Meziroční inflace, která je v hledáčku centrální banky, zůstává i nadále velmi nízká. Sice se o jednu desetinu procentního bodu zvýšila (na 0,4 %), ale i nadále je daleko od inflačního cíle a nakonec i zůstává pod poslední prognózou ČNB.
Ve srovnání s loňským rokem letos spotřebitelé výrazně ušetří za pohonné hmoty, jejichž ceny jsou o 15 % nižší díky levné ropě na světovém trhu. Vedle toho něco málo ušetřili i za poplatky ve zdravotnictví. Nižší ceny jsou vidět i u potravin, i když už nezlevňují tak rychle jako na začátku roku. Více si naopak připlatí za dovolené.
Nízká inflace vylepšuje reálnou finanční situaci českých domácností v době, kdy mzdy nerostou nijak oslnivým tempem. Navíc se v tomto směru nic v nejbližších třech měsících ani nezmění.
K růstu inflace dojde až na přelomu roku, avšak nepůjde o žádný dramatický skok. Stále se totiž mohou spotřebitelé těšit na další zlevnění elektrické energie, které bude inflaci brzdit i v příštím roce. Naproti tomu více nejspíše zaplatí za služby spojené s bydlením, cigarety a některé potraviny.
Návrat k inflačnímu cíli však ještě nějaký čas potrvá. Předpokládáme, že se k dvouprocentní hranici inflace dostane teprve až v roce 2017, což umožňuje centrální bance pokračovat v současné politice slabé koruny a téměř nulových sazeb.
REKLAMA
Petr Dufek
Investiční výzkum
Československá obchodní banka, a. s.
