Tato zasedání kromě jiného zdůraznila debatu kolem výhod úsporných opatření. Většina evropských vlád přistoupila k implementaci výdajových škrtů na základě předchozího výzkumu, který je však nyní v akademických kruzích živě diskutován. Nejnovější argument naznačuje, že přílišné úsporné kroky mají negativní dopad na ekonomiku, což evropské hospodářství v současné době velmi silně pociťuje na vlastní kůži. Prezident Evropské komise Barroso během týdne prohlásil, že program úsporných opatření dosáhl svého limitu. Vzhledem ke slabším makrodatům z eurozóny a smíšeným údajům z USA začaly trhy počítat s možností, že ECB na svém příštím měnovém zasedání, které proběhne 2. května, přistoupí ke snížení úrokových sazeb. Tento scénář spolu s lepšími korporátními výsledky vedl ke snížení averze investorů vůči riziku. Velké společnosti zaregistrovaly během prvního čtvrtletí mírný růst a mnohé očekávají zlepšující se vyhlídky. Trhy se v týdnu také musely vypořádat s horším předběžným výsledkem čínského výrobního indexu HSBC PMI. Kvůli poklesu globální poptávky oslabil čínský výrobní sektor na nejnižší úroveň z letošního února.
Koruna během týdne oslabila ve vztahu k euru na 17-měsíční minimum, než následně své ztráty částečně korigovala. Domácí menu negativně ovlivnilo rozhodnutí centrální banky v Maďarsku, která snížila úrokové sazby. Dalším negativním faktorem pro korunu byly slabší indexy německého podnikatelského sentimentu IFO a PMI ze sektoru výroby. Důvodem je těsná provázanost české a německé ekonomiky. Za pozornost také stojí komentáře ze strany ČNB týkající se případných intervencí proti koruně, které však byly trhy ignorovány. Premiér prohlásil, že vláda sníží cíl snížení deficitu veřejných financí, zatímco členka měnového výboru ČNB Zamrazilová uvedla, že česká ekonomika se odráží ode dna a nejdelší recese v české ekonomice za poslední dvě desetiletí by měla končit.
Hlavní události tohoto týdne
Tento týden bude pozornost obchodníků s korunou zaměřena na měnové zasedání ČNB. Centrální banka zřejmě ještě není připravena použít proti koruně měnové intervence, ale s ohledem na slabší data z německé ekonomiky by mohly být výroky jejích členů spíše holubičího charakteru, což bude limitovat potenciální zisky koruny. Ještě před rozhodnutím ČNB bude z domácí ekonomiky zveřejněn výsledek výrobního indexu PMI. Tento sektor ekonomiky se nachází více než rok v kontrakci, ale poslední data naznačila, že tempo poklesu se do určité míry zpomalilo. To by za normálních okolností mohlo korunu podpořit, nicméně s ohledem na německá data bude jakýkoliv optimismus potlačen.
David Klatovský, analytik Western Union Business Solutions Česká Republika
