Středa 20. června. Svátek má Květa.

BIG EXPERT – Banky na pražské burze otočily k růstu

Středeční povinné přijetí úsporných opatření v řeckém parlamentu přineslo vlnu optimismu do finančního sektoru a tak i banky obchodující se na pražské burze otočily k růstu. Současné ceny jak Erste Bank tak i Komeční banky dávají solidní prostor pro zhodnocení.

České akcie

Michal Chrvala , Active Capital

Eduard Petiška, známý to autor Starých řeckých bájí a pověstí, by při sledování současné situace kolem řeckého dluhu jistě zaplesal a jal se psát další kapitoly. Jak prostý lid hájící své sociální jistoty bojuje s „eurobohy“, kteří naopak hájí své majetky v obavě, že o ně mohou přijít mávnutím restrukturalizačního proutku. Středeční povinné přijetí úsporných opatření v řeckém parlamentu přineslo vlnu optimismu do finančního sektoru a tak i banky obchodující se na pražské burze otočily k růstu. Současné ceny jak Erste Bank tak i Komeční banky dávají solidní prostor pro zhodnocení. Spíše bych se ale orientoval na akcie Komerční banky s ohledem na nižší expozici vůči řeckému dluhu a zároveň vyšší dividendový výnos oproti Erste Bank.

Akcie NWR konečně nalezly po několika týdenním poklesu své dno a dá se předpokládat, že nealokované prostředky z polského IPO JSW se budou vracet do NWR. Rozhodně je vidět, že zájem o uhelné společnosti z regionu CEE dále přetrvává a cena NWR by se mohla v brzké době opět rozběhnout k 300 korunám.

Pokles cen elektrické energie na světových trzích poslal akcie ČEZu až k rezistentní hodnotě 850 korun za akcii. Rovněž snížené doporučení ze strany UBS na 910 a hodnocením „neutral „ jen dokresluje spíše defenzivní charakter ČEZ a celkově spíše negativní pohled na evropské energetické akcie. Po zbytek roku bych u akcií společnosti ČEZ očekával spíše swingový pohyb mezi 850 a 890 korunami.

Ostatní tituly si žijí v současné chvíli spíše vlastním životem a výraznější pohyb se u nich během prázdninových měsíců nedá očekávat. Snad jen akcie společnosti Fortuna mohou nabídnout spíše spekulativní příležitost po spuštění plánované číselné loterie. Otázkou je, jak velký vliv bude mít paralelní spuštění číselné loterie společností Tipsport.

Zahraniční trhy

Mads Kofoed, strateg, SAxo Bank

V hledáčku: Je Mexiko novou Čínou?

Čínu z pochopitelných důvodů všichni skloňují ve všech pádech už posledních přibližně 17 let, protože ekonomice Říše středu se od roku 1994 dařilo v reálném vyjádření růst ročně o více než 9 %. Tato ekonomická transformace s sebou přinesla velký nárůst bohatství a nejrychleji se rozrůstající střední třídu na světě, která si zase vyžádala vyšší životní standard prostřednictvím nárůstu mezd. Vzhledem k rychle rostoucím mzdám se rychle vytrácí konkurenční výhoda Číny, jak poznamenala nedávno i poradenská společnost Boston Consulting Group: Americké firmy možná během pěti let začnou výrobu opět přesunovat do amerických států jako Alabama nebo Jižní Karolína, a přinesou tak renesanci průmyslové výroby.

Wage Rates in China and Mexico

Úroveň mezd v Číně a v Mexiku

China Wage Rates (Index)

Čínské mzdy (index)

Mexico Wage Rates (Index)

Mexické mzdy (index)

Source: Bloomberg and SaxoBank Strategy
&
Research

Zdroj: Bloomberg a SaxoBank Strategy
&
Research

Myslíme si, že Boston Consulting Group poukazuje na velmi zajímavý trend, který lze v nejbližší době očekávat. Spíše se ale přikláníme k názoru, že prvním rozcestníkem pro americké firmy bude Mexiko, jelikož jeho zeměpisná poloha je vhodnější pro přepravu zboží do Asie. Kromě toho to bude pro americké firmy v Mexiku znamenat menší zátěž, pokud jde o odborové organizace a zdravotní pojištění pro zaměstnance. Když se podíváme na vývoj reálných mezd od roku 2002 (viz předchozí graf), zjistíme, že v Mexiku rostou mzdy jen o 0,3 procenta ročně ve srovnání s 13,6 procenty v Číně. Tím se podle známého investora Marca Fabera snižuje rozdíl ve mzdách mezi Mexikem a Čínou na pouhých 45 procent. Vzhledem k rychlému stírání tohoto rozdílu a vzhledem k blízkosti Mexika a USA by se mohlo Mexiko v příštích 5-10 letech stát jednou z nejlepších dlouhodobých investičních příležitostí.

Titul

Cena

27. 6.

Odhady pro období 1 měsíc

Odhad pro období 6 měsíců

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

NWR

237

57

7/0

43

6/1

KOMERČNÍ BANKA

3 935

43

5/0

50

6/0

CETV

336,50

36

4/0

64

6/0

ČEZ

852,1

36

5/0

43

5/0

ERSTE BANK

805,6

29

4/1

57

6/0

FORTUNA

116,6

29

3/0

43

5/0

KITD

204

29

4/0

36

4/0

UNIPETROL

175

29

3/0

21

3/1

PHILIP MORRIS ČR

9 697

7

1/0

14

2/1

TELEFÓNICA O2

434,6

-7

0/1

-29

1/5

Ukazatel

Hodn.

27. 6.

Průměr

Odhady**)

růst/pokles

Průměr

Odhady**)

růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce

1,19

1,20

2/0

1,41

2/0

PRIBOR 1 rok

1,78

1,33

0/2

1,78

1/1

St. dluhopis 3,75/20 – výnos

3,75

3,73

1/1

3,98

2/0

Kč/USD

17,201

17,10

1/1

17,70

0/2

Kč/EUR

24,440

24,35

1/1

24,40

1/1

Ukazatel

Hodn

24. 6 .

Průměr

Odhady **)

růst/pokles

Průměr

Odhady**)

růst/pokles

PX

1 205,30

1 233,67

5/1

1 275,00

5/1

Dow Jones (USA)

11 934,58

12 317,33

6/0

12 738,33

5/1

NASDAQ (USA)

2 652,89

2 762,83

6/0

2 874,00

5/1

FTSE 100 (Velká Británie)

5 697,70

5 882,67

6/0

6 051,50

5/1

DAX (Německo)

7 121,38

7 311,17

5/1

7 545,33

5/1

Nikkei 225 (Japonsko)

9 678,71

9 805,17

4/2

10 042,50

5/1

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období. 

**) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala/Active Capital, Ondřej Moravanský/CYRRUS, Martin Pecka, Daniel Kukačka, Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost, Jan Mach, Milan Nedbálek, Libor Buček/FINANCE Zlín, Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň/GRANT CAPITAL, Michal Semotan/J&T BANKA, Roman Skalický, Přemysl Nevlud, Jakub Menšík, Pavel Skořepa, Martina Dušátková/LUTHERUS, Jan Bureš/Poštovní spořitelna, Karol Piovarcsy, Radim Dohnal, John Hardy/Saxo Bank, Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic, Jaroslav Brychta, Jaroslav Tupý/X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.