14. 07. 2025
Běžný účet v květnu skončil poprvé od loňského září v deficitu
Schodek ve výši 5,8 mld. CZK nebyl pro finanční trhy překvapením. Zhoršení v květnu totiž nastává tradičně v souvislosti se sezónním prohlubováním negativního salda primárních důchodů. V rámci něho podle údajů ČNB letos v květnu došlo k odlivu dividend z přímých zahraničních investic ve výši 31,2 mld. CZK. Meziměsíčně se lehce zmírnil rovněž přebytek bilance zboží a služeb. I zde jde ovšem primárně o vliv sezónnosti.
Ve výrazném přebytku běžného účtu v dosavadním průběhu roku se pravděpodobně odrážela hrozba amerických cel. V meziročním srovnání je letošní přebytek za leden až květen srovnatelný s loňským rokem při o něco mírnějším pasivu bilance primárních důchodů a naopak nižších saldech obchodu se zbožím a službami a sekundárních důchodů. Ve zbytku roku vzhledem k vyprchávání efektu předzásobení amerických firem a spotřebitelů již neočekáváme podobně vysoké přebytky jako doposud. Celkově by proto další vývoj běžného účtu platební bilance měl být pro českou korunu méně příznivý.
Autor: Jaromír Gec, analytik Komerční banky
