Zrychlení mohlo souviset ale také s pomalým růstem mezd ke konci roku 2007. Část zaměstnavatelů mohla kvůli snížení příjmových daní pozdržet vyplacení prémií a počkat s ním až na začátek nového roku.
Je třeba také reflektovat velkou nerovnoměrnost mzdového růstu. Mzdy rostly především v odvětvích souvisejících s výrobou a rozvodem elektřiny (18%y/y), kde podniky těžily z dalšího zdražování vlastní produkce. Naopak ve školství berou pracovníci více jen o 3%. Současně i nadále platí, že na průměrnou mzdu většina českých pracovníků nedosáhne.
Zajímavé budou implikace rychlejších mezd pro rozhodování ČNB. Rychlejší mzdy se totiž nepříjemně trefují do další vlny zdražování pohonných hmot a plynu a zvyšují nejistotu současné inflační prognózy centrální banky. ČNB tak může mít v průběhu letních měsíců nutkání sáhnout k dalšímu růstu sazeb, a to zvláště v případě, pokud si načas vybrala oddech česká koruna.
Jan Bureš, hlavní ekonom Poštovní spořitelny
REKLAMA
