11. 05. 2023
Překvapivě rychlý pokles inflace
Konečně trochu dobrá zpráva o vývoji inflace, která v dubnu klesala rychleji, než se očekávalo. Spotřebitelské ceny se v uplynulém měsíci snížily o 0,2 %, a to především díky korekci u některých dříve rychle zdražujících potravin.
Meziroční inflace klesá z 15 % na 12,7 % zejména díky fungování vysokého srovnávacího základu z loňského roku. Konkrétně se projevuje především u potravin, které loni v dubnu v podstatě skokově zdražily, i nákladů na bydlení. Samozřejmě pozitivní efekt mělo i dubnové zlevnění některých položek spotřebitelského koše.
Pokles inflace byl rychlejší, než předpokládal trh i centrální banka. Ta ve své poslední – v minulém týdnu představené prognóze – počítala s číslem 13,2 %, takže má v tuto chvíli půl procentního bodu k dobru.
A co čekat dál? Inflace bude klesat i v následujících měsících a už na začátku léta může být jednociferná. Na dohled inflačního cíle se může dostat v podstatě už na začátku příštího roku, což by mělo centrální banku k zachování – nikoliv zvyšování – úrokových sazeb.
Inflace by mohla klesat ještě rychleji, protože nákladové podmínky se v ČR zlepšují. Pozitivně se vyvíjí cena zemního plynu v Evropě (je dokonce o cca 63 % levnější než loni), prudce poklesly námořní tarify a příznivý obrat signalizují i některé ceny výrobců. Když k tomu připočteme tlak slabé poptávky, kterou každý měsíc potvrzují čísla z maloobchodu, cesta k nižší inflaci je vydlážděná. Jde jen o to, jak rychle po ní prodejci půjdou.
Petr Dufek, hlavní ekonom CREDITAS
