Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo

kb-ps-rgb-claim

cp-financni-poradenstvi


Index ČSOB Factoring aneb Platební morálka jako na talíři

Index ČSOB Factoring aneb Platební morálka jako na talíři

Platební morálka ovlivňuje ekonomiku. Čím lépe firmy platí, tím lépe se ekonomice daří. Naopak pokud firma očekává potíže, začne platby zpožďovat. Nyní je k dispozici nový indikátor budoucího vývoje ekonomiky – Index ČSOB Factoring. A co indikuje? Pravděpodobně se ekonomická situace opět zhorší.

Index ČSOB Factoring vznikl v naší spolupráci s faktoringovou společností, která dala indexu jméno. Je založen na odchylkách návratnosti pohledávek a na úhradách pohledávek po splatnosti od dlouhodobého průměru. Patrný je přitom významný vztah mezi indexem a vývojem ekonomiky.

Zřetelné zkracování návratnosti pohledávek i doby úhrad po splatnosti koresponduje s ekonomickou expanzí do roku 2007. K obratu došlo s prvními příznaky recese začátkem roku 2008 a po pádu americké investiční banky Lehman Brothers došlo k výraznému zhoršení platební morálky – a to jak v prodloužení návratnosti pohledávek, tak v prodlení úhrad po splatnosti.

Graf 1: Index ČSOB Factoring

index-csob-factoring-01

Data v prvních obdobích velmi dobře korespondovala s vývojem HDP (viz Graf 2) – ve čtvrtletí, kdy docházelo k poklesu hodnot Indexu ČSOB Factoring, docházelo zároveň ke zvýšení růstu HDP, a naopak při růstu indexu se snižoval růst HDP. Tento jev je nejvíce patrný koncem roku 2008 a v roce 2009.

Všeobecná nejistota po pádu americké investiční banky Lehman Brothers se projevila nejen následnou recesí, ale i prodlužováním návratnosti pohledávek a úhrad v prodlení. Společnosti potřebovaly dodatečné zdroje při stagnujících či klesajících prodejích a dodavatelský úvěr je nejsnazší způsob, jak zdroje získat. Naopak dodavatelé uvítali jakýkoli odbyt, a tak na prodloužení splatnosti přistoupili.

Se závěrem roku 2009 se návratnost pohledávek prudce zkracovala, a to až na nadprůměrně dobré hodnoty. Příčinou se následně ukázalo zlepšování ekonomické situace v České republice.

Graf 2: Index ČSOB Factoring s vývojem HDP

index-csob-factoring-02

Poznámka: Vzhledem k negativnímu vztahu mezi vývojem HDP a Indexu ČSOB Factoring je pravá osa obrácena.

Co bude dál

Index ČSOB Factoring má určitou schopnost předpovídat nebližší budoucí vývoj ekonomiky. V posledních čtvrtletích prodlužuje doba návratnosti pohledávek, ale zároveň se zkracuje doba úhrad po splatnosti. V tomto směru je ale významnějším ukazatelem celková návratnost pohledávek, neboť v případě, kdy odběratelé platí se zpožděním, dochází často k dohodě o prodloužení splatnosti, díky čemuž se odběratel do prodlení nedostává, nebo se dostává do kratšího.

Vývoj Indexu ČSOB Factoringu naznačuje na nejbližší období stagnaci až mírné zhoršování ekonomické situace České republiky. Na oživení, k jakému došlo krátkodobě koncem roku 2009 a v roce 2010, si tedy pravděpodobně budeme muset ještě počkat.

Anketa

Čeká českou ekonomiku v nejbližší době oživení?

Ano. (1)
 
Ne. (3)
 
Vy jste se zbláznil! Jak by mohlo? (5)
 Celkem hlasovalo 9 čtenářů

Index ČSOB Factoring aneb Platební morálka jako na talíři >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Odkazující články

Index ČSOB Factoring 28.08.2012 12:00

V platební morálce pokulháváme za ostatními státy Autor: Petr Zámečník | 16.07.2013 16:25

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Články z Investice

Jan Valášek | 15.04.2014 00:00 Analýza fondu: Pioneer Euro Strategic Bond

Jak se vypořádat s dluhopisovou složkou vyvážených portfolií? Na to zkusíme odpovědět v dalším díle seriálu věnujícímu se hodnocení podílových fondů. Tentokrát se bude jednat o evropské korporátní dluhopisy v podobě Pioneer Euro Strategic Bond. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 15.04.2014 06:54

Zbyněk Drobiš | 08.04.2014 00:00 Pozor na obchodníky: Nadměrné obchodování poškozuje zákazníky

Nadměrné obchodování na účtu zákazníka ve vztahu k investorům reprezentuje jednu z častých nekalých praktik, která porušuje zásadu odborné péče. Jak se prokazuje nadměrné obchodování? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 07.04.2014 00:00 Jak snadno podvést: S dluhopisy

Dluhopisy dnes může vydávat kdokoli. Nejčastěji je vydávají firmy za účelem financování rozvoje a investic. Můžou se ale stát také jednoduchým nástrojem podvodu. Celá zpráva »

Komentářů: 73 / 73 Poslední komentář: 21.04.2014 23:30

Šimon Finemon | 07.04.2014 00:00 Rozdílné světy aneb Jak vnímáme inflaci

Lidé vnímají inflaci značně rozdílně. Často jsou slyšet stesky, že skutečná inflace je vyšší než oficiální inflace. A tudíž nás „vládnoucí elita“ mystifikuje. Pravdou je, že rychlejší růst cen v položkách, na něž jsme citliví, ve srovnání s celkovou inflací vnímáme citelněji. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 08.04.2014 21:30

Radovan Novotný | 03.04.2014 00:00 Stříbrná sága: dvě největší bubliny

Stříbro se využívá v průmyslu, pro klenotnické účely, ale také jako forma hmotné i finanční investice. Vývoj ocenění stříbra vyjádřené v reálné hodnotě USD naznačuje, že cena drží krok s inflací. Stříbro prodělalo dvě velké spekulační bubliny. Jedna bývá přisuzována rodině texaských ropných magnátů, druhá iracionální nevázanosti investorů v roce 2011. Celá zpráva »

Komentářů: 12 / 12 Poslední komentář: 07.04.2014 09:49Další články »

Krátké zprávy z Investice

23.04.2014 16:05 Úvěrové postavení zemí střední Evropy se podle Moody´s se stabilizuje

Podle ratingové agentury Moody´s stavení pěti klíčových zemí střední Evropy z hlediska úvěrové důvěryhodnosti se díky oživení jejich ekonomik stabilizuje i přes celkově vyšší veřejné dluhy. Ekonomiky Polska a Maďarska podporuje rostoucí domácí poptávka, zatímco ve prospěch Česka, Slovenska a Slovinska hraje exportní dynamika.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.04.2014 13:59 Index bankových poplatkov stúpol najmä vďaka Tatra banke

Píšeme na Investujeme.sk: Index retailových bankových poplatkov, ktorý zostavuje Ministerstvo financií na základe cenníkov bánk, od januára do marca 2014 mierne vzrástol. Je za tým Tatra banka, ktorá v marci zvýšila cenu balíkov. Okrem toho ale index klesal. J&T banka, Slovenská sporiteľňa, Unicredit a stavebná sporiteľňa Wüstenrot totiž išli s cenami nadol. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.04.2014 12:05 Podle ministerstva financí ekonomika letos stoupne o 1,8 %, příští rok o 2,4 %

Podle ravidelného průzkumu ministerstva financí česká ekonomika letos stoupne v průměru o 1,8 procenta. V příštím roce by měl hrubý domácí produkt (HDP) stoupnout o 2,4 procenta. Následně by měl růst zrychlit na 2,6 procenta v roce 2016 a pak mírně klesnout na 2,5 procenta v roce 2017. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.04.2014 10:33 Evropa odolává propadu Ruska a Ukrajiny

Ženevská dohoda mezi Ruskem, Ukrajinou a Západem o odzbrojení pro-ruských separatistů zůstává dál pouze na papíře a napětí na východě Ukrajiny roste. Spojené státy zveřejnily fotografie, na kterých se mají na ukrajinském území pohybovat příslušníci ruských speciálních jednotek. Washington rozhodl o přesunu části svých vojáků na východ Evropy a měl by v řádu několika dní zvážit další sankce proti Moskvě. (Komentář Ery) Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

22.04.2014 17:57 ČEZ nechce na dividendách vyplatit akcionářům celý zisk

Představenstvo společnosti ČEZ nechce akcionářům vyplatit celý loňský zisk, jak v březnu požadoval ministr financí Andrej Babiš. Vedení firmy navrhlo za rok 2013 dividendu ve výši 40 korun za akcii, takže částka navrhovaná k výplatě představuje 61 procent z konsolidovaného zisku po zdanění. Pokud by návrh představenstva schválila červnová valná hromada, stát by jako majoritní vlastník získal přes 15 miliard korun. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jaké úrokové sazby spořicích účtů v dnešní době považujete za dobré?

Alespoň 1 %. (1)
 
1 - 2 %. (9)
 
2 - 4 %. (16)
 
4 % a více. (10)
 Celkem hlasovalo 36 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Jan Valášek | 15.04.2014 00:00 Analýza fondu: Pioneer Euro Strategic Bond

Jak se vypořádat s dluhopisovou složkou vyvážených portfolií? Na to zkusíme odpovědět v dalším díle seriálu věnujícímu se hodnocení podílových fondů. Tentokrát se bude jednat o evropské korporátní dluhopisy v podobě Pioneer Euro Strategic Bond. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Zbyněk Drobiš | 08.04.2014 00:00 Pozor na obchodníky: Nadměrné obchodování poškozuje zákazníky

Nadměrné obchodování na účtu zákazníka ve vztahu k investorům reprezentuje jednu z častých nekalých praktik, která porušuje zásadu odborné péče. Jak se prokazuje nadměrné obchodování? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Šimon Finemon | 07.04.2014 00:00 Rozdílné světy aneb Jak vnímáme inflaci

Lidé vnímají inflaci značně rozdílně. Často jsou slyšet stesky, že skutečná inflace je vyšší než oficiální inflace. A tudíž nás „vládnoucí elita“ mystifikuje. Pravdou je, že rychlejší růst cen v položkách, na něž jsme citliví, ve srovnání s celkovou inflací vnímáme citelněji. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 07.04.2014 00:00 Jak snadno podvést: S dluhopisy

Dluhopisy dnes může vydávat kdokoli. Nejčastěji je vydávají firmy za účelem financování rozvoje a investic. Můžou se ale stát také jednoduchým nástrojem podvodu. Celá zpráva »

Komentářů: 73 / 73 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »