CZK/€ 25.305 -0,06%

CZK/$ 23.413 +0,02%

CZK/£ 29.594 +0,24%

CZK/CHF 25.911 +0,38%

Text: Petr Zámečník

06. 05. 2014

2 komentáře

Penzijní spoření: Vyplatí se jít do rizika?

 


 

Penzijní připojištění prošlo k 1. 1. 2013 zásadní změnou. Došlo k oddělení majetku akcionáře a účastníka penzijního připojištění, čímž se produkt stal nejen průhlednějším a bezpečnějším, ale navíc umožnil penzijním společnostem nabídnout více možností investic. Každý si v doplňkovém penzijním spoření může vybrat, zda zůstane v transformovaném fondu, nebo bude investovat dynamičtěji.

Spornou výhodou, kvůli které stále téměř 4,8 milionů lidí zůstává v transformovaném fondu, je garance připsání nezáporného zhodnocení. Kvůli garanci, která vychází ze zákona, penzijní společnosti investují prostředky transformovaného fondu vysoce konzervativně – a díky tomu výnosy sotva pokrývají inflaci.

Tabulka 1: Výnosy transformovaných fondů

Prostředky účastníků (mil. Kč)

Zisk (mil. Kč)

Zisk k průměrnému zůstatku

AEGON PS

5 296

108,09

2,20%

ALLIANZ PS

24 831

367,00

1,62%

AXA PS

33 410

854,04

2,58%

ČS PS

50 152

594,11

1,27%

ČSOB PS

32 471

517,00

1,70%

ING PS

27 378

374,10

1,44%

KB PS

35 765

484,00

1,43%

PS ČP

71 385

1 365,30

2,09%

CELKEM

280 688

4 664,00

1,66%

Zdroj: APS ČR

V loňském roce dosáhl průměrný výnos penzijních společností na 1,66 %. V průměru se tak jedná o lepší rok, neboť se penzijním společnostem podařilo překonat inflaci ve výši 1,4 %. Dokonce pouze jedinému transformovanému fondu se inflaci pokořit nepodařilo. To není zcela běžné.

Např. v roce 2012 dosáhly penzijní fondy zhodnocení řádově 1,67 %. Míra inflace ovšem dosáhla na 3,3 %. Reálnou ztrátu utrpěli všichni účastníci penzijního připojištění bez rozdílu.

Výhodou transformovaného fondu je dřívější možnost výběru prostředků. Při sjednané výsluhové penzi si účastník může polovinu peněz, včetně státního příspěvku a zhodnocení, vybrat již po 15 letech spoření. Zbytek je následně dostupný po dosažení věku 60 let (a splnění podmínky spoření alespoň 60 měsíců).

Klienti účastnických fondů se k penězům bez ztráty státního příspěvku a jeho zhodnocení dostanou nejdříve v důchodovém věku. Ten je různý pro různé ročníky narození.

Svůj potenciál ukázaly účastnické fondy již v prvním roce svého fungování. Nejlépe se dařilo akciovým investicím a vyčnívaly akciové důchodové fondy Conseq a Raiffeisen. Druhý jmenovaný ovšem již přechází pod křídla České pojišťovny.

Tabulka 2: Vývoj hodnoty vlastního kapitálu na penzijní jednotku účastnických fondů

Penzijní společnost

Účastnický fond

Hodnota vlastního kapitálu na penzijní jednotku

CONSEQ PS

Globální akciový ÚF

1,1953

Raiffeisen PS

Růstový ÚF

1,1170

PS ČP

Vyvážený ÚF

1,0360

PS ČP

Dynamický ÚF

1,0353

CONSEQ PS

Dluhopisový ÚF

1,0340

CONSEQ PS

Státních dluhopisů 2033 ÚF

1,0305

PS ČP

Spořicí

1,0294

CONSEQ PS

Státních dluhopisů 2023 ÚF

1,0270

PS ČP

PKF

1,0246

KB PS

Dynamický ÚF

1,0215

ALLIANZ PS

Účastnický fond Selection

1,0178

ALLIANZ PS

Dynamický ÚF

1,0176

ALLIANZ PS

Vyvážený ÚF

1,0167

ALLIANZ PS

PKF

1,0144

Zdroj: APS ČR

Inflaci překonalo celkem 14 z 33 aktivních účastnických fondů, vesměs akciových a vyvážených. Výjimku tvoří několik dluhopisových fondů společnosti Conseq a povinný konzervativní fond Allianz a České pojišťovny.

