CZK/€ 25.200 +0,18%

CZK/$ 23.143 +0,22%

CZK/£ 29.467 +0,04%

CZK/CHF 26.168 -0,02%

16. 02. 2015

0 komentářů

Optimismus šířený z Atén vynesl akcie nová maxima. Tón udávají technologie

 


 

Mimochodem jen pro zajímavost tržní kapitalizace pěti vybraných technologických gigantů (Apple, Google, Microsoft, Amazon a Nokia), jež pamatují i období před finanční krizí, dosahuje téměř 10 % výkonu americké ekonomiky. A to nejen více než tomu bylo v roce 2007, ale hlavně více než při prasknutí technologické bubliny v roce 2001 (byť Google tehdy nebyl na burze). Nikde samozřejmě není psáno, že to nemůže být ještě více, neboť výše uvedeným a podobným firmám se daří technologiemi zásadně měnit či likvidovat celé sektory ekonomiky.

To co se líbí akciovým trhům, se zákonitě nemůže líbit bezpečným instrumentům, které nic nenesou. A těmi jsou vládní dluhopisy. Tak například výnos amerického desetiletého vládního dluhopisu během pár dní vylétl o více než 40 bazických bodů vzhůru, což představuje téměř ztrátu 4 %. Evropské dluhopisy na tom zatím nejsou zle, neboť se očekává, že s příchodem března ECB začne skupovat velkou část nabídky, avšak i zde začínají být ztráty viditelné.

Předražené trhy dluhopisů se nyní musí modlit, aby se na dnešní schůze Eurogroup, kde se bude projednávat “update” řeckého úvěrového programu, něco pokazilo či raději ještě lépe, aby si Němci s Řeky vjeli do vlasů. Dluhopisoví býci by pak asi rovněž uvítali, kdyby v neděli započaté příměří na východní Ukrajině bylo porušeno nějakou silně medializovanou přestřelkou. Ani jeden scénář není samozřejmě vyloučen, nicméně i tak může být zamýšlený rychlý “exit” z býčího trhu dluhopisů pro řadu subjektů komplikovanou záležitostí.

Jan Čermák
Analytik ČSOB

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů

Zdroj a více informací: CII750.cz


Související články

Komentář: Šílenství měnové politiky

Současná měnověpolitická „sezóna“ začala v roce 2022, kdy centrální bankéři v západních vyspělých ekonomikách začali zvyšovat sazby, aby bojovali proti inflaci. Trvalo jim několik let, než se dostali tam, kde jsou dnes. Zda bylo jejich úsilí úspěšné, nám pravděpodobně napoví několik příštích měsíců a další období.

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

18. 03. 2024

Analýza: Zpátky do reality – pravidelný příjem v roce 2024

Investování za účelem dosažení pravidelného příjmu se oproti předpandemické době nízkých úrokových sazeb a kvantitativního uvolňování radikálně změnilo. Poprvé po mnoha letech může být úrok na peněžním vkladu lákavou alternativou. „Uložení“ peněz v ultradefenzivní hotovosti však obnáší vlastní rizika a nenabízí žádnou příležitost ke kapitálovému zhodnocení. Rok […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

14. 03. 2024


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *