03. 05. 2020
BIG Expert: Trhy doufají v písmeno „V“, bude to ale pravda?
Akciové trhy v minulém týdnu pokračovaly v růstu. Výsledková sezóna za první kvartál 2020 je v plném proudu a potvrzuje, že dopady epidemie nejsou oproti dramatickým očekáváním zatím příliš devastující. Nejvíce trpí společnosti navázané na turistický ruch a leteckou dopravu. Airbus se ze svého vítězství nad Boeingem neradoval dlouho, nyní krvácí hotovost téměř stejným tempem. Na opačné straně se nacházejí internetoví giganti, kteří i přes výpadky reklamních příjmů vykazují růst tržeb a především nových zákazníků. Kromě toho v prvním kvartále vcelku logicky zažíval prudký nárůst zákazníků celý segment ecommerce.
Turbulentním vývojem si prochází i cena ropy, po záporech se už WTI sice obchodovala v minulém týdnu kolem 10 USD za barel, ale k hodnotám kolem 17 USD za barel se dostala až po zprávách o stavu amerických zásob. Ukázalo se totiž, že zásobníky nejsou zdaleka tak plné, jak si trh myslel.
Na pozadí koronavirové pandemie se také odehrává už několikátý týden v řadě postupný krach argentinských financí, aktuálně běží 30 denní lhůta směřující k formálnímu (v pořadí devátému) bankrotu. Ani další zprávy z Latinské Ameriky nejsou příznivé. V Brazílii se schyluje k další politické roztržce, nyní čelí prezident Bolsonaro obviněním z machinací v rámci justičního systému.
V minulém týdnu dále celosvětově rostly čísla nezaměstnanosti, nejlépe je tento problém viditelný v USA, kde se už na úřady registrovalo rekordních 26 miliónů lidí bez práce. Celkově se uvažuje, že sníženou schopnost vydělávat na základní potřeby zažívá celosvětově z důvodu uzavření ekonomik v souvislosti s pandemií těžko uvěřitelných 1,6 miliardy lidí.
S přecházející vlnou pandemie se pomalu začínají opět otevírat ekonomiky evropských států a spolu s masivní podporou centrálních bank a vlád se i globální akciové trhy začínají upínat k tzv. „V“ scénáři. Návyky lidí se však už stihnuly pod taktovkou mediální masáže rozsévání strachu rychle změnit a návrat ke spotřebním vzorcům minulé dekády tak není zdaleka jistý. Pokud akciové trhy v rychlém tempu umažou více jak dvě třetiny únorových a březnových ztrát (aktuálně to může být – velmi zhruba – kolem poloviny), investoři začnou být opatrnější a raději s dalšími nákupy vyčkají na výsledky za druhý kvartál.
Aleš Charvát, UniCredit Bank Czech Republic
|
Titul |
Cena 27. 4. |
Odhady pro období 1 měsíc | Odhad pro období 6 měsíců | ||
|
Atraktivita *) |
Odhady **)
koupit/prodat |
Atraktivita *) |
Odhady **)
koupit/prodat |
||
| CETV | 100,6 | 25 | 3/0 | 25 | 3/0 |
| VIG | 488 | 8 | 2/1 | 8 | 2/1 |
| ČEZ | 462 | 8 | 2/1 | 8 | 1/1 |
| KOMERČNÍ BANKA | 520 | 8 | 2/1 | 25 | 4/1 |
| PHILIP MORRIS ČR | 14 140 | 8 | 1/0 | 8 | 1/1 |
| AVAST | 141,4 | 0 | 1/1 | 8 | 2/1 |
| MONETA MONEY BANK | 52,3 | 0 | 2/2 | 0 | 2/2 |
| PFNONWOVENS | 626 | 0 | 0/0 | 8 | 1/0 |
| ERSTE GROUP BANK | 490,8 | 0 | 1/1 | 17 | 3/1 |
| O2 C.R. | 214 | 0 | 0/0 | 8 | 2/1 |
|
Ukazatel |
Hodn.
24. 4. |
Průměr | Odhady**)
růst/pokles |
Průměr | Odhady**)
růst/pokles |
| PX | 851,91 | 867 | 2/5 | 919 | 4/3 |
| Dow Jones (USA) | 23 775,27 | 23 493 | 3/4 | 24 293 | 5/2 |
| NASDAQ (USA) | 8 634,52 | 8 014 | 1/6 | 8 250 | 2/5 |
| FTSE 100 (Velká Británie) | 5 752,23 | 5 843 | 3/4 | 6 221 | 5/2 |
| DAX (Německo) | 10 336,09 | 10 614 | 4/3 | 11 186 | 6/1 |
| Nikkei 225 (Japonsko) | 19 262,00 | 19 279 | 3/4 | 19 521 | 5/2 |
Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.
*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do
-100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období. **) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).
Pravidelní účastníci: Michal Chrvala – Jan Němeček / BH Securities – Petr Pelc, Tomáš Pfeiler / CYRRUS – Jan Bureš / Patria – Martin Pecka, Patrik Hudec, Marco Marinucci / Generali Investments CEE, inv. spol. – Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL – Jiří Zendulka / Kurzy.cz – Jan Berka, Michal Šoltés / Roklen Holding – Aleš Charvát / UniCredit Bank CR and Slovakia – Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers
Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz
