Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Dlouhodobá investice: Akcie jsou bezpečnější

Dlouhodobá investice: Akcie jsou bezpečnější

V investicích často žijeme v klasické představě, že rizikovější investice je ta, která více kolísá. Bezpečnější je ta, která moc nekolísá. U dlouhodobých investic můžeme uplatnit ještě jiný pohled. S jakou pravděpodobností nám investice pomůže vydělat? Jaké máme riziko, že proděláme?

Nyní se často mluví o investicích na důchod. To jsou ze své povahy dlouhodobé investice. Pro někoho to je investice na 10 let, pro jiného na 30 let. Jaká rizika nese taková 30letá investice?

Když dnes investujeme a chceme peníze využít v důchodu, asi máme v plánu naše investované peníze rozmnožit. Asi chceme, abychom po 30 letech byli bohatší. Nikdy nemáme jistotu, že nás investice opravdu udělá bohatší. Může nás udělat chudší. Při slovech „bohatší“ nebo „chudší“ máme na mysli ne nominální hodnotu peněz, ale reálnou hodnotu. Musíme brát v potaz inflaci. Když z investovaných 100 000 Kč budeme mít po 30 letech dvojnásobek, ještě to nemusí být výhra. Výsledek ovlivní také inflace.

Při diskusích o bezpečné nebo nebezpečné investici se podívejme na jeden konkrétní příklad.

Řekli bychom, že je investice v Grafu 1 bezpečná? 

Graf 1: Vývoj nominální hodnoty portfolia

syrovy-01-nominalni-hodnota-portfolia

Na první pohled to vypadá jako velice bezpečná investice. Její hodnota stále roste. Jen párkrát mírně zakolísala. Z investovaných 100 000 Kč máme na konci 218 000 Kč. Tomu odpovídá roční výnos přibližně 4 % p.a.

Jak se vyvíjela kupní síla našich peněz, ukazuje Graf 2.

Graf 2: Vývoj reálné hodnoty portfolia

syrovy-02-realna-hodnota-portfolia

Z investovaných 100 000 Kč máme na konci jen 78 000 Kč. Na konci mají naše peníze nižší kupní sílu, než měly na začátku. Tato investice pro nás tedy nepředstavovala riziko kolísání, ale přinesla nám zchudnutí.

Ano, takováto investice asi netrápila nervy investorů. Možná s ní byli spokojeni, měli z ní dobrý pocit. Investice ale nevedla ke zbohatnutí. Tato investice nesplnila to, co se od ní očekávalo: Nerozmnožila naše peníze.

A jak se v tom samém období chovala akciová investice? Jaké ta předvedla výsledky?

Graf 3: Vývoj reálné hodnoty akciového portfolia

syrovy-03-realna-hodnota-akcioveho-portfolia

Akciová investice dle očekávání kolísala. Přesněji řečeno často propadla o 50 %. Ostatně to se dá od akciové investice na 20 letech čekat. Celkový výsledek byl ale pozitivní. I v reálném vyjádření jsme skončili v zisku. Naše peníze měly po 20 letech vyšší kupní sílu a to o celých 75 %.

Při dlouhodobých investicích jsme často v zajetí klasických představ o riziku. Jsme zvyklí hovořit o dluhopisech jako o jistých, o akciích jako o rizikových. Dlouhodobé investování má trochu jiné zákonitosti. Zde dluhopisy nesou větší riziko než akcie, pokud riziko měříme jinak: Pokud je pro nás rizikem, že nám investice nepomůže zbohatnout.

Akcie jsou na 20letém horizontu paradoxně bezpečnější. Máme větší šanci, že po 20 letech se naše peníze zhodnotí. Neseme menší riziko zchudnutí. Proto mají portfolia pro investice na dlouho dobu poměrně výraznou akciovou složku. To není proto, že bychom potřebovali nahnat vyšší výnosy. Je to proto, že nám dávají větší jistotu.

Pozn. 1: Rizikovost jsme ukázali na jednom jediném příkladu. Závěry ale neděláme jen z jednoho příkladu a z obecného chování trhů. Dluhopisy mají více období, kdy nepřekonaly inflaci.

Pozn. 2: Toto je pouze jeden pohled na riziko. Dalším rizikem je chování investora a jeho reakce na kolísání trhu. Netvrdíme, že máme 100 % investovat do akcií, protože to je bezpečné.

Pozn. 3: Pro výnosy akcií a dluhopisů vycházíme z trhu USA. Akcie = index S&P500 (včetně dividend), dluhopisy = 10leté státní dluhopisy.

Autor je analytikem společnosti KFP.

Anketa

Spoříte si na důchod?

Ano (127)
 
Zatím ne. (24)
 
Ne a ani nebudu. (29)
 Celkem hlasovalo 180 čtenářů

Dlouhodobá investice: Akcie jsou bezpečnější >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 4 komentáře)

Portfolia nadací kolja | 30.10.2012 19:44
Akcie na 100 let pro dividendy Bedja | 16.10.2012 17:33
Trefné Richard | 16.10.2012 09:52
stas | 16.10.2012 07:08

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Komerční sdelení

br2016-300-300-vysledky

Články z Investice

Jana Zámečníková | 05.12.2016 00:00 Ondřej Vičar: Private equity investice je trochu něco jako manželství (na pět let)

Genesis Private Equity Fund III (GPEF III) je již čtvrtým fondem rozvojového kapitálu, jehož poradcem je společnost Genesis Capital, přední tuzemský poradce fondů rozvojového kapitálu. Jaké jsou jeho parametry? Jakým způsobem a zda-li mohou do fondu investovat fyzické osoby? Na jak dlouho a s jakým výnosem? Na otázky odpovídal partner společnosti Ondřej Vičar. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Luboš Smrčka | 02.12.2016 00:00 Ropa bude dražší a svět lepší

Těžaři doufají v růst ceny ropy na 55 USD za barel. I když to zní nepochopitelně, měli bychom jim fandit. Sice to znamená poněkud dražší surovinu, než je aktuálních cca 49 dolarů, ale byla by to cena „trvale udržitelná“. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 30.11.2016 00:00 Akciové fondy: Pohroma jménem Trump?

Zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem se stejně jako brexit na trzích podepsalo spíše krátkodobou volatilitou. Trhy se po počátečních propadech zejména v Asii otřepaly a zamířily opět vzhůru. Největší úspěch slavily americké podílové fondy. Ztráty naopak prohlubuje zlato. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 22.11.2016 00:00 Kasia Kiladis: Donald Trump trhy uklidnil

Zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem bylo nečekané. A trhy začaly padat. Po jeho prvním projevu se ale uklidnily. A jak by se měl na novou politickou situaci připravit investor? „Americký akciový trh jako celek je velmi drahý,“ říká Kasia Kiladis, ředitelka investic ve Fidelity International s tím, že je přesto nejlepší volbou. Jen je třeba pečlivě vybírat akcie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Gola | 18.11.2016 00:00 Bohatým důchody příští rok klesnou

Výpočtová formule důchodu je výhodná pro lidi s nižšími příjmy. Lidé s nadprůměrnými příjmy mají relativně nízký náhradový poměr. Výpočet důchodu příští rok pro lidi s vysokými příjmy bude při zohlednění valorizace méně výhodný.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

02.12.2016 16:51 Těžba ropy v Rusku zlomila nový postsovětský rekord

Těžba ropy v Rusku vzrostla v listopadu na 11,21 milionů barelů denně a dosáhla nového postsovětského rekordu. OPEC tento týden oznámil snížení ropy. Rusko by se k němu mělo připojit v první polovině příštího roku.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

02.12.2016 15:38 Donald Trump rozdá ministerská křesla bankéři z Goldman Sachs i králi bankrotářů

Nový americký prezident Donald Trump hodlá jmenovat ministrem obchodu miliardáře Wilbura Rosse přezdívaného „král bankrotářů“. Ministrem financí by se měl stát Steven Mnuchin známý hollywoodský producent a bývalý bankéř z Goldman Sachs. Jmenování do vládních funkcí musí potvrdit Senát. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

02.12.2016 14:35 Italské referendum - na co se připravit?

O víkendu proběhne klíčové ústavní referendum v Itálii, které v případě neúspěchu může skončit pádem vlády Matea Renziho a ve finále teoreticky až vypsáním předčasných voleb. To by nebylo nic příjemného především pro italské banky, které se pokoušejí pročistit bilance od špatných úvěrů a lovit na trzích dodatečný kapitál. Na co se o víkendu dívat a co rozhodne o tom, jak si výsledky referenda přeloží trhy? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

02.12.2016 11:59 Zlato a ropa: prinášajú výnos ale aj množstvo adrenalínu

Píšeme na Investujeme.sk: Patria k najsledovanejším aj najdiskutovanejším komoditám. Zo dňa na deň dokážu vytvoriť obrovské prepady aj zisky. Na ich rast, alebo pokles vplývajú doslova maličkosti. Neustále výkyvy tejto dvojky z nich robia atraktívne ciele investícií, od ktorých si mnohí sľubujú vysoké výnosy a nutnosť zárobku. Aká je však realita? Ako sa môže vyvíjať budúcnosť týchto trhových titánov v neistej politickej klíme? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

01.12.2016 17:21 Bohatství světa drží v rukou jedno procento obyvatelstva

Globální bohatství vzrostlo za rok 2016 o 1,4 procenta na 256 bilion dolarů (6 528 bilionů korun ). Avšak pouze jedno procento nejbohatších lidí vlastní 50,8 procenta celkového bohatství. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jste spokojeni s úroky vašeho spořicího účtu?

Ano. (24)
 
Ne. (119)
 
Nemám spořicí účet. (324)
 Celkem hlasovalo 467 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Luboš Smrčka | 02.12.2016 00:00 Ropa bude dražší a svět lepší

Těžaři doufají v růst ceny ropy na 55 USD za barel. I když to zní nepochopitelně, měli bychom jim fandit. Sice to znamená poněkud dražší surovinu, než je aktuálních cca 49 dolarů, ale byla by to cena „trvale udržitelná“. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 30.11.2016 00:00 Akciové fondy: Pohroma jménem Trump?

Zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem se stejně jako brexit na trzích podepsalo spíše krátkodobou volatilitou. Trhy se po počátečních propadech zejména v Asii otřepaly a zamířily opět vzhůru. Největší úspěch slavily americké podílové fondy. Ztráty naopak prohlubuje zlato. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 22.11.2016 00:00 Kasia Kiladis: Donald Trump trhy uklidnil

Zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem bylo nečekané. A trhy začaly padat. Po jeho prvním projevu se ale uklidnily. A jak by se měl na novou politickou situaci připravit investor? „Americký akciový trh jako celek je velmi drahý,“ říká Kasia Kiladis, ředitelka investic ve Fidelity International s tím, že je přesto nejlepší volbou. Jen je třeba pečlivě vybírat akcie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »