Úterý 25. září. Svátek má Zlata.

Řecký rozpočet: vyhraná bitva v prohrané válce

Kdyby dnes řecká vláda neschválila nový úsporný rozpočet, měl by svět zaděláno na druhou vlnu finanční krize. Řekové tak v tuto chvíli vyhráli důležitou bitvu. Bohužel celá válka i tak z pohledu Řecka dál zůstává ztraceným bojem (komentář Jana Bureše, hlavního ekonoma ERA Poštovní spořitelny ).

1) Řecký dluh je příliš velký, celkově by měl v tomto roce dosáhnout 350 mld EUR (504 mld USD)
a jenom na úrocích budou muset Řekové v nadcházejících letech ročně splácet více než 8 % HDP. Dostat rozpočet do tak vysokých primárních přebytků je v málo konkurenceschopném Řecku nadlidský úkol. Pro srovnání dluh Argentiny činil v roce 2002 82 mld. USD ( největší poválečný bankrot státu) a v případě Ruska 72 mld. EUR ( bankrot 1998).

2) Nové kolo úsporných opatření navíc přichází v nevhodnou chvíli, kdy světová ekonomika začíná zpomalovat. V evropských, amerických i asijských ekonomikách je vidět několikátý měsíc v řadě zhoršování podnikatelských nálad. To ukazuje na slabší druhou polovinu roku a riziko, že řecká ekonomika poroste ještě pomaleji než se v tuto chvíli čeká (-3,0 % odhad MMF). To znamená, že Řekové mohou již za půl roku řešit podobný problém jako dnes – nižší výběr daní kvůli pomalejšímu hospodářskému růstu.

3) I když schválení záchranného plánu otevírá Řecku cestu k dalším 12 mld. EUR z kasičky MMF, tyto peníze pouze řeší financování Řecka v nacházejících měsících. Evropa (tedy především Německo a Francie) zatím není dohodnuta na novém záchranném balíku pro Řecko, který by mu poskytl oddychový čas alespoň do roku 2014. Takový balík by pravděpodobně musel mít objem alespoň 90 mld. EUR a na krytí nákladů by se dobrovolně měli podílet i soukromí věřitelé. A v tom je právě kámen úrazu. Francie sice představila svůj návrh, jak zapojit “dobrovolně” banky do druhé vlny pomoci Řecku, celou věc ale neprobrala s ratingovými agenturami. Ty mohou lehce celou snahu zmařit tím, že označí jakékoliv zapojení věřitelů za faktický bankrot Řecka.

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.