CZK/€ 25.010 -0,24%

CZK/$ 22.024 -0,03%

CZK/£ 29.138 -0,29%

CZK/CHF 26.934 -0,35%

Text: Miloslav Šimek

14. 04. 2008

Investovat podle fází měsíce? Proč ne…

 


 

Stále více lidí hledá alternativní způsob zhodnocení peněz. Vkladní knížky jsou minulostí a možností je dnes opravdu mnoho. Od dob, kdy se zde objevilo prvních doslova několik podílových fondů, uplynuly roky a dnes je investiční paleta tohoto druhu investice nepřebernou studnou investičních příležitostí. To s sebou nese i nároky na investora, který se musí nějakým způsobem v tomto směru orientovat, popř. může využít služeb investičních poradců. To předpokládá jeho důvěru v takovou osobu.

Ovšem jsou i tací, kteří chtějí spravovat své vlastní peníze sami. Jsou ochotni podstoupit určité riziko výměnou za očekávání, že bude jejich volba úspěšnější. K tomu dospěje člověk sám časem, zkušenostmi či z jiných důvodů. Předpokladem je, že jej finanční sektor zajímá a pravidelně sleduje vývoj a dění v souvislostech.

Způsob jak postupovat si většinou vždy najde takový investor sám. Jestli využije fundamentu nebo se přikloní k technické analýze, popř. zapojí jiný způsob jemu vlastní a vyhovující, je jen a jen na něm samotném. Základní rozdělení ale lze určitě učinit – a to na skupinu, která obchoduje diskréční metody, a skupinu tzv. mechaniků, kteří obchodují podle předem stanovených, historicky otestovaných pravidel, která jim dávají pozitivní očekávání, že i budoucnost bude zisková.

Možná pro neznalé – nejedná se o žádný tzv. holy grail, který by zamezil ztrátovým obchodům. Ty jsou součástí ziskového obchodování. Hledání takového nástroje či systému je ztrátou času. Obchodník hledá v trhu obecně nějakou výhodu, která mu poskytne malý náskok oproti ostatním a tu se pak snaží zpeněžit.

Výhodou může být cokoliv – svíčkový pattern, určité postavení ceny a indikátoru, ceny a objemu, vzájemné postavení open, high, low, close cen na minulých svíčkách, korelace mezi trhy. Jakkoliv se to zdá být nelogické, může to být dokonce i fáze měsíce či jiné astrologické úkazy. Vydělávat lze i na náhodných vstupech, ovšem pak je třeba mít velmi dobře propracovaný money management a risk management. Některé metody jsou zase založeny na statistice a pravděpodobnosti, kdy se sleduje vybrané období a cílem je získat informaci, která se výrazně odlišuje od normálu, a zároveň je třeba takovou informaci podrobit testu, zda-li a v jaké míře se může jednat o náhodný jev.

Historický vývoj Dow Jones

Pojďme se podívat na historický vývoj amerického indexu Dow Jones v roční periodě 1929 – 2007. Hledat můžeme cokoliv. Jsou liché roky lepší než sudé či naopak? Je lepší prvních 5 let každé dekády oproti zbývajícím rokům? Na ukázku se zaměřme třeba na poslední číslici roku – lze zde nalézt nějakou zvláštnost? Letmým pohledem do ročních výsledků lze stěží něco poznat.

Samozřejmě se na mysl vkrádá myšlenka, že hospodářství (trhy) procházejí svými cykly a v globálu a na dostatečném množství vzorků se vzájemné dílčí odchylky srovnají. Avšak je lepší nemít předsudky a myšlenku otestovat a teprve poté se vyslovit k závěru.

Tedy si to shrňme. Máme k dispozici roční růsty/poklesy amerického indexu Dow Jones za období let 1929 – 2007. Sledujeme a chceme vyhodnotit, zda roky zakončené konkrétní číslicí jsou ve srovnání s ostatními výjimečné, ať už co se týče ziskovosti nebo poklesu.

Tabulka: Souhrnná roční výkonnost DJ indexu v letech 1929 – 2007

Poslední číslice roku

1920- 1929

1930- 1939

1940- 1949

1950- 1959

1960- 1969

1970- 1979

1980- 1989

1990- 1999

2000- 2009

Průměr

0

 

-33,77%

-12,84%

17,63%

-9,34%

4,82%

14,93%

-4,34%

-6,21%

-3,64%

1

 

-52,67%

-15,38%

14,37%

18,71%

6,11%

-9,23%

20,32%

-7,13%

-3,11%

2

 

-18,63%

7,61%

8,42%

-10,81%

14,58%

19,60%

4,17%

-16,76%

1,02%

3

 

64,64%

13,31%

-3,77%

17,00%

-16,82%

20,27%

13,72%

25,31%

16,71%

4

 

4,14%

11,80%

43,96%

14,57%

-27,57%

-3,74%

2,14%

3,16%

6,06%

5

 

38,53%

26,65%

20,77%

10,88%

37,68%

27,66%

33,45%

-0,61%

24,38%

6

 

24,82%

-8,02%

2,27%

-18,94%

17,86%

22,58%

26,01%

16,28%

10,36%

7

 

-32,26%

2,23%

-12,77%

15,20%

-17,27%

2,19%

22,64%

6,46%

-1,70%

8

 

27,73%

-2,13%

33,96%

4,27%

-3,07%

11,17%

16,10%

 

12,58%

9

-17,26%

-3,08%

13,29%

16,40%

-15,19%

4,19%

26,97%

24,79%

 

6,26%

Poznámka: První řádek obsahuje roky zakončené číslicí “0“ např. 1930, 1940, 1950 atd. analogicky ostatní řádky

Velmi zajímavý výsledek se objevil v letech zakončených číslicí 5. Kromě roku 2005 bylo vždy dosaženo růstu nad 10 %, v průměru +24,38 %, což ve srovnání s ostatními roky je mimořádně odlišný údaj. Pokud tuto skutečnost budeme dále konfrontovat s pravděpodobnostním rozložením roků zakončených číslem 5 v celém vzorku 79 hodnot, zjistíme že v první desítce nejúspěšnějších let růstu indexu je celá polovina hodnot let zakončených 5.

Z hlediska pravděpodobnosti takového rozložení dat v daném vzorku se jedná o důležitou anomálii, aby ji bylo možno přejít konstatováním náhodnosti.

Podobné testování lze samozřejmě provádět i na nižších obdobích (kvartálech, měsících, dnech, hodinách). Vše je otázkou období, po které chce obchodník být účastníkem trhu. Zde předložené údaje snad dostatečně ukazují, co bylo myšleno v úvodu při zmínce, že obchodník se snaží v trhu najít určitou výhodu, a tu pak včlenit do svého obchodního plánu a následně zpeněžit.

Loading