Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo


Index ČSOB Factoring aneb Platební morálka jako na talíři

Index ČSOB Factoring aneb Platební morálka jako na talíři

Platební morálka ovlivňuje ekonomiku. Čím lépe firmy platí, tím lépe se ekonomice daří. Naopak pokud firma očekává potíže, začne platby zpožďovat. Nyní je k dispozici nový indikátor budoucího vývoje ekonomiky – Index ČSOB Factoring. A co indikuje? Pravděpodobně se ekonomická situace opět zhorší.

Index ČSOB Factoring vznikl v naší spolupráci s faktoringovou společností, která dala indexu jméno. Je založen na odchylkách návratnosti pohledávek a na úhradách pohledávek po splatnosti od dlouhodobého průměru. Patrný je přitom významný vztah mezi indexem a vývojem ekonomiky.

Zřetelné zkracování návratnosti pohledávek i doby úhrad po splatnosti koresponduje s ekonomickou expanzí do roku 2007. K obratu došlo s prvními příznaky recese začátkem roku 2008 a po pádu americké investiční banky Lehman Brothers došlo k výraznému zhoršení platební morálky – a to jak v prodloužení návratnosti pohledávek, tak v prodlení úhrad po splatnosti.

Graf 1: Index ČSOB Factoring

index-csob-factoring-01

Data v prvních obdobích velmi dobře korespondovala s vývojem HDP (viz Graf 2) – ve čtvrtletí, kdy docházelo k poklesu hodnot Indexu ČSOB Factoring, docházelo zároveň ke zvýšení růstu HDP, a naopak při růstu indexu se snižoval růst HDP. Tento jev je nejvíce patrný koncem roku 2008 a v roce 2009.

Všeobecná nejistota po pádu americké investiční banky Lehman Brothers se projevila nejen následnou recesí, ale i prodlužováním návratnosti pohledávek a úhrad v prodlení. Společnosti potřebovaly dodatečné zdroje při stagnujících či klesajících prodejích a dodavatelský úvěr je nejsnazší způsob, jak zdroje získat. Naopak dodavatelé uvítali jakýkoli odbyt, a tak na prodloužení splatnosti přistoupili.

Se závěrem roku 2009 se návratnost pohledávek prudce zkracovala, a to až na nadprůměrně dobré hodnoty. Příčinou se následně ukázalo zlepšování ekonomické situace v České republice.

Graf 2: Index ČSOB Factoring s vývojem HDP

index-csob-factoring-02

Poznámka: Vzhledem k negativnímu vztahu mezi vývojem HDP a Indexu ČSOB Factoring je pravá osa obrácena.

Co bude dál

Index ČSOB Factoring má určitou schopnost předpovídat nebližší budoucí vývoj ekonomiky. V posledních čtvrtletích prodlužuje doba návratnosti pohledávek, ale zároveň se zkracuje doba úhrad po splatnosti. V tomto směru je ale významnějším ukazatelem celková návratnost pohledávek, neboť v případě, kdy odběratelé platí se zpožděním, dochází často k dohodě o prodloužení splatnosti, díky čemuž se odběratel do prodlení nedostává, nebo se dostává do kratšího.

Vývoj Indexu ČSOB Factoringu naznačuje na nejbližší období stagnaci až mírné zhoršování ekonomické situace České republiky. Na oživení, k jakému došlo krátkodobě koncem roku 2009 a v roce 2010, si tedy pravděpodobně budeme muset ještě počkat.

Anketa

Čeká českou ekonomiku v nejbližší době oživení?

Ano. (2)
 
Ne. (3)
 
Vy jste se zbláznil! Jak by mohlo? (5)
 Celkem hlasovalo 10 čtenářů

Index ČSOB Factoring aneb Platební morálka jako na talíři >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Odkazující články

Index ČSOB Factoring 28.08.2012 12:00

V platební morálce pokulháváme za ostatními státy Autor: Petr Zámečník | 16.07.2013 16:25

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

fincentrum-reality-300x300-v2

Články z Investice

Petr Zámečník | 25.03.2015 00:00 Akciové fondy: Táhnou biotechnologie, zdravotnictví a Japonsko

V březnu se akciovým fondům dařilo. Index ICZ pravidelných investic stoupl proti únoru o 2,89 % na 1 183,3 bodu. Nejvíce rostly fondy zaměřené na biotechnologie a zdravotnictví. Naopak se nedařilo Brazílii. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 18.03.2015 00:00 Lesk a bída tištění peněz

Experimenty centrálních bank mohou mít negativní dopad na podfinancování penzijních fondů a pojišťoven, a nejen konzervativní penzijní investice mohou čelit erozi reálné hodnoty. Pojišťovny se mohou v podmínkách nízkých výnosů dostat do problémů, bankovnictví může ztratit výnosy z tradičních obchodů vyplývajících z transformace splatnosti aktiv a závazků. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 22.03.2015 08:19

Jan Valášek | 17.03.2015 00:00 Analýza fondu: Franklin Global Small-Mid Cap Growth

V dalším díle seriálu, který se věnuje konkrétním podílovým fondům, se podíváme na specifický fond od známého správce Franklin Templeton. Vyniká zajímavou správou, která je odvážná a velmi aktivní. Dobrá historie a příznivá nákladovost. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Monika Hrušová | 13.03.2015 00:00 Saxo Bank: Rok 2015 bude těžký aneb Šokující předpovědi pro letošní rok

