CZK/€ 25.305 -0,06%

CZK/$ 23.413 +0,02%

CZK/£ 29.594 +0,24%

CZK/CHF 25.911 +0,38%

25. 04. 2013

0 komentářů

Naděje na vznik italské vlády rostou…výnosy padají pod 4 %

 


 

I tak ale bude klíčové, zda najde společnou řeč se Silviem Berlusconim, který má v šuplíku celou řadu kontroverzních návrhů na snižování daní a určitě si dobře pohlídá, aby v nové vládě dostal patřičné zastoupení. S podporou populistického hnutí Beppeho Grilla, které dostalo čtvrtinu všech hlasů, zatím nikdo počítat nemůže. To jakákoliv jednání o budoucí vládě dost ztěžuje.

Poslední pokles italských výnosů, které se tento týden dostaly pod 4 %, je přitom především důsledkem pozitivního politického vývoje. Navíc špatná čísla z Itálie nejsou v tuto chvíli trhy chápána jako překážka pro splácení stávajících dluhů, ale spíše jako příležitost pro investice do fixně úročených dluhopisů, které jsou zkrátka v recesi atraktivní. Na začátku roku 2012 by podobně slabá čísla z Itálie způsobila pravý opak – výprodej dluhopisů a nárůst rizikových přirážek. O rok později je ale situace jiná – investoři hodně důvěřují závazkům ECB, která slíbila přímé intervence na periferních trzích s vysokými výnosy (OMT).

Nízké výnosy v Itálii a ve Španělsku jsou bezesporu pozitivní, a to minimálně pro tamní vlády. Škoda, že zatím nižší vládní výnosy nejsou znát v lepší dostupnosti peněz v soukromé sféře. Včerejší zápůjční průzkum ECB (Bank lending survey) ukázal, že banky stále (i když pomalejším tempem) ztěžují dostupnost peněz. Současně tvrdé rozpočtové úspory na periferiích vedly k prudkému poklesu poptávky po úvěrech od nefinančních podniků. To je dost nelichotivý obrázek, který by měl na jedné straně rozhoupat ECB k další akci a na druhé současně podpořit odpůrce tvrdé rozpočtové diety. Patří mezi ně i nový kandidát na italského premiéra Enrico Letta. Pár hodin po zveřejnění své nominace zpochybnil další cestu úspor a vyzval k strukturálním reformám a podpoře zaměstnanosti.

Jan Bureš, hlavní ekonom Era Poštovní spořitelny

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů

Zdroj a více informací: CII750.cz


Související články

Zachrání Draghi italskou ekonomiku?

V minulých dnech se vlády v Itálii ujala nový kabinet. Šéfem vlády podporované řadou důležitých uskupení se stal ekonom a bývalý guvernér Evropské centrální banky Mario Draghi. Mezi jeho kompetence bude patřit i rozdělení dvousetmiliardového záchranného balíčku, který by měl pomoci pandemií zasažené ekonomice a také k […]

Text: Karel Pučelík

22. 02. 2021

Zrušení superhrubé mzdy

Zrušení superhrubé mzdy: nižší daně a vyšší deficit

Český daňový systém v blízké době možná přijde o superhrubou mzdu. Na příjmové straně státního rozpočtu vznikne miliardová díra. Právě vysoký deficit kritizují ekonomové. Otázkou také je, jak dlouho můžou v takové ekonomické situaci nízké daně přetrvat.

Text: Karel Pučelík

16. 09. 2020

Plán EU na obnovu koronavir

Co nabídne EU době pokoronavirové?

Krize způsobená šířením koronaviru způsobí obrovský propad celosvětové ekonomiky. Vlády proto chystají plány, jak dopady pandemie co nejvíce zmírnit. Možných scénářů dalšího ekonomické vývoje je hned několik.

Text: Karel Pučelík

04. 05. 2020


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *