Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců
Reklama

proauto-autosedacka-brand-wus-investujeme-998x210

Reklama

proauto-autosedacka-brand-levy-wus-investujeme-120x600


Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo

kb-ps-rgb-claim

cp-financni-poradenstvi


Index ČSOB Factoring aneb Platební morálka jako na talíři

Index ČSOB Factoring aneb Platební morálka jako na talíři

Platební morálka ovlivňuje ekonomiku. Čím lépe firmy platí, tím lépe se ekonomice daří. Naopak pokud firma očekává potíže, začne platby zpožďovat. Nyní je k dispozici nový indikátor budoucího vývoje ekonomiky – Index ČSOB Factoring. A co indikuje? Pravděpodobně se ekonomická situace opět zhorší.

Index ČSOB Factoring vznikl v naší spolupráci s faktoringovou společností, která dala indexu jméno. Je založen na odchylkách návratnosti pohledávek a na úhradách pohledávek po splatnosti od dlouhodobého průměru. Patrný je přitom významný vztah mezi indexem a vývojem ekonomiky.

Zřetelné zkracování návratnosti pohledávek i doby úhrad po splatnosti koresponduje s ekonomickou expanzí do roku 2007. K obratu došlo s prvními příznaky recese začátkem roku 2008 a po pádu americké investiční banky Lehman Brothers došlo k výraznému zhoršení platební morálky – a to jak v prodloužení návratnosti pohledávek, tak v prodlení úhrad po splatnosti.

Graf 1: Index ČSOB Factoring

index-csob-factoring-01

Data v prvních obdobích velmi dobře korespondovala s vývojem HDP (viz Graf 2) – ve čtvrtletí, kdy docházelo k poklesu hodnot Indexu ČSOB Factoring, docházelo zároveň ke zvýšení růstu HDP, a naopak při růstu indexu se snižoval růst HDP. Tento jev je nejvíce patrný koncem roku 2008 a v roce 2009.

Všeobecná nejistota po pádu americké investiční banky Lehman Brothers se projevila nejen následnou recesí, ale i prodlužováním návratnosti pohledávek a úhrad v prodlení. Společnosti potřebovaly dodatečné zdroje při stagnujících či klesajících prodejích a dodavatelský úvěr je nejsnazší způsob, jak zdroje získat. Naopak dodavatelé uvítali jakýkoli odbyt, a tak na prodloužení splatnosti přistoupili.

Se závěrem roku 2009 se návratnost pohledávek prudce zkracovala, a to až na nadprůměrně dobré hodnoty. Příčinou se následně ukázalo zlepšování ekonomické situace v České republice.

Graf 2: Index ČSOB Factoring s vývojem HDP

index-csob-factoring-02

Poznámka: Vzhledem k negativnímu vztahu mezi vývojem HDP a Indexu ČSOB Factoring je pravá osa obrácena.

Co bude dál

Index ČSOB Factoring má určitou schopnost předpovídat nebližší budoucí vývoj ekonomiky. V posledních čtvrtletích prodlužuje doba návratnosti pohledávek, ale zároveň se zkracuje doba úhrad po splatnosti. V tomto směru je ale významnějším ukazatelem celková návratnost pohledávek, neboť v případě, kdy odběratelé platí se zpožděním, dochází často k dohodě o prodloužení splatnosti, díky čemuž se odběratel do prodlení nedostává, nebo se dostává do kratšího.

Vývoj Indexu ČSOB Factoringu naznačuje na nejbližší období stagnaci až mírné zhoršování ekonomické situace České republiky. Na oživení, k jakému došlo krátkodobě koncem roku 2009 a v roce 2010, si tedy pravděpodobně budeme muset ještě počkat.

Anketa

Čeká českou ekonomiku v nejbližší době oživení?

Ano. (1)
 
Ne. (3)
 
Vy jste se zbláznil! Jak by mohlo? (5)
 Celkem hlasovalo 9 čtenářů

Index ČSOB Factoring aneb Platební morálka jako na talíři >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Odkazující články

Index ČSOB Factoring 28.08.2012 12:00

V platební morálce pokulháváme za ostatními státy Autor: Petr Zámečník | 16.07.2013 16:25

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

300-300-investujeme

Články z Investice

Jan Valášek | 01.10.2014 00:00 Analýza fondu: ING (L) Invest Banking & Insurance

Akcie bank a ostatních finančních společností mají v portfoliu jistě své místo. Je ovšem moudré zařadit speciální fond na toto odvětví? Na to se podívejme v dalším díle pokračování seriálu o podílových fondech. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Mikuláš Splítek | 30.09.2014 00:00 Tři důvody, proč jsou americké akcie nejlepší investicí na světě

Kdyby investoři bez výjimky usilovali o dlouhodobou maximalizaci zisku, všechny peníze by byly investovány v severoamerických firmách. Tři trendy započaté po druhé světové válce totiž dělají z amerických akcií nejlepší aktivum na světě. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 26.09.2014 00:00 Mark Mobius: Rozvíjející se trhy jsou perspektivní. Zejména Asie

Mark Mobius, výkonný ředitel Templeton Emerging Markets Group, vidí rozvíjející se trhy v lepším světle než trhy rozvinuté. O důvody se podělil na konferenci „Invest with the best“ pořádanou UniCredit Private Banking. Proč tedy odklonit část investic do emerging markets? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 26.09.2014 08:11

Petr Zámečník | 25.09.2014 00:00 Akciové fondy drží při zemi Rusko a drahé kovy

Podílové fondy v uplynulém měsíci příliš radosti investorům neudělaly. Výnos při pravidelném investování klesl o 0,04 % a Index ICZ poklesl na 1080,3 bodu. Ke dnu byl tažen především fondy zaměřenými na Rusko a na drahé kovy. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Monika Hrušová | 25.09.2014 00:00 Setkání investičních specialistů se neslo v psychologickém a finančním duchu

V úterý 23. září proběhlo U Hájků setkání investičních specialistů. Na semináři se probíralo mnoho zajímavých témat, jako je například téma behaviorální finance, přístup ke klientům, dlouhodobé i krátkodobé investice. Celým dnem provázel vedoucí analytického oddělení společnosti Fincentrum Josef Rajdl. Celá zpráva »

Komentářů: 4 / 4 Poslední komentář: 25.09.2014 15:06Další články »

Krátké zprávy z Investice

01.10.2014 15:25 Deficit státního rozpočtu meziročně klesl o 4 miliardy korun

Stát hospodařil na konci září se schodkem 34,4 miliard korun. Deficit státního rozpočtu tak oproti září loňského roku, kdy byl schodek 38,2 miliardy korun, poklesl o 4 miliardy korun. Letos v srpnu byl rozpočtový deficit 14,8 miliardy korun. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

01.10.2014 14:29 Investice do zahraničních vín by měla vynášet 6 až 8 procent ročně

Na český kapitálový trh vstoupil fond investorů Wine Investment Partners, který jako první a dosud jediný získal licenci od České národní banky nabízet zahraniční investiční vína. Investice do zahraničních, zejména francouzských vín v českých korunách by měla přinášet zhodnocení 6 až 8 procent ročně při nízké volatilitě. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

01.10.2014 13:22 Česká ekonomika rostla ve 2. čtvrtletí rychleji než se předpokládalo

Podle údajů Českého statistického úřadu (ČSÚ) přineslo 2. čtvrtletí letošního roku české ekonomice mezičtvrtletní růst o 0,3 procenta a meziroční růst o 2,5 procenta. Původně statistici odhadovali mezičtvrtletní stagnaci ekonnomiky, meziročně však měla ekonomika růst rychleji až o 2,7 procenta. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

01.10.2014 10:47 Nízká inflace tlačí ECB do další expanzivní akce…

Inflace v eurozóně opět spadla k pětiletým minimům (0,3 % y/y). Pro trh to v zásadě není nic překvapivého, málokdo čekal ale tak ostrý propad jádrové inflace. Ta odráží pokračující zesláblou poptávku v evropských ekonomikách, především pak v Itálii a Francii. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

30.09.2014 16:53 Moody´s zlepšila odhad rozpočtového deficitu ČR na 1,7 procenta HDP

Mezinárodní ratingová agentura Moody´s zlepšila původní odhad rozpočtového deficitu České republiky pro letošní rok z 2,3 procenta na 1,7 procenta hrubého domácího produktu (HDP). Ke zlepšení odhadu došlo zejména díky příznvému vývoji státních financí a zlepšení vládních odhadů. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Setkali jste se s "přeboucháváním" životních pojistek?

Ano a jsem finanční poradce. (668)
 
Ano a nejsem finanční poradce. (107)
 
Ne a jsem finanční poradce. (78)
 
Ne a nejsem finanční poradce. (28)
 Celkem hlasovalo 881 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Luboš Smrčka | 23.09.2014 00:00 Optimismus? Všeho do času a jenom, když bude důvěra

V posledních měsících se nám tady v zemi rozmáhá takový nepěkný nešvar. Začínáme být nebezpečně optimističtí. Nálada spotřebitelů se dostala skoro na úroveň roku 2005 a je sice horší, než byla na přelomu let 2007 a 2008, ale zdaleka nikoliv řádově. Zároveň je dramaticky lepší než během smutného počátku roku 2009. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 25.09.2014 00:00 Akciové fondy drží při zemi Rusko a drahé kovy

Podílové fondy v uplynulém měsíci příliš radosti investorům neudělaly. Výnos při pravidelném investování klesl o 0,04 % a Index ICZ poklesl na 1080,3 bodu. Ke dnu byl tažen především fondy zaměřenými na Rusko a na drahé kovy. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jan Valášek | 16.09.2014 00:00 Analýza fondu: Pioneer Funds – U.S. Pioneer Fund

Akciový fond vhodný pro dlouhodobé investice zaměřený na nejvyspělejší trh na světě. To je U.S. Pioneer Fund. Fond s dlouhodobě danou strategií a úctyhodnou historií. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 26.09.2014 00:00 Mark Mobius: Rozvíjející se trhy jsou perspektivní. Zejména Asie

Mark Mobius, výkonný ředitel Templeton Emerging Markets Group, vidí rozvíjející se trhy v lepším světle než trhy rozvinuté. O důvody se podělil na konferenci „Invest with the best“ pořádanou UniCredit Private Banking. Proč tedy odklonit část investic do emerging markets? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Monika Hrušová | 25.09.2014 00:00 Setkání investičních specialistů se neslo v psychologickém a finančním duchu

V úterý 23. září proběhlo U Hájků setkání investičních specialistů. Na semináři se probíralo mnoho zajímavých témat, jako je například téma behaviorální finance, přístup ke klientům, dlouhodobé i krátkodobé investice. Celým dnem provázel vedoucí analytického oddělení společnosti Fincentrum Josef Rajdl. Celá zpráva »

Komentářů: 4 / 4 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »
 


Reklama

proauto-autosedacka-brand-pravy-wus-investujeme-120x600