Středa 29. září. Svátek má Michal.

BIG EXPERT: Čas opět prodat ERSTE (díl II.)? A KB již také?

akciové trhy 13.08.2021 | 07:26 0 Komentářů

Před čtvrt rokem jsem se v komentáři pro BIG zaměřil v souvislosti s ekonomickým vývojem na ocenění akcií ERSTE. V článku zmiňovanou hranici 35 EUR jsem uváděl jako hraniční, resp. že dle mého titul půjde přinejmenším letos koupit levněji. A poměrně brzy šlo 15 % ušetřit, když se titul v červenci podíval zpět k uváděné technické hranici u 30 EUR. A při pohledu na současný vývoj se cena nejen akcií ERSTE zdá opět přehřátá.

V rozhodující (likvidnější) domovské Vídni se akcie ERSTE tento týden dostaly nad květnová maxima, resp. již i nad hranici 35 EUR. A nevýrazně nad ní, lze při pohledu do minulosti přitom shledat další technickou hranici a tedy rezistenci. Konkrétně u 35,80 EUR, tedy v aktuálním přepočtu u 909 Kč.

Současný kurzový růst podpořily zveřejněné velmi solidní hospodářské výsledky skupiny, spojené také s překvapivě nízkou úrovní nákladů na rizika. Vše se tak zdá zalité sluncem v kontextu také výhledu růstu středoevropských ekonomik ve zbytku roku, potažmo v budoucím období. Už i při pohledu do minulosti, zpět do důsledků předchozí krize, však vše nemusí být tak růžové. A když se podíváme na graf, akcie ERSTE se oproti současným cenám často jen v nedávné minulosti obchodovaly podstatně níže, přestože o žádném covidu a důsledcích z toho plynoucích neměl nikdo ani potuchy.

Nutno podotknout, že současný vývoj na akciových trzích je z určité míry ovlivněn ztrátou hodnoty peněz v mnohem větší míře než v předchozí dekádě. A přitom přetrvávajícími nízkými úrokovými sazbami. A tak i vidina jiných sebemenších, v porovnání nadprůměrných, výnosů (dividend) láká. Přesto si myslím, že akcie ERSTE půjdou opět zase koupit levněji.

A podobný pohled mám i na akcie KB. Pro porovnání po propadu v roce 2009 také následovala rychlá kurzová vlna optimismu a návratu na výsluní. Uběhlo však několik měsíců a titul utrpěl dvouciferné ztráty, když ještě řadu kvartálů zisk banky dále ořezávaly značné ztrátové úvěry. Důsledky covidu přitom ve finančním sektoru dle mého ještě nejsou zcela projeveny. A akcie KB se přitom nyní již obchodují dráže, než na podzim 2019, tedy týdny před odstartování pandemie.

Jiří Zendulka, Kurzy.cz

 

Titul

 

Cena

9. 8.

Odhady pro období 1 měsíc Odhad pro období 6 měsíců
 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

MONETA MB 88,6 25 3/0 17 3/1
KOMERČNÍ BANKA 829,5 25 3/1 25 4/1
ERSTE GROUP BANK 875,6 17 2/1 8 3/1
ČEZ 629 17 2/0 8 2/1
KOFOLA ČS 277 8 2/1 0 1/1
VIG 597,5 8 1/0 8 1/0
O2 C.R. 263 8 1/0 17 2/0
PHILIP MORRIS ČR 14 800 8 2/1 17 3/1
CZG 426 0 1/1 -17 0/2
AVAST 172,75 0 2/2 33 4/0
 

Ukazatel

Hodn.

6. 8.

Průměr Odhady**)

růst/pokles

Průměr Odhady**)

růst/pokles

PX 1 238,39 1 194 2/4 1 202 2/4
Dow Jones (USA) 35 208,51 34 117 2/4 34 608 3/3
NASDAQ (USA) 14 835,76 14 267 2/4 13 987 1/5
FTSE 100 (Velká Británie) 7 122,95 7 092 2/4 7 197 3/3
DAX (Německo) 15 761,45 15 437 3/3 15 300 3/3
Nikkei 225 (Japonsko) 27 820,04 28 133 4/2 28 303 4/2

 

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do
-100 (rozhodně prodat u všech odhadů).  **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  **) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

 

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala – Jan Němeček / BH Securities – Petr Pelc, Tomáš Pfeiler / CYRRUS – Jan Bureš / Patria – Martin Pecka, Patrik Hudec, Marco Marinucci / Generali Investments CEE, investiční společnost – Libor Stoklásek / Imperial Finance – Jiří Zendulka / Kurzy.cz – Jan Berka / Roklen Holding – Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia – Jaroslav Brychta, Jiří Tyleček / X-Trade Brokers

 

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.