01. 08. 2017
Indikátor PMI v červenci klesl na letošní minimum
Indikátor PMI, mapující aktivitu v tuzemském zpracovatelském průmyslu, v červenci klesl na letošní minimum. Meziměsíčně dolů šly v červenci PMI indikátory také pro zpracovatelský průmysl v eurozóně včetně Německa, stejný směr pak hlásí také průzkumy pro Maďarsko a Polsko. Ve všech případech ale platí, že průzkumy PMI i nadále hlásí pokračující růst aktivity ve zpracovatelském průmyslu a velmi solidní v tomto ohledu zůstává vývoj v eurozóně.
Co se týče České republiky, tak indikátor PMI na úrovni 55,3 taktéž signalizuje, že aktivita ve zpracovatelském průmyslu roste i nadále velmi slušně. Nicméně, podíváme-li se na průzkumy PMI napříč středoevropským regionem, tak se zdá, že zpracovatelský průmysl má z hlediska tempa růstu tu lepší část letošního roku již za sebou, respektive že druhá polovina letošního roku bude ve znamení určitého zpomalení tempa růstu výroby a celkové aktivity ve zpracovatelském průmyslu.
Průzkum v tuzemském zpracovatelském průmyslu indikuje zpomalení tempa růstu výroby, nových objednávek i zaměstnanosti. Slabší růst výroby a nových objednávek je hlášen také z Polska. Nicméně, i nadále roste jak domácí poptávka, tak objednávky na exportních trzích. Za zmínku stojí, že zpomalení tempa růstu aktivity ve zpracovatelském průmyslu signalizují i PMI průzkumy pro eurozónu, Německo nevyjímaje, v obou případech jde ale o zpomalení růstu z velmi silných úrovní. V tomto ohledu lze konstatovat, že situaci na hlavních exportních trzích zůstává pro středoevropské průmyslové výrobce i nadále velmi příznivá.
Průzkum také připomíná, že se tuzemský průmysl potýká s nedostatkem vhodné pracovní síly, což představuje brzdu pro růstový potenciál příslušných firem a oborů. Toto zjištění není novinkou, nicméně pro tuzemské podniky jde o významný faktor, jenž bude působit coby brzda růstu zřejmě i v dalších čtvrtletích.
Jak shrnout vyznění PMI průzkumu za letošní červenec? Ekonomie má jedno oblíbené rčení, totiž zda v té které situaci je pomyslná sklenice napůl prázdná či napůl plná. V tomto ohledu bych konstatoval, že co se tuzemského zpracovatelského průmyslu týče, tak sklenice je i nadále napůl plná: průzkumy PMI možná nevykreslují situaci tak růžově jako v letošním prvním pololetí, nicméně vzkaz o situaci v tuzemském zpracovatelském průmyslu je i nadále pozitivní.
REKLAMA
Radomír Jáč
hlavní ekonom
Generali Investments CEE