Pondělí 25. března. Svátek má Marián.

BIG EXPERT – Ani čínský svátek Nového roku nepřinesl na globální akciové trhy pozitivní náladu

Investice 12.02.2016 | 11:57 0 Komentářů

První polovina druhého únorového týdne se měla nést v poklidném duchu a v očekávání byly klidné méně volatilní obchodní seance s absencí důležitých makrodat. Jak už tomu tak na kapitálovém trhu bývá, opak byl pravdou. Pojďme se nyní podívat na turbulence tohoto týdne den po dni. 

Americké akcie koncem minulého týdne výrazně oslabily, jelikož investoři zvažovali klíčová data z trhu práce, která ukázala slabší tvorbu pracovních míst v prvním měsíci nového roku (NFP), avšak zároveň výrazný růst mezd. Právě růst mezd podpořil očekávání, že by Fed přeci jen mohl v letošním roce pokračovat v pozvolném zvyšování úrokových sazeb zahájeném v prosinci minulého roku, což přispělo k posílení dolaru. První tři dny nového týdne neměla být zveřejněna téměř žádná makrodata a v tomto ohledu měl být trh bez vodítek, která by pomohla zvrátit negativní sentiment. Čínské trhy jsou až do čtvrtka 11. 2. 2016 uzavřeny z důvodu svátku Nového roku a ani ty tedy do vývoje nezasáhly. Očekával se pozvolný start do nového týdne a trh se měl navrátit ke své provázanosti s vývojem cen ropy a amerického dolaru. 

Očekávání klidné první poloviny týdne vzalo brzy za své a zámořské akciové indexy v pondělí výrazně klesaly. Trhy srážely obavy o globální ekonomický růst a další pokles ropy. Nejvíce ztrácel finanční sektor, z čehož šlo v souvislosti s oslabením dolaru usuzovat, že se investoři nadále obávali slábnoucí ekonomiky a následné reakce FEDu, tedy nezvyšování sazeb tempem jaké bylo původně očekáváno. Americký dolar na devizových trzích oslaboval a k japonskému jenu se propadl až na 15měsíční minimum. Investoři se kvůli pokračujícímu poklesu cen ropy a obavám o kondici globální ekonomiky soustředili na takzvané bezpečné přístavy, mezi které patří zlato i japonský jen. Pod tlakem sílícího jenu a klesajících cen ropy japonské trhy zaznamenaly největší ztrátu od června 2013, když odepsaly přes 5 %. Investoři se obávali o zdraví svého finančního a energetického sektoru a smíšených dat, které přicházely z USA, jež stěžovaly odhady, jak se FED zachová na svém dalším zasedání v březnu. Evropské trhy strádaly pod tlakem posilujícího eura, cen ropy a prodejní náladě na akciových trzích, poslední kapkou byl report německých dat průmyslové produkce a obchodní bilance, která zaostala za očekáváním.  

Americké akcie v úterý kolísaly a nakonec seanci zakončily potřetí v řadě v mínusu. Trhy opět srážely obavy o kondici globálního vývoje, očekávání středečního vystoupení Janet Yellen před americkým kongresem a propad cen ropy. Cena ropy propadla po zprávách o snížení výhledu energetických agentur: IEA (varování před dalším poklesem ropy z důvodu možného převisu nabídky nad poptávkou), EIA (snížení průměrné ceny pro rok 2016 z 38,54 na 37,59 USD). Úterní API týdenní změna zásob byla ve znamení přírůstku o 2,4 M, při oček. 3,8 M. Zvýšená volatilita a nejistota na trzích opět podporovaly zájem investorů o takzvané bezpečné přístavy. Zlato po čtvrté neúspěšně otestovalo hranici 1200 USD za trojskou unci, japonský jen posiloval proti dolaru osmý den v řadě a prorazil důležitý support 116 na měnovém páru USD/JPY. Evropské trhy opět strádaly pod tlakem posilujícího eura a slábnoucí ropy. Dlouhodobější posilování eura a japonského jenu by mohlo narušit dosavadní aktivity a cíle ECB a BOJ, které se snaží vysoce expanzivní monetární politikou oslabit své měny a opětovně nastartovat ekonomický růst a docílit inflačních cílů. 

Americké akcie ve středu uzavřely převážně v mínusu, když investoři zpracovávali poznámky Janet Yellen z vystoupení před finančním výborem Sněmovny reprezentantů v kongresu USA. Yellen připustila, že zpřísňující se podmínky na finančním trhu a nejistota ohledně čínské ekonomiky představují rizika pro hospodářský růst v USA. Dodala však, že domácí ekonomické podmínky by Fedu měly umožnit pokračovat v započatém zvyšování úrokových sazeb. Zmínila také, že si nemyslí, že by nyní bylo třeba úrokové sazby snížit, nicméně pokud by to bylo nezbytné, FED by s podobným rozhodnutím neměl váhat. Nasdaq podržely akcie firem Alphabet a Netflix. Index Dow vedly dolů akcie Walt Disney a IBM. S&P500 stahoval dolů sektor základních materiálů. Americký dolar po prvním posílení v konečné fázi obchodování opět ztrácel, což napomohlo zlatu, které prorazilo rezistenci na 1200 USD za trojskou unci a opticky se vymanilo z klesajícího trendu trvajícího od dubna roku 2013. Ropa, i přes lepší data vývoje EIA týdenní změny zásob, byla pod tlakem špatných výhledů energetických agentur a propadla k novým minimům hluboko pod 28 USD za barel. 

Ve čtvrtek nás čeká druhý den vystoupení J. Yellen. Druhý den by nemusel přinést výraznější zvrat a vliv jejího vystoupení by tak mohl být spíše slabší. Zveřejněny budou tradiční počty žádostí v nezaměstnanosti, které by v případě větší odchylky od očekávání mohly mít krátkodobý vliv na trh. Japonské a čínské trhy zůstávají dnes uzavřené z důvodu národních svátků. V návaznosti na předchozí události čtvrtý obchodní den otevíraly evropské trhy hluboko v mínusu a ropa WTI se podívala na nová minima 26,54 USD za barel, navzdory tomu, že americký dolar, vůči koši hlavních měn, ztrácí už čtvrtou seanci v řadě.

Libor Stoklásek, Grant Capital

 

Titul

 

Cena

8. 2.

Odhady pro období 1 měsíc

Odhad pro období 6 měsíců

 

Atraktivita )

Odhady )

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady )

koupit/prodat

ERSTE GROUP BANK

627

50

4/0

58

4/1

ČEZ

382,2

42

4/0

50

5/1

KOMERČNÍ BANKA

5 200

42

5/0

33

4/2

UNIPETROL

157,95

42

4/0

33

3/1

VIG

577,3

33

4/0

58

5/0

PEGAS NONWOVENS

715,1

33

4/0

58

5/0

O2 C.R.

241

25

3/0

25

3/1

FORTUNA

103

17

3/1

42

4/0

CETV

56,3

17

2/0

33

3/0

PHILIP MORRIS ČR

12 700

–8

2/0

–8

2/2

 

Ukazatel

Hodn.

8. 2.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

Růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce

0,29

0,29

0/0

0,29

1/1

PRIBOR 1 rok

0,45

0,45

0/0

0,45

1/1

St. dluhopis 3,75/20 – výnos

–0,10

–0,01

1/0

–0,01

1/1

Kč/USD

24,379

24,56

1/1

24,15

1/1

Kč/EUR

27,060

27,02

2/0

27,02

2/0

 

Ukazatel

Hodn.

5. 2.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PX

904,79

940,07

6/0

1 008,27

6/0

Dow Jones (USA)

16 204,97

16 537,67

4/2

17 262,83

6/0

NASDAQ (USA)

4 363,14

4 573,87

5/1

4 995,23

6/0

FTSE 100 (Velká Británie)

5 848,06

6 010,12

5/1

6 368,52

6/0

DAX (Německo)

9 286,23

9 644,58

5/1

10 429,67

6/0

Nikkei 225 (Japonsko)

16 819,59

17 192,50

5/1

18 231,50

6/0

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). ) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  

) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne). 

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala /, Jiří Zendulka / BH Securities, Jiří Šimara, Tomáš Menčík / CYRRUS, Jan Bureš / Poštovní spořitelna, Martin Pecka, Patrik Hudec / Generali Investments CEE, investiční společnost, Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL, Radek Pavlíček / Roklen360, Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.