Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Dlouhodobá investice: Akcie jsou bezpečnější

Dlouhodobá investice: Akcie jsou bezpečnější

V investicích často žijeme v klasické představě, že rizikovější investice je ta, která více kolísá. Bezpečnější je ta, která moc nekolísá. U dlouhodobých investic můžeme uplatnit ještě jiný pohled. S jakou pravděpodobností nám investice pomůže vydělat? Jaké máme riziko, že proděláme?

Nyní se často mluví o investicích na důchod. To jsou ze své povahy dlouhodobé investice. Pro někoho to je investice na 10 let, pro jiného na 30 let. Jaká rizika nese taková 30letá investice?

Když dnes investujeme a chceme peníze využít v důchodu, asi máme v plánu naše investované peníze rozmnožit. Asi chceme, abychom po 30 letech byli bohatší. Nikdy nemáme jistotu, že nás investice opravdu udělá bohatší. Může nás udělat chudší. Při slovech „bohatší“ nebo „chudší“ máme na mysli ne nominální hodnotu peněz, ale reálnou hodnotu. Musíme brát v potaz inflaci. Když z investovaných 100 000 Kč budeme mít po 30 letech dvojnásobek, ještě to nemusí být výhra. Výsledek ovlivní také inflace.

Při diskusích o bezpečné nebo nebezpečné investici se podívejme na jeden konkrétní příklad.

Řekli bychom, že je investice v Grafu 1 bezpečná? 

Graf 1: Vývoj nominální hodnoty portfolia

syrovy-01-nominalni-hodnota-portfolia

Na první pohled to vypadá jako velice bezpečná investice. Její hodnota stále roste. Jen párkrát mírně zakolísala. Z investovaných 100 000 Kč máme na konci 218 000 Kč. Tomu odpovídá roční výnos přibližně 4 % p.a.

Jak se vyvíjela kupní síla našich peněz, ukazuje Graf 2.

Graf 2: Vývoj reálné hodnoty portfolia

syrovy-02-realna-hodnota-portfolia

Z investovaných 100 000 Kč máme na konci jen 78 000 Kč. Na konci mají naše peníze nižší kupní sílu, než měly na začátku. Tato investice pro nás tedy nepředstavovala riziko kolísání, ale přinesla nám zchudnutí.

Ano, takováto investice asi netrápila nervy investorů. Možná s ní byli spokojeni, měli z ní dobrý pocit. Investice ale nevedla ke zbohatnutí. Tato investice nesplnila to, co se od ní očekávalo: Nerozmnožila naše peníze.

A jak se v tom samém období chovala akciová investice? Jaké ta předvedla výsledky?

Graf 3: Vývoj reálné hodnoty akciového portfolia

syrovy-03-realna-hodnota-akcioveho-portfolia

Akciová investice dle očekávání kolísala. Přesněji řečeno často propadla o 50 %. Ostatně to se dá od akciové investice na 20 letech čekat. Celkový výsledek byl ale pozitivní. I v reálném vyjádření jsme skončili v zisku. Naše peníze měly po 20 letech vyšší kupní sílu a to o celých 75 %.

Při dlouhodobých investicích jsme často v zajetí klasických představ o riziku. Jsme zvyklí hovořit o dluhopisech jako o jistých, o akciích jako o rizikových. Dlouhodobé investování má trochu jiné zákonitosti. Zde dluhopisy nesou větší riziko než akcie, pokud riziko měříme jinak: Pokud je pro nás rizikem, že nám investice nepomůže zbohatnout.

Akcie jsou na 20letém horizontu paradoxně bezpečnější. Máme větší šanci, že po 20 letech se naše peníze zhodnotí. Neseme menší riziko zchudnutí. Proto mají portfolia pro investice na dlouho dobu poměrně výraznou akciovou složku. To není proto, že bychom potřebovali nahnat vyšší výnosy. Je to proto, že nám dávají větší jistotu.

Pozn. 1: Rizikovost jsme ukázali na jednom jediném příkladu. Závěry ale neděláme jen z jednoho příkladu a z obecného chování trhů. Dluhopisy mají více období, kdy nepřekonaly inflaci.

Pozn. 2: Toto je pouze jeden pohled na riziko. Dalším rizikem je chování investora a jeho reakce na kolísání trhu. Netvrdíme, že máme 100 % investovat do akcií, protože to je bezpečné.

Pozn. 3: Pro výnosy akcií a dluhopisů vycházíme z trhu USA. Akcie = index S&P500 (včetně dividend), dluhopisy = 10leté státní dluhopisy.

Autor je analytikem společnosti KFP.

Anketa

Spoříte si na důchod?

