Proč Buffettova Berkshire Hathaway koupila akcie Alphabet?
Investoři si v posledních letech zvykli na to, že Warren Buffett, legendární generální ředitel společnosti Berkshire Hathaway, nerealizuje žádné velké investiční transakce, přičemž kapitál spíše akumuluje. O to větší překvapení vyvolala nedávná oficiální zpráva společnosti. Berkshire Hathaway, ikonická holdingová společnost, totižto vybudovala významný podíl v technologickém gigantu Alphabet, mateřské společnosti Googlu.
Podstata a rozsah investice
Celková hodnota investice Berkshire Hathaway ve společnosti Alphabet dosáhla ke konci třetího kvartálu přibližně 4,3 miliardy USD – v portfoliu konglomerátu se okamžitě stala 10. největším akciovým podílem. Společnost Berkshire Hathaway v poslední době nevyvíjí žádnou zásadní investiční aktivitu, a tak je nákup právě tohoto technologického titulu významným krokem. Historicky zároveň jde o první nákup Alphabetu.
Výkonnost ceny akcií společnosti Alphabet za posledních pět let. Zdroj: TradingEconomics
Reakce ceny akcií
Trh na odhalení tohoto podílu zareagoval velmi pozitivně – v pondělí cena akcií Alphabetu vzrostla o 3 %, přičemž za celý rok si již k tomuto datu připsala více než 50 %. Pro investory je klíčové, že tento silný výkon je současně podložen především robustními finančními výsledky. Alphabet za třetí kvartál dosáhl své první tržby ve výši více než 100 miliard USD. Tento milník byl poháněn zejména růstem cloudové divize, a také stabilní návratností z kapitálových investic do umělé inteligence (AI).
REKLAMA
V neposlední řadě, z hlediska ocenění se Alphabet aktuálně obchoduje za přibližně 26násobek očekávaných budoucích zisků. Sice jde o prémiové ocenění, v porovnání s ostatními technologickými lídry, Microsoft (32), Broadcom (51), nebo Nvidia (42), je podstatně mírnější, což naznačuje značný potenciál.
V souvislosti s tím, před 8 lety Buffett veřejně vyjádřil lítost, že akcie Google nekoupil už dříve, a to v době, kdy jeho dceřiná pojišťovna Geico platila Googlu vysoké poplatky za reklamu v jeho síti. Cloudová divize navíc disponuje 155 miliardami USD v nesplněných zakázkách (backlog) a neustále aktualizuje řadu svých čipů, což ji jasně odlišuje od mnoha jiných hráčů v oblasti AI.
Personální souvislosti
Zatímco investiční rozhodnutí v Berkshire Hathaway aktuálně přecházejí pod dohled Buffetta, je důležité si uvědomit i nadcházející změny. Warren Buffett (95) odstoupí na konci roku z funkce generálního ředitele, přičemž na této funkci ho nahradí dlouholetý zástupce Greg Abel. Tato investice do Alphabetu by tak mohla být poslední velkou technologickou ambicí z éry přímo pod Buffettovým vedením nebo předběžným signálem směrování nového vedení.
Autor: Anna Šuhajdová, předsedkyně představenstva CAPITAL MARKETS
