BIG EXPERT: Americké banky na tom nebudou špatně, vlastní akcie přesto odkupovat nesmí

Jak se letošní zastavování ekonomik v celém systému projeví, je stále spíše věštěním z křišťálové koule. Různá politická opatření či opatření centrálních bank jsou v řadě případů jen určitým bržděním/oddalováním problémů, které se stále teprve v čase mohou začít více projevovat. Tedy zejména větší množství krachů firem, drobných podnikatelů či i samotných fyzických osob (osobních bankrotů). Situace, které se nejvíce odrazí v ekonomikách bank. Ty přitom zatím žádné zásadní nárůsty nesplácených úvěrů nehlásí.
Krize u těch investičních přinesla dokonce nárůst byznysu, jaký dlouhé roky nepamatují. Letos se totiž výrazně zvýšila aktivita v oblasti akvizic i primárních emisí. Na daných poplatcích za první tři čtvrtletí roku měly celosvětově banky inkasovat okolo 64 mld. USD, což je vůbec nejvíce od roku 2007. Pět největších hráčů na Wall Street (JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley, Citigroup) si z daného koláče měly ukrojit téměř třetinu. Dle společnosti Dealogic na 19,8 mld. USD. Jen přes léto dle přehledu společnosti Refinitiv mělo dojít k akvizicím v objemu téměř 1 bil. USD. Aktivnější 3. kvartál trh v tomto ohledu nepamatuje od roku 1998, resp. od té doby daná společnost data eviduje. Z hlediska IPO se pak letos globálně uskutečnily vstupy na trh v objemu přes 135 mld. USD, více než polovina z toho právě v uplynulém čtvrtletí…
V příštím týdnu se rozjede další výsledková sezóna, nejprve právě především reporty bank. Čísla na straně příjmů by tak neměla zaostat za očekáváním. Rovnou bych také doplnil, že obecně příjmy amerických korporací, které působí globálně, by měly být navíc pozitivně ovlivněny forexem. Oproti předcházejícím čtvrtletím totiž dolar v uplynulém kvartálu například k euru poměrně výrazně oslabil na více než 2 letá minima. Příjmy ze zahraničí tak forex účetně americkým firmám vylepší.
Zpět ještě k bankám. Jaké ztráty mohou v budoucnu ještě zaznamenat, evidentně znepokojuje také Fed. Nadále tak finanční ústavy hodlá brzdit v jejich dělení se s akcionáři. Ve středu rozhodl, že největší banky s aktivy nad 100 mld. USD nadále nesmějí odkupovat vlastní akcie, což Fed tedy 33 bankám zatrhl prvně na konci června. A rovněž i výplata dividend zůstane pod drobnohledem. Určovat/limitovat ji má vzorec zohledňující také příjmy z posledního období.
Jiří Zendulka, Kurzy.cz
 

 
Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.
*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do
-100 (rozhodně prodat u všech odhadů).  **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  **) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).
 
Pravidelní účastníci: Michal Chrvala – Jan Němeček / BH Securities – Petr Pelc, Tomáš Pfeiler / CYRRUS – Jan Bureš / Patria – Martin Pecka, Patrik Hudec, Marco Marinucci / Generali Investments CEE, investiční společnost – Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL – Jiří Zendulka / Kurzy.cz – Jan Berka, Michal Šoltés / Roklen Holding – Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia – Jaroslav Brychta, Jiří Tyleček / X-Trade Brokers
 
Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz