Rok 2015 byl na poli pravidelných akciových investic turbulentní. V prvních čtyřech měsících nasadil sérii solidních růstů a Index ICZ pravidelných investic přidal 13,9 %. Následovala první, letošní mírnější, korekce a odepsala 8,2 %. Ta ale byla pouze předzvěstí propadů, které přišly v srpnu a září a spláchly veškeré výnosy ztrátou 12,9 %. Index ICZ se svezl pod úvodní hodnotu – a investor, který by začal pravidelně investovat v březnu 2014, by pocítil celkovou ztrátu svého portfolia ve výši 1,7 %.
Čtvrté čtvrtletí roku 2015 začalo optimisticky říjnovým a listopadovým vzestupem o 6,3 %. Bohužel následovala letos již třetí korekce, která v prosinci odepsala 3,82 % a poslala Index ICZ na hodnotu 1004,7 bodu. A příčina?
Graf 1: Index ICZ pravidelného investování
Zdroj: Investujeme.cz
Závěr roku 2015 je poznamenán stupňujícími se letošními světovými problémy. Teroristé z Islámského státu vyhání z domovů statisíce lidí, kteří hledají útočiště v Evropě, což sice zvyšuje napětí na Blízkém východě, ale i přesto (či právě proto) cena ropy dál klesá. OPEC v čele se Saúdskou Arábií se nedohodl na omezení těžby černého zlata, což vede k růstu nabídky.
„Pokles cen ropy je pozitivním nabídkovým šokem pro globální ekonomiku. Ta proto v příštím roce urychlí svůj růst. Tak to bylo vždy v minulosti a bylo by chybou se domnívat, že tentokrát to bude jinak,“ domnívá se David Navrátil, hlavní ekonom ČS. S oživením ekonomiky bývá spojen též růst cen akcií, které dosud byly přiživovány dopingem kvantitativního uvolňování a rozvolněnou měnovou politikou zejména v USA.
Fed ovšem již otočil. Mírné zvýšení úrokových sazeb o 0,25 procentního bodu na 0,25 % až 0,50 % potvrdilo stabilní oživení americké ekonomiky a přivodilo růst i akciových trhů, ovšem pouze krátkodobě a negativní faktory převážily. Evropská centrální banka sice uvolňuje měnovou politiku, ovšem méně, než kolik by podle trhu bylo záhodno.
Naprostá většina akciových podílových fondů zařazených v Indexu ICZ pravidelného investování v prosinci 2015 propadla. Mezi desítkou nejztrátovějších se v největším počtu nachází fondy zaměřené na rozvíjející se trhy do evropských, přes ruské, po turecké a brazilské. Doplňují je pak fondy zaměřené na energetiku, kterým nesvědčí klesající cena ropy.
Tabulka 1: Deset nejvíce ztrátových akciových podílových fondů v uplynulém měsíci
|
Podílový fond |
Znehodnocení mezi 20. 10. a 20. 11. 2015 |
|
Franklin Natural Resources (USD) |
–16,52% |
|
GE Money EMEA Equity Investment Fund |
–14,78% |
|
Parvest Equity World Energy |
–13,75% |
|
Raiffeisen Osteuropa-Aktien |
–12,66% |
|
HSBC GIF Russia Equity A USD |
–12,16% |
|
Templeton Latin America |
–11,90% |
|
KD RUSSIA, o.p.f., IAD Investments, správ. spol., a.s. |
–11,89% |
|
Raiffeisen Energie-Aktien |
–11,70% |
|
Aberdeen Global – Brazil Equity (USD) |
–11,67% |
|
Parvest Equity Turkey |
–11,60% |
Zdroj: Index ICZ pravidelného investování do akciových fondů
V plusu se udrželo pouze šest fondů v čele s Japonskem a biotechnologiemi či zdravotnictvím. Pohled na rozložení výnosů a ztrát podle jednotlivých zaměření podílových fondů, které je přibližně rovnoměrné, potvrzuje korekci procházející napříč akciovým trhem.
Tabulka 2: Ziskové akciové podílové fondy v uplynulém měsíci
|
Podílový fond |
Zhodnocení mezi 20. 10. a 20. 11. 2015 |
|
AMUNDI FUNDS EQUITY JAPAN VALUE CZK |
4,95% |
|
Franklin Biotechnology Discovery |
4,92% |
|
Franklin Euroland Core Fund A(acc) EUR |
3,13% |
|
ESPA Stock Umwelt |
2,03% |
|
FF – Global Health Care Fund A-ACC-EUR |
1,24% |
|
Parvest Equity Japan Small Cap |
0,52% |
Zdroj: Index ICZ pravidelného investování do akciových fondů
