Factoring je pravá osa obrácena.

Co bude dál

Index ČSOB Factoring má určitou schopnost předpovídat nebližší budoucí vývoj ekonomiky. V posledních čtvrtletích prodlužuje doba návratnosti pohledávek, ale zároveň se zkracuje doba úhrad po splatnosti. V tomto směru je ale významnějším ukazatelem celková návratnost pohledávek, neboť v případě, kdy odběratelé platí se zpožděním, dochází často k dohodě o prodloužení splatnosti, díky čemuž se odběratel do prodlení nedostává, nebo se dostává do kratšího.

Vývoj Indexu ČSOB Factoringu naznačuje na nejbližší období stagnaci až mírné zhoršování ekonomické situace České republiky. Na oživení, k jakému došlo krátkodobě koncem roku 2009 a v roce 2010, si tedy pravděpodobně budeme muset ještě počkat.

Anketa

Čeká českou ekonomiku v nejbližší době oživení?

Ano. (1)
 
Ne. (3)
 
Vy jste se zbláznil! Jak by mohlo? (5)
 Celkem hlasovalo 9 čtenářů

Index ČSOB Factoring aneb Platební morálka jako na talíři >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Odkazující články

Index ČSOB Factoring 28.08.2012 12:00

V platební morálce pokulháváme za ostatními státy Autor: Petr Zámečník | 16.07.2013 16:25

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

  banner-300-300

Články z Investice

Petr Zámečník | 29.10.2014 00:00 Výplach v akciových fondech táhla energetika

Uplynulý měsíc byl pro akciové podílové fondy hořkou pilulkou. Index ICZ pravidelného investování do akciových fondů poklesl o 7,33 % a zakončil na hodnotě 1001,5 bodu. V kladných číslech zůstaly jen dva fondy ze 333. Nejhůře dopadly fondy zaměřené na energetiku. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Luboš Smrčka | 27.10.2014 00:00 Je čas zakopat s Ruskem válečnou sekeru

Rubl odchází do zcela tragických nížin, a i když důvěryhodnost prezidenta Vladimíra Putina podle průzkumů mezi obyvatelstvem údajně překonala důvěru v Boha, Ruská federace je na hraně zabřednutí do vleklé finanční a ekonomické krize. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 22.10.2014 00:00 Podílové fondy bez vstupního poplatku? Je to možné, ale…

Investice do podílových fondů je spojena s řadou poplatků. Již při vstupu zaplatí investor vstupní poplatek. Následují poplatky správcovské a v některých případech i poplatek výstupní při zpeněžení investice. Nyní je možné vstupnímu poplatku se vyhnout. Má to ale háček. Celá zpráva »

Komentářů: 19 / 19 Poslední komentář: 31.10.2014 08:39

Peter Bálint | 15.10.2014 00:00 „Zelené fondy“ aneb Nejlepším kapitálem je udržitelná budoucnost

Na kdysi osvědčené finanční nástroje se už nedá spoléhat. Změny, které se udály na finančních trzích, vyžadují zásadní změnu přístupu k investování. „Zelené fondy“ dokáží velmi dobře vydělávat investorům peníze. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 15.10.2014 07:00

Jan Traxler | 07.10.2014 00:00 Kam dnes investovat, když ne do akcií ani dluhopisů?

Akciové indexy jsou na rekordních hodnotách a výnosy státních dluhopisů jsou extrémně nízké. Kam tedy dnes investovat? Celá zpráva »

Komentářů: 12 / 12 Poslední komentář: 19.10.2014 23:09Další články »

Krátké zprávy z Investice

31.10.2014 10:20 Americká ekonomika jde do trháku a to je pro Evropu dobře

Amerika už opět utíká vyspělému světu. Alespoň touto řečí vcelku jasně hovoří včera zveřejněný americký HDP za třetí kvartál. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

30.10.2014 16:56 Skupina PPF zvýšila svůj podíl v O2, vlastní již 83 procent akcií

Investiční skupina PPF miliardáře Petra Kellnera zvýšila nákupem akcií od společnosti UniCredit svůj podíl na hlasovacích právech O2 na 83,15 procent. Převod 5,55 procent akcií na skupinu PPF proběhl pouze několik dní před výplatou dividend. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

30.10.2014 15:36 Třetí čtvrtletí přineslo zpomalení americké ekonomiky na 3,5 procenta

Ve třetím čtvrtletí tempo růstu americké ekonomiky zpomalilo na 3,5 procenta oproti druhému čtvrtletí, kdy americká ekonomika rostla o 4,6 procenta. Analytici ovšem očekávali pouze tříprocentní růst. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

30.10.2014 13:22 Fed po roce a půl zahrál na jestřábí notu

Už opravdu dlouho se nestalo, že by se uvnitř výboru řízení měnové politiky v USA (tedy FOMC) objevil disident, který by nesouhlasil s komentářem Fedu, proto že vyznívá příliš jestřábím tónem. A právě tento překvapivý scénář nastal při včerejším zasedání Fedu, když jedna z holubic v jeho vedení (N. Kocherlakota) se odmítla podepsat pod čerstvé rozhodnutí americké centrální banky, neboť se jí zdálo (měnově) příliš přísné resp. optimistické. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

30.10.2014 10:32 Desítky zemí podepsali dohodu o výměně daňových informací

Dohodu, která bude od roku 2017 umožňovat výměnu informací o pohybech na bankovních účtech, podepsalo v Berlíně 51 států, dokonce i dosavadní daňové ráje Kajmanské ostrovy či Lichtenštejnsko. Dohoda by měla zamezit daňovým únikům.   Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Daňové zvýhodnění investičního životního pojištění by měl stát...

... zvýšit. (27)
 
... upravit. (5)
 
... snížit. (2)
 
... zrušit. (251)
 
... ponechat v současném stavu. (15)
 Celkem hlasovalo 300 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Peter Bálint | 15.10.2014 00:00 „Zelené fondy“ aneb Nejlepším kapitálem je udržitelná budoucnost

Na kdysi osvědčené finanční nástroje se už nedá spoléhat. Změny, které se udály na finančních trzích, vyžadují zásadní změnu přístupu k investování. „Zelené fondy“ dokáží velmi dobře vydělávat investorům peníze. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 22.10.2014 00:00 Podílové fondy bez vstupního poplatku? Je to možné, ale…

Investice do podílových fondů je spojena s řadou poplatků. Již při vstupu zaplatí investor vstupní poplatek. Následují poplatky správcovské a v některých případech i poplatek výstupní při zpeněžení investice. Nyní je možné vstupnímu poplatku se vyhnout. Má to ale háček. Celá zpráva »

Komentářů: 19 / 19 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »