CZK/€ 25.010 -0,24%

CZK/$ 22.024 -0,03%

CZK/£ 29.138 -0,29%

CZK/CHF 26.934 -0,35%

Text: Redakce

24. 01. 2008

Tři otázky pro Jacopa Valentina

 


 

Proč investovat v Brazílii?
Brazílie má za sebou několik let strukturálních reforem a má dnes všechny předpoklady k rychlému růstu a vybudování si pozice přední ekonomické mocnosti. Základní ekonomické ukazatele země jsou dnes mnohem zdravější (např. obchodní bilance a platební bilance jsou opět v přebytku a inflace je stabilizována na 5% ročně). Doposud byl ekonomický růst země založen především na exportu, nyní jej však podporuje i silná domácí poptávka a je pravděpodobné, že budě těžit i z investičních výdajů podporovaných očekávaným poklesem úrokových. sazeb (se 13% dnes patří mezi nevyšší na světě).

Jak přistupujete k Brazilskému trhu? Jaké jsou vaše hlavní silné stránky?
Vzhledem k tomu, že s týmem šesti analytiků sídlím v Sao Paulu, mám dobrý přístup k místním firmám. Velmi významným předmětem našeho zájmu jsou malé a středně velké firmy. V tomto segmentu organizace podniků neodpovídá vždy mezinárodním standardům, a proto je klíčové posoudit kvalitu managementu firmy.

Takže jakmile rozpoznáme nejvíce bující obchodní odvětví (např. momentálně je to spotřební zboží a služby), vybíráme nejlepší firmy prostřednictvím kvantitativní a kvalitativní analýzy (návštěvy firem, monitoring ukazatelů apod.). Tento proces nám umožňuje vytvořit portfolio obsahující přibližně 30-50 titulů. Toto portfolio prochází kontrolou rizika na dvou úrovních – v Sao Paulu a v Paříži – íky čemuž riziko minimalizujeme. V tomto je obrovskou výhodou , že jsme součástí velké bankovní skupiny, jakou je BNP Paribas.

Jak jste se postavili k nedávnému poklesu na světových trzích?
Korekce zasáhla všechny trhy, ale ze střednědobého hlediska nedošlo k přehodnocení fundamentálních ekonomických ukazatelů. Brazilské akcie momentálně vykazují poměr ceny a zisku (P/E) mezi 8 a 9. Jsou však zároveň velmi rentabilní (ROE kolem 19%). My jsme pokles částečně ztlumili tím, že jsme více otevřeni společnostem, které profitují z rostoucí domácí spotřeby a rostoucích investic ze strany Brazilských firem, než např. společnostem závislým na mezinárodní poptávce po komoditách.

Graf je pouze ilustrativní, protože Parvest Brazil má zatím jen 3 měsíční historii. Je použit graf Parvest Latin America, který řídí stejný portfolio manažer.

REKLAMA

Loading


Související články

Peněz bude stále více: Investování již není možnost, ale nutnost!

Po pandemií covid-19 se zásadně změnilo fungování hlavních světových ekonomik a finančních trhů v důsledku obrovské proměny vlivů monetární a fiskální politiky. Jednoduše řečeno, finanční systém již funguje na velmi odlišných principech, než tomu bylo v posledních několika dekádách.

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

04. 02. 2025

Komentář: Aktuální vývoj dláždí cestu k možnému rozpadu eurozóny

Ekonomické rozdíly mezi zeměmi eurozóny se od jejího vzniku trendově stále zvětšují, a zvláště výrazně od roku 2019. Jednotná měna je přitom pro příslušnou měnovou unii přínosná jen tehdy, pokud jsou uvedené rozdíly dostatečně malé a ideálně pokud se jednotlivé země takové unie makroekonomicky sbližují. To právě […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

26. 11. 2024