Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo

kb-ps-rgb-claim

cp-financni-poradenstvi


Index ČSOB Factoring aneb Platební morálka jako na talíři

Index ČSOB Factoring aneb Platební morálka jako na talíři

Platební morálka ovlivňuje ekonomiku. Čím lépe firmy platí, tím lépe se ekonomice daří. Naopak pokud firma očekává potíže, začne platby zpožďovat. Nyní je k dispozici nový indikátor budoucího vývoje ekonomiky – Index ČSOB Factoring. A co indikuje? Pravděpodobně se ekonomická situace opět zhorší.

Index ČSOB Factoring vznikl v naší spolupráci s faktoringovou společností, která dala indexu jméno. Je založen na odchylkách návratnosti pohledávek a na úhradách pohledávek po splatnosti od dlouhodobého průměru. Patrný je přitom významný vztah mezi indexem a vývojem ekonomiky.

Zřetelné zkracování návratnosti pohledávek i doby úhrad po splatnosti koresponduje s ekonomickou expanzí do roku 2007. K obratu došlo s prvními příznaky recese začátkem roku 2008 a po pádu americké investiční banky Lehman Brothers došlo k výraznému zhoršení platební morálky – a to jak v prodloužení návratnosti pohledávek, tak v prodlení úhrad po splatnosti.

Graf 1: Index ČSOB Factoring

index-csob-factoring-01

Data v prvních obdobích velmi dobře korespondovala s vývojem HDP (viz Graf 2) – ve čtvrtletí, kdy docházelo k poklesu hodnot Indexu ČSOB Factoring, docházelo zároveň ke zvýšení růstu HDP, a naopak při růstu indexu se snižoval růst HDP. Tento jev je nejvíce patrný koncem roku 2008 a v roce 2009.

Všeobecná nejistota po pádu americké investiční banky Lehman Brothers se projevila nejen následnou recesí, ale i prodlužováním návratnosti pohledávek a úhrad v prodlení. Společnosti potřebovaly dodatečné zdroje při stagnujících či klesajících prodejích a dodavatelský úvěr je nejsnazší způsob, jak zdroje získat. Naopak dodavatelé uvítali jakýkoli odbyt, a tak na prodloužení splatnosti přistoupili.

Se závěrem roku 2009 se návratnost pohledávek prudce zkracovala, a to až na nadprůměrně dobré hodnoty. Příčinou se následně ukázalo zlepšování ekonomické situace v České republice.

Graf 2: Index ČSOB Factoring s vývojem HDP

index-csob-factoring-02

Poznámka: Vzhledem k negativnímu vztahu mezi vývojem HDP a Indexu ČSOB Factoring je pravá osa obrácena.

Co bude dál

Index ČSOB Factoring má určitou schopnost předpovídat nebližší budoucí vývoj ekonomiky. V posledních čtvrtletích prodlužuje doba návratnosti pohledávek, ale zároveň se zkracuje doba úhrad po splatnosti. V tomto směru je ale významnějším ukazatelem celková návratnost pohledávek, neboť v případě, kdy odběratelé platí se zpožděním, dochází často k dohodě o prodloužení splatnosti, díky čemuž se odběratel do prodlení nedostává, nebo se dostává do kratšího.

Vývoj Indexu ČSOB Factoringu naznačuje na nejbližší období stagnaci až mírné zhoršování ekonomické situace České republiky. Na oživení, k jakému došlo krátkodobě koncem roku 2009 a v roce 2010, si tedy pravděpodobně budeme muset ještě počkat.

Anketa

Čeká českou ekonomiku v nejbližší době oživení?

Ano. (1)
 
Ne. (3)
 
Vy jste se zbláznil! Jak by mohlo? (5)
 Celkem hlasovalo 9 čtenářů

Index ČSOB Factoring aneb Platební morálka jako na talíři >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Odkazující články

Index ČSOB Factoring 28.08.2012 12:00

V platební morálce pokulháváme za ostatními státy Autor: Petr Zámečník | 16.07.2013 16:25

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

300-300-investujeme

Články z Investice

Jan Valášek | 28.08.2014 00:00 Analýza fondu: Templeton Global Total Return

Dluhopisový fond Templeton Global Total Return je vhodný jak pro malý kapitál, tak pro velké investice. Využívá aktivní management bez ohledu na srovnávací index. Svou povahou je to vhodný adept pro dluhopisovou část portfolia v aktuálních podmínkách. Celá zpráva »

Komentářů: 6 / 6 Poslední komentář: 29.08.2014 09:05

Redakce | 27.08.2014 00:00 Akciím vévodí rozvíjející se trhy a biotechnologie

Americké akcie sice v srpnu opět přepisovaly historická maxima, ale mezi nejúspěšnější akciové trhy nepatřily. Akciovým fondům vládnou zejména rozvíjející se trhy v Asii na čele s Indií, případně země seskupení BRIC. Měsíčním vítězem ale nakonec byly biotechnologie a i díky nim Index ICZ  opět překonal své maximum. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Redakce | 25.08.2014 00:00 Kolik stojí válka na Ukrajině?

V průběhu minulého týdne se v médiích objevila informace, že Ukrajinu bude stát konflikt na východě země až 8 miliard dolarů. Koncem týdne pak přišla s nabídkou půl miliardy eur na pomoc zemi také německá kancléřka. V korunách je to celkově kolem 182 miliard korun (168 + 14 miliard korun). Skutečnost však bude, jak vždy, mnohem horší. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 26.08.2014 15:07

Petr Zámečník | 22.08.2014 00:00 Swissgolden: Stolování na zlaté pyramidě

„Posaďte se ke „stolu“ a sežeňte další ziskuchtivé naivky.“ Swissgolden je pyramidová hra maskující svou činnost nákupem zlata. Celá zpráva »

Komentářů: 15 / 15 Poslední komentář: 24.08.2014 10:34

Petr Zámečník | 21.08.2014 00:00 U. G. Nagel: Jsme o 80 % levnější

Včera na český trh vstoupila společnost DEGIRO, která rozvíří stojaté vody obchodníků s cennými papíry. „Nabízíme retailovým klientům stejné ceny, jaké mají běžně k dispozici profesionální správci,“ říká U. G. Nagel, ředitel společnosti DEGIRO. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

01.09.2014 15:37 Červencový přebytek státního rozpočtu vystřídal v srpnu schodek téměř 15 miliard korun

Ještě v červenci hospodařil stát s přebytkem 4,5 miliardy korun, srpen ale přinesl deficit téměř 15 miliard korun. Meziročně však srpnový schodek poklesl z 36,2 miliardy korun na 14,8 miliardy korun. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

01.09.2014 14:27 Smart money míří do rizikových dluhopisů

Velcí investoři nakupují podřadné dluhopisy a snaží se využívat současné nižší ceny, které způsobily odliv drobných investorů. Mnoho portfolio manažerů tvrdí, že zatím zůstávají při chuti s nákupem těchto rizikových bondů. A to navzdory obavám, že trh je již přehřátý a geopolitické napětí by mohlo způsobit odliv kapitálu do bezpečnějších aktiv. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

01.09.2014 13:18 MMF stojí za šefkou Lagardeovou obviněné z nařízení arbitráže ve Francii

Výkonná rada Mezinárodního měnového fondu (MMF) vyslovila podporu šéfce Christine Lagardeové, které byla minulé úterý obviněna a je vyšetřována pro podezření z nedbalosti v aféře údajného politického podvodu. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

01.09.2014 12:04 Návrat do školy finančním trhům zpříjemní Svátek práce v USA

Návrat do školy alias sezóna back-to-school bývá možná potěšující zprávou pro obchody, avšak nemají z ní radost nejen děti ale i především jejich rodiče. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

29.08.2014 17:34 BIG EXPERT - Americké akcie aneb hra s ruskou ruletou

Ve čtvrtek své hospodářské výsledky reportoval trojlístek: Orco, Fortuna a Pegas Nonwovens. Orco oznámilo prodej svého nejprodělečnějšího projektu Zlota 44 za 63 milionů eur a společnost potvrdila svou denieru na pražské burze k 19. září 2014. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Setkali jste se s "přeboucháváním" životních pojistek?

Ano a jsem finanční poradce. (412)
 
Ano a nejsem finanční poradce. (75)
 
Ne a jsem finanční poradce. (64)
 
Ne a nejsem finanční poradce. (18)
 Celkem hlasovalo 569 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Redakce | 27.08.2014 00:00 Akciím vévodí rozvíjející se trhy a biotechnologie

Americké akcie sice v srpnu opět přepisovaly historická maxima, ale mezi nejúspěšnější akciové trhy nepatřily. Akciovým fondům vládnou zejména rozvíjející se trhy v Asii na čele s Indií, případně země seskupení BRIC. Měsíčním vítězem ale nakonec byly biotechnologie a i díky nim Index ICZ  opět překonal své maximum. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Redakce | 25.08.2014 00:00 Kolik stojí válka na Ukrajině?

V průběhu minulého týdne se v médiích objevila informace, že Ukrajinu bude stát konflikt na východě země až 8 miliard dolarů. Koncem týdne pak přišla s nabídkou půl miliardy eur na pomoc zemi také německá kancléřka. V korunách je to celkově kolem 182 miliard korun (168 + 14 miliard korun). Skutečnost však bude, jak vždy, mnohem horší. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Luboš Smrčka | 18.08.2014 00:00 To ne já! Za to může systém!

Jérôme Kerviel, proslavený makléř, který svými transakcemi připravil banku Société Générale (mateřský finanční dům Komerční banky) o pět miliard eur, žádá francouzského prezidenta Françoise Hollandea o pomoc. Nechce se mu na tři roky do vězení. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Jan Valášek | 28.08.2014 00:00 Analýza fondu: Templeton Global Total Return

Dluhopisový fond Templeton Global Total Return je vhodný jak pro malý kapitál, tak pro velké investice. Využívá aktivní management bez ohledu na srovnávací index. Svou povahou je to vhodný adept pro dluhopisovou část portfolia v aktuálních podmínkách. Celá zpráva »

Komentářů: 6 / 6 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 21.08.2014 00:00 U. G. Nagel: Jsme o 80 % levnější

Včera na český trh vstoupila společnost DEGIRO, která rozvíří stojaté vody obchodníků s cennými papíry. „Nabízíme retailovým klientům stejné ceny, jaké mají běžně k dispozici profesionální správci,“ říká U. G. Nagel, ředitel společnosti DEGIRO. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »