General Motors: Velký neznamená věčný
Mnozí investoři si říkají, že velké firmy jsou zkrátka příliš velké a mocné na to, aby jednou padly na kolena. Příkladem vyvrácení mýtu může být General Motors. Ve své zlaté éře se akcie automobilky obchodovaly za 90 USD. A dnes? Koupíte je za 3 dolary…
ž
Kdo byl nejúspěšnější firmou v USA od roku 1955 až do současnosti? Tuto anketu bych přirovnal k jiné, u nás asi populárnější, anketě magazínu France Football Zlatý míč. Jen si místo fotbalistů dosaďte americké firmy.
|
Rok |
Vítězná firma |
Obrat (rozhodující) |
Zisk (Doplňující) |
|
v mil. USD |
|||
|
1955 |
General Motors |
$9 823,5 |
$806,0 |
|
1956 |
General Motors |
$12 443,3 |
$1 189,5 |
|
1957 |
General Motors |
$10 796,4 |
$847,4 |
|
1958 |
General Motors |
$10 989,8 |
$843,6 |
|
1959 |
General Motors |
$9 522,0 |
$633,6 |
|
1960 |
General Motors |
$11 233,1 |
$873,1 |
|
1961 |
General Motors |
$12 736,0 |
$959,0 |
|
1962 |
General Motors |
$11 395,9 |
$892,8 |
|
1963 |
General Motors |
$14 640,2 |
$1 459,1 |
|
1964 |
General Motors |
$16 494,8 |
$1 591,8 |
|
1965 |
General Motors |
$16 997,0 |
$1 734,8 |
|
1966 |
General Motors |
$20 734,0 |
$2 125,6 |
|
1967 |
General Motors |
$20 208,5 |
$1 793,4 |
|
1968 |
General Motors |
$20 026,3 |
$1 627,3 |
|
1969 |
General Motors |
$22 755,4 |
$1 731,9 |
|
1970 |
General Motors |
$24 295,1 |
$1 710,7 |
|
1971 |
General Motors |
$18 752,4 |
$609,1 |
|
1972 |
General Motors |
$28 263,9 |
$1 935,7 |
|
1973 |
General Motors |
$30 435,2 |
$2 162,8 |
|
1974 |
General Motors |
$35 798,3 |
$2 398,1 |
|
1975 |
Exxon Mobil |
$42 061,3 |
$3 142,2 |
|
1976 |
Exxon Mobil |
$44 864,8 |
$2 503,0 |
|
1977 |
Exxon Mobil |
$48 630,8 |
$2 641,0 |
|
1978 |
General Motors |
$54 961,3 |
$3 337,5 |
|
1979 |
General Motors |
$63 221,1 |
$3 508,0 |
|
1980 |
Exxon Mobil |
$79 106,5 |
$4 295,2 |
|
1981 |
Exxon Mobil |
$103 142,8 |
$5 650,1 |
|
1982 |
Exxon Mobil |
$108 107,7 |
$5 567,5 |
|
1983 |
Exxon Mobil |
$97 172,5 |
$4 185,9 |
|
1984 |
Exxon Mobil |
$88 561,1 |
$4 978,0 |
|
1985 |
Exxon Mobil |
$90 854,0 |
$5 528,0 |
|
1986 |
General Motors |
$96 371,7 |
$3 999,0 |
|
1987 |
General Motors |
$102 813,7 |
$2 944,7 |
|
1988 |
General Motors |
$101 782,0 |
$3 551,0 |
|
1989 |
General Motors |
$121 085,0 |
$4 856,0 |
|
1990 |
General Motors |
$126 974,3 |
$4 224,3 |
|
1991 |
General Motors |
$125 126,0 |
-$1 985,7 |
|
1992 |
General Motors |
$123 780,1 |
-$4 452,8 |
|
1993 |
General Motors |
$132 774,9 |
-$23 498,3 |
|
1994 |
General Motors |
$133 621,9 |
$2 465,8 |
|
1995 |
General Motors |
$154 951,2 |
$4 900,6 |
|
1996 |
General Motors |
$168 828,6 |
$6 880,7 |
|
1997 |
General Motors |
$168 369,0 |
$4 963,0 |
|
1998 |
General Motors |
$178 174,0 |
$6 698,0 |
|
1999 |
General Motors |
$161 315,0 |
$2 956,0 |
|
2000 |
General Motors |
$189 058,0 |
$6 002,0 |
|
2001 |
Exxon Mobil |
$210 392,0 |
$17 720,0 |
|
2002 |
Wal-Mart Stores |
$219 812,0 |
$6 671,0 |
|
2003 |
Wal-Mart Stores |
$246 525,0 |
$8 039,0 |
|
2004 |
Wal-Mart Stores |
$258 681,0 |
$9 054,0 |
|
2005 |
Wal-Mart Stores |
$288 189,0 |
$10 267,0 |
|
2006 |
Exxon Mobil |
$339 938,0 |
$36 130,0 |
|
2007 |
Wal-Mart Stores |
$351 139,0 |
$11 284,0 |
|
2008 |
Wal-Mart Stores |
$378 799,0 |
$12 731,0 |
Jako zdroj dat mi poslouží vynikající databáze Fortune.
Vítězem Fortune 500 se stane vždy firma s největším dosaženým příjmem, nikoli vygenerovaným ziskem. Pravdou ovšem je, že až do devadesátých let bylo takřka pravidlem, že vítězná firma byla zároveň tou s největším ziskem.
Z historického pořadí lze velmi snadno vydedukovat, která že to firma v USA zaujímá nejhonosnější místo v druhé polovině dvacátého století v americké ekonomice. Je to zcela jednoznačně General Motors. Donedávna největší výrobce automobilů na světě, který má v posledních letech značné problémy, nezažívá zdaleka svou první krizi.
Obdivuhodně například přečkal gigantickou ztrátu z roku 1992, hned následující rok skončil v zisku, což se mu dařilo držet až do roku 2004. V roce 2005 odstartovala noční můra akcionářů GM, když firma skončila ve ztrátě přes 10 mld. USD, o rok později to byla další ztráta necelé 2 mld. USD a v roce 2007 to byla největší ztráta, jaká kdy byla podnikem vytvořena -38,7 mld. USD. Letošní rok nebude také žádná sláva. Prozatímní vygenerovaná a přiznaná ztráta po třech čtvrtletích je přes 2,5 mld. USD. Navíc je zde ještě jiný zásadní problém. Cash. Ten u GM prakticky došel.
A já se ptám: Skončí nejslavnější firma v americké historii tuto zimu? Dnes se její akcie prodávají za 3 USD, v dobách největší slávy (okolo roku 2007, kdy gradovalo vzkříšení vítězstvím ve Fortune) se prodávaly za 90 USD.
Před časem jsem čtenáře Investujeme.cz tak trochu nabádal, aby si vsadili na GM. A dnes říkám vsaďte si na GM. Sice už nedýchá, ale tahle babička má tuhý kořínek. Vydrží toho trochu víc než ostatní. Máte to tak 20 na 80, že to ustojí, ale ta akcie se v pohodě za 20 USD prodávat může, pokud se z toho dostane. Radši však jen hodně malý vzorek portfolia.
Nahrávání ...
Kdyz jste k sazce nabadal pred casem, to stala akcie tusim 16 USD (a zahy klesla na 10), tak jsem se Vas ptal, kolik uz jich mate v portfoliu. Takze se tazi znovu, kolik procent Vaseho portfolia tvori akcie GM? Mate uz nejake?
Takove nabadani k sazce se totiz krasne pise, trochu horsi uz je to s vlastnimi penezi a jeste jina kapitola jsou penize Vasich klientu. Maji nejake akcie GM Vasi klienti?
To jen abychom si ujasnili, jak moc vazne berete, co pisete. Psat se da ledacos. Ale jednate skutecne podle toho?
P.S. Omlouvam se, ze Vas hned po ranu provokuji. Ale povazuji to za velmi podstatnou informaci k clanku.
A je to tu zase.Předmět našich věčných svárů GM.Pár kousků jsem si pořídil minulý týden.Méně než 1% portfolia.Nic velkého.To riziko s nimi spojené vážně není zanedbatelné.Mí klienti akcie GM nemají.
V týhle době bych si radši vsadil na GM než na ORCO a ECM
To chcete po panovi Zárubovi aby dával do svých článků disclaimer?!
Pravěpodobně od lidí co čtou o investicích očekává určitou inteligenci.
Jestli se chytáte každého doporučení na akci s akciemi, doporučuji vám na finančních trzích neobchodovat.
Já tedy na toto doporučení dám, ale určitě jen malou částí portfolia.
Ne, mne jde o to, aby clovek doporucoval to, co opravdu dela. Tentokrat Ondra jasne napsal, ze uz nejake akcie GM nakoupil, coz je pro me dostatecny argument pro podporu jeho doporuceni. Nejde o to, zda jeho sazka prinese uspech. Je to sazka. Jde jen o to, nerikat slepa slova bez cinu.
Hezky vecer