Velkým problémem účastnických fondů je malý kapitál, který jejich prostřednictvím lidé spoří. Celkem spravují 1,075 mld. Kč, z nichž je přibližně 40 % uloženo v povinném konzervativním fondu ČS Penzijní společnosti a dalších více než 25 % ve Spořicím účastnickém fondu PS České pojišťovny. Nejsou přitom výjimkou fondy spravující méně než 1 mil. Kč. Extrémem je přitom povinný konzervativní fond společnosti Conseq spravující pouhých 60 tis. Kč.

Komu se vyplatí zůstat v transformovaném fondu

Vystoupit z transformovaného fondu znamená investovat. To samo o sobě odrazuje velkou část českého národa. Zejména je-li investice spojena se ztrátou virtuální garance, že fond připíše vždy alespoň černou nulu. Proč je garance virtuální?

V prvé řadě garance nepočítá s inflací. Nominálně tak sice lidé budou mít na účtu napsáno stále stejné číslo, v důchodu si za něj ale nemusí mít co koupit. Peníze ztratí svoji hodnotu. Ve druhé řadě se jedná o garanci vynucenou zákonem po penzijních společnostech. Nejedná se o státní garanci, ale zákonem danou garanci penzijní společnosti. Stát za nic neručí.

Tabulka 3: Jak ovlivní výše zhodnocení a délka spoření naspořené prostředky při spoření 1 000 Kč měsíčně

Zhodnocení

Celkově naspořeno

20 let

30 let

40 let

2%

354 026,77 Kč

581 159,44 Kč

849 996,50 Kč

4%

427 192,24 Kč

775 017,30 Kč

1 260 938,95 Kč

6%

518 398,90 Kč

1 048 524,77 Kč

1 920 303,28 Kč

Zdroj: Vlastní zpracování

Zůstat v transformovaném fondu se vyplatí pouze lidem, kteří mají krátce před důchodem. Pro ně by byla vhodná zpravidla konzervativní strategie v účastnickém fondu, a ta se příliš neliší od strategie transformovaného fondu. Ostatní by měli přinejmenším zvážit přechod.

Zejména mladí lidé by měli volit dynamické strategie založené na akciích. Samozřejmě také v závislosti na investičních zkušenostech a vztahu k riziku. Akcie pro mladé jsou ale obecně nejlepším řešením. Sice jejich cena kolísá, dlouhodobě ale historicky roste. To nezaručuje jejich růst do budoucnosti, ale dává to dobré vodítko.

Tip: Existují i opačné názory

Akcie představují podíl na společnosti, na firmě, která něco produkuje, něco vyrábí. Představuje podíl na jejím hmotném i nehmotném majetku. Do značné míry tak chrání i před inflací. A rozložením do více akcií (v rámci dynamické strategie účastnického fondu) se minimalizuje i riziko špatného hospodaření jedné společnosti.

kolísání akcií? To člověka, který má do důchodu 20 až 40 let, opravdu nemusí trápit. Naopak, pokles ceny akcií je vhodnou příležitostí pro levnější nákup.

Loading

Vstoupit do diskuze 2 komentáře

Zdroj a více informací: CII750.cz


Související články

důchodové spoření 2024

Jak mít vyšší důchod?

Trošku nemístná otázka. Alespoň v dobách chystané důchodové reformy, kdy se opět diskutuje o tom, že na důchody nebude, že současní třicátníci důchody skoro žádné nedostanou a že je třeba změnit výpočet a nastavení celého systému. Pokud ale vezmeme v úvahu současný český penzijní systém, tak jsou […]

Text: Hana Bartušková

Foto: Shutterstock

13. 09. 2023


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář: petr.f Zrušit odpověď na komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *

 
 
 

 
  • stas

    7 května, 2014

    Kde je nejaka pridana hodnota sporeni???? V podstate se nesmi sporit, protoze vytvarim ztraty diky inflaci, ktera je vyssi nez oficialne udavana, ale i diky necinnosti techto financnich toku. Jediny kdo vydelava je fondova spolecnost

    Odpovědět

  • petr.f

    7 května, 2014

    To doporučení na závěr je krajně nefér. Myslím, že je příliš brzo cokoliv hodnotit (máme data jen z jednoho roku, navíc zkreslená tím, že je ve všech fondech zatím málo nashromážděno). Počkejme aspoň 5–10 let, pak hodnoťme.

    Odpovědět