Rok 2015 už má za sebou první čtvrtletí, ale pořád ještě je na co se „těšit“. Saxo Bank vydala několik předpovědí, které nás v roce 2015 čekají. Ve Velké Británii například hrozí pád sektoru bydlení a cena futures obchodů s kakaem se vyšplhá na 5 000 USD/tunu. Podle Saxo Bank bude rok 2015 rokem, na který budeme pohlížet jako na samé dno. Celá zpráva »

Komentářů: 4 / 4 Poslední komentář: 13.03.2015 10:22

Radovan Novotný | 10.03.2015 00:00 Předem zpackaná měnová reforma

Politika slabého kurzu koruny a způsob hospodaření nás přivedl do takových problémů, že se měnová reforma opět stala nevyhnutelnou. Díky politické objednávce uzurpátorů moci bylo prostě vytištěno příliš mnoho peněz, a aby se předešlo inflaci, nastala nutnost tyto peníze „zmrazit“. Jenže tento měnový experiment se v roce 1945 nezdařil a řešení přinesla až další měnová reforma v roce 1953. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 17.03.2015 07:33Další články »

Krátké zprávy z Investice

27.03.2015 17:08 BIG EXPERT - Jak pravděpodobné je další oslabení intervenčního kurzu koruny?

Letošní spanilá jízda některých titulů na pražské burze se kvapem chýlí ke konci. Aktuální hodnoty, na kterých se většina pražských titulů obchoduje, nedávají zatím prostor k pokračování růstu.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.03.2015 15:55 Které evropské akcie jsou vhodné na doplnění portfolia

Diverzifikace je důležitým nástrojem každého akciového portfolia. Nabízíme proto výběr z evropských akcií, které by mohly obohatit investiční portfolio. Jsou mezi nimi například akcie British Telecom, Henkel anebo Unilever. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.03.2015 13:14 Peníze míří z eurozóny ven

Investoři otočili kormidlem o 180° a kapitál namířili z Evropy ven. Hlavní trend je v současnosti z eura do dolaru a dalších zemí „bezpečných“ měn, jako jsou Dánsko nebo Švýcarsko. Společná evropská měna klesla za uplynulých dvanáct měsíců proti americkému dolaru o 20 %. Euro se díky tomuto poklesu dotklo 12letého minima proti USD a zároveň se přiblížilo na dostřel parity. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

26.03.2015 17:04 ČNB opět potvrdila kurzový závazek

Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes opět potvrdila, že bude i nadále udržovat korunu kolem 27 korun za euro. Režim devizových intervencí by ČNB měla ukončit nejdříve ve druhé polovině 2016.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

26.03.2015 13:11 Čo môže Európa ponúknuť pri diverzifikácii portfólia?

Píšeme na Investujeme.sk: Diverzifikácia je dôležitým nástrojom každého akciového portfólia. Ponúkame výber z európskych akcií, ktoré by mohli splniť tvrdé kritéria výberu investičných tipov. Sú medzi nimi napríklad akcie British Telecom, Henkel alebo Unilever. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Má stát regulovat provize vyplácené finančními institucemi?

Ano. (1116)
 
Ne. (374)
 Celkem hlasovalo 1490 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Jan Valášek | 17.03.2015 00:00 Analýza fondu: Franklin Global Small-Mid Cap Growth

V dalším díle seriálu, který se věnuje konkrétním podílovým fondům, se podíváme na specifický fond od známého správce Franklin Templeton. Vyniká zajímavou správou, která je odvážná a velmi aktivní. Dobrá historie a příznivá nákladovost. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 18.03.2015 00:00 Lesk a bída tištění peněz

Experimenty centrálních bank mohou mít negativní dopad na podfinancování penzijních fondů a pojišťoven, a nejen konzervativní penzijní investice mohou čelit erozi reálné hodnoty. Pojišťovny se mohou v podmínkách nízkých výnosů dostat do problémů, bankovnictví může ztratit výnosy z tradičních obchodů vyplývajících z transformace splatnosti aktiv a závazků. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Radovan Novotný | 10.03.2015 00:00 Předem zpackaná měnová reforma

Politika slabého kurzu koruny a způsob hospodaření nás přivedl do takových problémů, že se měnová reforma opět stala nevyhnutelnou. Díky politické objednávce uzurpátorů moci bylo prostě vytištěno příliš mnoho peněz, a aby se předešlo inflaci, nastala nutnost tyto peníze „zmrazit“. Jenže tento měnový experiment se v roce 1945 nezdařil a řešení přinesla až další měnová reforma v roce 1953. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Monika Hrušová | 13.03.2015 00:00 Saxo Bank: Rok 2015 bude těžký aneb Šokující předpovědi pro letošní rok

Rok 2015 už má za sebou první čtvrtletí, ale pořád ještě je na co se „těšit“. Saxo Bank vydala několik předpovědí, které nás v roce 2015 čekají. Ve Velké Británii například hrozí pád sektoru bydlení a cena futures obchodů s kakaem se vyšplhá na 5 000 USD/tunu. Podle Saxo Bank bude rok 2015 rokem, na který budeme pohlížet jako na samé dno. Celá zpráva »

Komentářů: 4 / 4 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »