Pondělí 21. května. Svátek má Monika.

Charakter je víc než výnos

„Není nic snazšího než si špatně vyložit dobře míněnou univerzální radu,“ varuje v rozhovoru PETR ŠIMČÁK z Pioneer Asset Management.

Do Prahy jste přišel z Brna. Kdysi to bývalo město vojáků, divadel a pohody. Kde se tam vzal finančník?
Tradice většinou uchovává to, co už není pravda. Právě v Brně, u společnosti Moneco, jsem dostal možnost pracovat s unikátními databázemi finančních produktů a poznávat je do hloubky. Kromě toho jsem se podílel na vydávání časopisu FOND SHOP, a to je myslím referenční četba, která se hodí každému vážnému zájemci o investování. A také jsem měl své klienty, jimž jsem spravoval peníze.


Mění se zámožní klienti? Jsou jiní než před lety?

Nejčastěji jednám právě s velmi zámožnými klienty a u nich jsou změny dost znát. Zdá se mi, že ve vztahu k bohatství je dnes víc odpovědnosti než okouzlení z toho, co všechno peníze mohou. Mnohem častěji se setkávám se starostmi a pocity odpovědnosti. Více než o výnosech uvažují o ochraně kapitálu. Mám pocit, že jsou realističtější než dříve pokud jde o výnosy. Mnozí přemýšlejí o tom, jak kapitál, který nashromáždili, předat nástupcům. A to je obvykle velká starost. Převážná většina děděného kapitálu bývá rozdrobena, a tím de facto přestává existovat jako síla, s kterou jde něco pořádného dělat. V USA se takto, během prvního dědického transferu, rozředí až 70% děděného kapitálu. Mezi nástupci se zřídka automaticky
najde někdo, kdo může pokračovat v řízení byznysu a správě peněz. To je třeba v těch, kdo jsou kolem vás, vypěstovat. Jinak jim ty peníze nebudou až tak moc platné. Myslím, že to začíná být starost opravdu zámožných. My pro ně dokážeme kapitál ochránit a rozumně posílit. To ostatní je už na nich. Tam můžeme pomoci leda radou. Často to děláme.

Navrhujete klientům individuální projekty a probíráte je s nimi. Co je obtížnější a co vás víc baví?
To nejde oddělovat. Víte, každý finanční problém můžete řešit více technickými způsoby. My však z těch technicky možných variant vybíráme ty, které nejlépe vyhovují nejvlastnějším zájmům klienta tak, jak jsme ho poznali. To není vždy jednoduché a není to bez problémů. A musíme to dělat taktně a za všech okolností. Jen tak nám bude klient věřit i tehdy, když trhy nebudou příznivé a nebude se vše dařit. Pak je to především o důvěře ve váš charakter. Nenabízíme jen technická
investiční řešení, ale především charakter.


Co je víc? Výnos nebo charakter?
To je tak trochu umělá otázka jako z pohádky, ale budiž. Výnosy "umí" víc správců investic. K charakteru musí instituce dorůst. Lidé ji pak poznávají a vyhledávají podle jejího charakteru. Někdy se tomu říká korporátní kultura, ale slovo charakter je,
podle mého, přesnější. V tomhle oboru nechci být jen finančním technikem výnosů. Dávám přednost charakteru – skutečné zájmy klienta jsou nade vše. Mnohdy si klient není svými zájmy jist. Někdy si myslí, že rozumí produktu lépe než my. Jindy se
jeho zájmy náhle mění. A vy to vše musíte s nadhledem sladit. Technik by jen poslouchal a plnil příkazy.

Zámožní lidé bývají mnohdy "plaší". Jak je hledáte?
Nehledáme je. Jsme rádi, že oni nacházejí nás. Nejčastěji tomu bývá na základě doporučení. To vás velmi rychle naučí základnímu přikázání, které zní: "Pokud klient doporučí tvé služby příteli, pak musíš udělat vše proto, aby to jejich přátelství prospívalo, a ne naopak." Neprozrazuji snad nic tajného, když řeknu, že některé rozhovory s klienty jsou i zajímavým lidským zážitkem. Mnozí z nich jsou špičkoví
profesionálové této země v nefinančních oborech a ta profesionalita je znát
v každém slově.

Dostal jste někdy něco, co nejde naplánovat a vypočítat?
Rodinu, s kterou mně baví svět.

Pioneer Investments Praha je veden známým golfovým nadšencem Romanem Pospíšilem. Přidal jste se?
Přidal a jsem Romanovi vděčný, že mě ke golfu přivedl. Postupně jsem přišel
na to, že golf je víc než pouhý sport. Je sice námahově přátelštější než jiné sporty, ale nenápadně těžší. Naštěstí pro mé začátky existuje značná podobnost mezi karate a golfem. Opravdu. Karate jsem dělal patnáct let, tak nezačínám s golfem od nuly. Z pohledu techniky je zde téměř identická práce boků a golf má stejné nároky na uvolnění těla a hlavně mysli.

Jste dobrý hráč?
Upřímně řečeno ještě golf neumím. Když mluvím s lidmi, kteří ho, podle mého, umí skvěle, slyším od nich, že jej také neumí. Mám však nejasný pocit jistého rozdílu mezi námi.

Co Vás na golfu fascinuje?
Musíte odpálit tisíc kbelíků, abyste získali techniku, ale přitom vše je v hlavě, a to mnohem více než ostatních sportů. A mohu jen souhlasit s Romanem, že na greenu poznáte povahu člověka mnohem rychleji a mnohem spolehlivěji než kdekoliv jinde. Velmi rychle poznáte, s kým chcete trávit privátní i pracovní čas a s kým ne. A může to být vše v tichosti, důstojnosti a klidu. To mám na golfu rád. Bylo by ideální, kdyby golf hrálo více lidí.

Co se Vám ještě vejde do volného času krom práce a golfu?
Už zbývají jenom skulinky. V červnu dělám poslední zkoušky (level III) na
Chartered Financial Analyst (CFA). To je něco jako atestace v medicíně, ale
nepovinná. Navíc platí všude po světě. Je s tím trochu dřina. Většinou si ráno přivstanu. V CFA se snoubí odbornost i integrita, a to se mi líbí. Rád si najdu čas na dobrou knihu a ze sportu se věnuji ještě lyžování, tenisu a začínám i se šermem.

Nechybí Vám v tom světě čísel něco?
Byznys peněz přináší do života trošku jednotvárné pojetí bohatství. I proto jako firma sponzorujeme Cenu Jaroslava Seiferta. Pomáháme tak, alespoň v malém, rozvoji širšího typu bohatství – bohatství emocí a krásného jazyka. Máme navíc dva velké
fondy pracující pro nadace, v nichž plně podřizujeme chování kapitálu povinnosti, kterou nadace mají – totiž tvořit veřejně prospěšné zhodnocení. To se nám každý rok daří. Je to dobrý pocit. Jsem rád, že mým dětem není ten svět "širšího bohatství"
uzavřen. Překvapují mě svými zájmy.

Existuje recept na univerzální portfolio, s k terým bychom mohli vystačit celý život?
Existuje. Je už pár tisíc let uveden v Talmudu. Měli bychom prý své peníze rozdělit na "třetiny". Jednu dát do obchodu, druhou do půdy a třetí do rezervy. Obchod – to jsou v dnešním pojetí investic akcie, akciové fondy, hedge fondy, venture kapitál, private equity. Půda – to jsou nemovitosti. Rezerva – pod tím si můžeme představit fondy peněžního trhu, dluhopisy a dluhopisové fondy. Moderní teorie portfolia z konce 20. století k tomu přidala jen kvantitativní aparát, kritéria a metody, ale nikoliv výrazně jiný obsah. Není však nic snazšího než si špatně vyložit univerzální radu. Ve výše zmíněné radě totiž schází ten nejdůležitější klíč – v jakém poměru ty třetiny rozdělit. Odborně
se tomu říká optimální mix, a právě ten rozhoduje o zhodnocení. Bez tohoto klíče se neobejdete. Váš správce kapitálu by měl, podle mého, patřit mezi rodinné specialisty – mezi lékaře a právníky. To on by měl mít ten správný klíč.

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.