Ano (129)
 
Zatím ne. (24)
 
Ne a ani nebudu. (29)
 Celkem hlasovalo 182 čtenářů

Dlouhodobá investice: Akcie jsou bezpečnější >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 4 komentáře)

Portfolia nadací kolja | 30.10.2012 19:44
Akcie na 100 let pro dividendy Bedja | 16.10.2012 17:33
Trefné Richard | 16.10.2012 09:52
stas | 16.10.2012 07:08

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Komerční sdelení

banner-invr2016-investujeme-2

Články z Investice

Jana Zámečníková | 27.02.2017 00:00 Objem peněz v podílových fondech roste. Česko se vyrovnává západní Evropě

Majetek Čechů v podílových fondech se blíží západní Evropě. Podle Asociace pro kapitálový trh (AKAT) vzrostl v roce 2016 o 50 miliard na téměř 432 miliard korun. Investoři zůstávají i nadále konzervativní. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Luboš Smrčka | 22.02.2017 00:00 To bude tanec aneb Koruna po konci intervencí

Základní otázkou dnešní doby je: Kdo nakoupí ty obrovské zásoby spekulativních korun, které si nasyslili investoři v očekávání konce intervencí? Neboť ono je výborné spekulovat, jen musí být po ruce hejl, který to zaplatí. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 22.02.2017 22:10

Petr Zámečník | 20.02.2017 00:00 Nechtěné důsledky regulace

Mantrou pro tvorbu regulace je ochrana klienta. Důsledky jsou ale mnohdy zcela jiné. Navíc ministerstvo financí spolu nemluví – a tak na jedné straně brání prodeji životního pojištění, na druhé zvyšuje jeho podporu. Takové jsou závěry konference „Rozvoj a inovace finančních produktů 2017“. Celá zpráva »

Komentářů: 15 / 15 Poslední komentář: 22.02.2017 09:14

Luboš Smrčka | 17.02.2017 00:00 Ekologie v časech Donalda Trumpa

V jistém legislativním běsnění, které je spojeno s počátkem éry nového amerického prezidenta Donalda Trumpa, poněkud zaniká moment, jehož racionálnost se zdá naopak téměř nepochybná. Je to Trumpův rezervovaný postoj k otázce globálního oteplování. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

David Martan | 10.02.2017 00:00 Správa rozpočtu podle Talmudu

Finančně odpovědný člověk pracuje každý měsíc s větším či menším přebytkem peněz. V případě absence dlouhodobého plánu však může tento přebytek využívat špatně. Jaký je středně až dlouhodobý přístup k majetku podle židovského talmudu?  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

27.02.2017 17:35 Kybernetické útoky na banky stojí milióny dolarů

Největší známá kybernetická loupež se stala minulého roku, kdy hackeři napadli bangladéšskou centrální banku a snažili se převést miliardu dolarů. K převodu peněz využili bezpečnostní chyby v systému SWIFT. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.02.2017 16:22 Megafúze burzovních společností pravděpodobně nebude schválena

Fúze burzovních společností londýnské akciové burzy London Stock Exchange (LSE) s německou burzovní společností Deutsche Börse nebude pravděpodobně schválena Evropskou komisí. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.02.2017 14:55 OVB stáhla další soudní spor

Jako příjemný způsob vydělávání peněz připadlo Markétě Brožové nabízení smluv klientům. Nastoupila proto do poradenské společnosti OVB Allfinanz. Po půl roce ale zjistila, že smlouvy jsou pro klienty nevýhodné a rozhodla se je rušit. Firma po ní následně požadovala vrácení všech provizí ve výši 15 tisíc korun. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.02.2017 13:29 Trump, Yellenová a inflace naznačí, co čekat od březnového zasedání Fedu

Čeká nás týden, který může být pro další politiku centrálních bank hodně důležitý, a to jak pro Fed, tak i pro ECB. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.02.2017 11:54 Čo prinesie osobný bankrot dlžníkom a čo veriteľom

Píšeme na Investujeme.sk: Od 1. marca vstupuje do platnosti novela zákona o konkurze a reštrukturalizácii. Má sprístupniť inštitút osobného bankrotu širším vrstvám dlžníkov a chrániť ich pred stratou strechy nad hlavou. Veritelia sa však na novinku pozerajú s obavou! Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jaký očekáváte rok 2017?

Lepší než 2016. (151)
 
Stejný jako 2016. (15)
 
Horší než 2016. (1337)
 Celkem hlasovalo 1503 čtenářů

banner-300-300

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Luboš Smrčka | 17.02.2017 00:00 Ekologie v časech Donalda Trumpa

V jistém legislativním běsnění, které je spojeno s počátkem éry nového amerického prezidenta Donalda Trumpa, poněkud zaniká moment, jehož racionálnost se zdá naopak téměř nepochybná. Je to Trumpův rezervovaný postoj k otázce globálního oteplování. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Luboš Smrčka | 22.02.2017 00:00 To bude tanec aneb Koruna po konci intervencí

Základní otázkou dnešní doby je: Kdo nakoupí ty obrovské zásoby spekulativních korun, které si nasyslili investoři v očekávání konce intervencí? Neboť ono je výborné spekulovat, jen musí být po ruce hejl, který to zaplatí. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 20.02.2017 00:00 Nechtěné důsledky regulace

Mantrou pro tvorbu regulace je ochrana klienta. Důsledky jsou ale mnohdy zcela jiné. Navíc ministerstvo financí spolu nemluví – a tak na jedné straně brání prodeji životního pojištění, na druhé zvyšuje jeho podporu. Takové jsou závěry konference „Rozvoj a inovace finančních produktů 2017“. Celá zpráva »

Komentářů: 15 / 15 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »