Japonský jen začal prudce ztrácet s poklesem ekonomické výkonnosti japonské ekonomiky a také kvůli politické krizi, která vyústí 16. prosince parlamentními volbami. Shinzo Abe, lídr Liberální demokratické strany, která je favoritem voleb, se netají záměrem zvyšovat tlak na Japonskou centrálni banku – Bank of Japan (BOJ) k dalšímu rozvolnění měnové politiky. V neposlední řadě došlo také na zvýšení prostředků na nákup aktiv na dvou zasedáních BOJ za sebou. To se stalo naposledy v roce 2003 a svoji razancí přispělo k oslabení měny.
Graf: Vývoj měnového páru USD/JPY (horní část) a spekulací na růst/pokles (net-long/net-short) japonského jenu (dolní část – inverzní osa Y) od roku 2009
Velcí spekulanti jako hedgeové fondy a investiční banky zvýšili prostřednictvím měnových futures sázky na pokles japonského jenu nejvýše od roku 2007. Drží o téměř 80 tisíc kontraktů spekulujících na pokles více, než kontraktů spekulujících na růst. Měnový pár postupuje směrem k letošním maximům na úrovni 84,14 z počátku března.
Přes rostoucí sázky na pokles japonského jenu se nezávislá BOJ může úspěšně bránit tlaku na další rozvolnění měnové politiky i po volbách. V tomto případě by japonská měna mohla zkorigovat zpátky k 80 jenům za dolar. Vzhledem ke zhoršujícímu se stavu japonské ekonomiky a narůstajícímu tlaku businessu i vládních míst na uvolnění měnové politiky by však BOJ mohla v horizontu měsíců tomuto tlaku podlehnout a svoji nezávislost nechat pouze na papíru. Nelze zapomínat, že BOJ má v extrémním případě, stejně jako ostatní centrální banky, dostatek munice na naprosté znehodnocení své měny.
REKLAMA
