13. 05. 2025
Inflace oficiálně pod cílem ČNB
Finální údaje potvrdily předběžný odhad statistického úřadu, takže dubnová inflace skončila na úrovni 1,8 %. V meziročním srovnání v dubnu zpomalil růst cen potravin, protože odezněl efekt jejich loňského dubnového skokového zdražení.
Inflaci brzdily i ceny pohonných hmot, které jsou nejlevnější za posledního tři a půl roku. Kombinace levné ropy a slabšího dolaru svědčí vývoji cen nafty i benzínu na českém trhu.
Celkově inflace vyznívá pozitivně, nicméně dvě základní negativní dál přetrvávají. Tou hlavní je svižné zdražování služeb v oblasti vzdělávání, HORECA, dovolených a bydlení.
Druhou pak bydlení, kde dochází k dalšímu růstu nájemného a vedle toho se do inflace propisuje zdražování bytů na realitním trhu podobě imputovaného nájemného. Vzhledem k desetiprocentnímu podílu na spotřebitelském koši jde už nepřehlédnutelný vliv realitního trhu na inflaci.
Ceny zboží oproti službám v podstatě stagnovaly. Díky konkurenci na retailovém trhu, utlumení inflačních tlaků v zahraničí i silné koruně.
Co čekat dál? Inflace se může brzo vrátit nad dvojku. Dál ji bude stále více ovlivňovat dění na realitním trhu i zdražující služby. Mezera mezi celkovou a jádrovou inflaci, kterou ČNB rovněž dnes oznámí, se hned tak neuzavře.
Autor: Petr Dufek, hlavní ekonom Banky CREDITAS
