16. 07. 2025
Výrobní ceny zvolňují
Na první pohled to vypadá, že se situace s cenami ve výrobě v červnu mírně zlepšila. Meziměsíčně poklesly ceny ve všech sledovaných odvětvích, tj. v průmyslu, stavebnictví, zemědělství i ve službách pro firmy. Ale asi tak jednoduché to asi nebude.
V zemědělství se stále ještě čeká na efekt letošní úrody, takže nemá smysl snížení cen o 0,1 % za jeden měsíc nijak přeceňovat, zvlášť když jde na vrub vajec. Meziročně jsou ceny v zemědělství o 13,4 %, a že to vypadá lépe než před měsícem, je především výsledkem vysokého srovnávacího základu.
V průmyslu opět prim sehrálo zlevňování energií. Je jistě chvályhodné, avšak jejich vliv celkový výsledek docela zkresluje. Bez energií rostly ceny v průmyslu stejně jako v květnu o 1,4 %. V potravinářském zrychlily dokonce na více než 4 %. Takže na brzkou úlevu pro spotřebitele to rozhodně nevypadá.
Červen nepřinesl žádné rozhřešení inflačního vývoje v ČR. Potvrdil pouze dřívější trendy zlevňování energií a postupného zvyšování cen tam, kde to výrobcům dovolují poptávkové podmínky. Pozitivní efekt ovšem brzy opět sehraje opět levnější ropa, která vstupuje nejenom do rafinérského ale i chemického průmyslu.
Závěr z pohledu finančních trhů a centrální banky je v podstatě neutrální. S poklesem sazeb nemá v tuto chvíli smysl pospíchat.
REKLAMA
Autor: Petr Dufek, hlavní ekonom Banky CREDITAS
