CZK/€ 25.320 +0,18%

CZK/$ 23.408 +0,56%

CZK/£ 29.523 +0,28%

CZK/CHF 25.813 +0,21%

17. 06. 2015

0 komentářů

Fed dnes odkryje část tajenky, kdy by mohl zvýšit úrokové sazby

 


 

Co se týká pohledu na ekonomiku, tak lze očekávat slovní pochvalu, kdy bude akcentováno, že růst i trh práce se vylepšují po jednorázovém zpomalení v prvním čtvrtletí. V prognóze však dojde paradoxně možná k nepatrnému zhoršení výhledu na růst v tomto roce, což však bude odrážet prostý statistický fakt, že HDP v prvním čtvrtletí propadl, s čímž Fed nepočítal. Pokud jde o inflaci a hodnocení inflačních očekávání zde dojde jen k nepatrným změnám.

Klíčové informace budou trhy jistě hledat v pasážích o úrokových sazbách. Samotný komentář Fedu se v tomto ohledu nemusí příliš změnit – neboli centrální banka bude stále podmiňovat zvýšení úroků makroekonomickými daty.Co se pak týká prognózy úrokových sazeb – tzv. “teček”, jež reprezentují úrovně, kde jednotlivý členové FOMC vidí úrokové sazby, tak zde čekejme spíše holubičí signál. Pro konec tohoto roku se dost možná konsensus nezmění (0,625 %), avšak pro roky 2016 a 2017 se “tečky” mohou v průměru posunout dolů. Na druhou stranu v dodatku ke komentáři může zaznít jestřábí tón a to ten, že jeden z členů FOMC (zřejmě J. Lacker) hlasoval pro zvýšení úrokových sazeb již dnes.

A konečně to nejdůležitější nakonec – tedy Fed-speak, jež zazní na tiskovce šéfky americké centrální banky. Novináři budou chtít z J. Yellenové dostat přesnější načasování toho, kdy by ke zvýšení úroků mohlo dojít. Přesné odpovědi se samozřejmě nedočkají, avšak může zaznít fráze o tom, že Fed sazby mohou být zvýšeny později v tomto roce, přičemž následné kroky budou gradualistické a podmíněné daty. Takováto formulace může dát na závěr celému zasedání Fedu lehce jestřábí vyznění, neboť udrží ve hře (námi preferovaný) již zářijový termín pro zvednutí oficiálních úrokových sazeb v USA.

Jan Čermák
Analytik ČSOB

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů

Zdroj a více informací: CII750.cz


Související články

Komentář: Šílenství měnové politiky

Současná měnověpolitická „sezóna“ začala v roce 2022, kdy centrální bankéři v západních vyspělých ekonomikách začali zvyšovat sazby, aby bojovali proti inflaci. Trvalo jim několik let, než se dostali tam, kde jsou dnes. Zda bylo jejich úsilí úspěšné, nám pravděpodobně napoví několik příštích měsíců a další období.

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

18. 03. 2024

Komentář k akciovým trhům: Investoři by měli zůstat velmi selektivní

Buffettův valuační indikátor globálních akciových trhů je nyní na úrovni 111 %. Tato hodnota výrazně převyšuje úroveň dlouhodobého mediánu s hodnotou 87 % a je dokonce poměrně výrazně i nad další klíčovou úrovní dlouhodobého mediánu plus jedné směrodatné odchylky s hodnotou 105 %. Globální akciové trhy jako […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

11. 03. 2024


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *