Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Odborná konference se nesla v duchu změn a regulace

Odborná konference se nesla v duchu změn a regulace

Ve středu 10. února se na Vysoké škole ekonomické v Praze uskutečnila odborná konference na téma „Rozvoj a inovace finančních produktů 2016 – Změna modelu fungování finančního trhu“. Na konferenci se diskutovaly důvody změn modulu fungování finančního trhu, očekávané praktické dopady změn i změna distribučních modelů na pojistném trhu.

Důvody změn modelu fungování finančního trhu

V první části konference, která byla zaměřena na důvody změn modelu fungování finančního trhu, vystoupil viceguvernér České národní banky (ČNB) Vladimír Tomšík, náměstkyně ministra financí pro oblast mezinárodních vztahů a finančního trhu Lenka Jurošková, Zdeněk Čech z Evropské komise v ČR, generální ředitel Fincentra Petr Stuchlík a Jiří Witzany z Vysoké školy ekonomické.

Vladimír Tomšík upozornil například na rizika spojená s poskytováním úvěrů na bydlení. Hlavním rizikovým scénářem je vznik spirály mezi růstem cen nemovitostí a růstem úvěrů sloužících k financování jejich nákupu. Zvýšená dostupnost úvěrů na financování nákupu nemovitostí totiž vede k růstu cen nemovitostí, což následně podporuje nárůst úvěrů.

ČNB v červnu 2015 vydala sadu preventivních opatření pro poskytování úvěrů zajištěných nemovitostí. Nastavenou sadu doporučení pro finanční instituce ČNB kontroluje nejen na dálku (off site), ale také přímo ve finančních institucích (on site). Pokud to bude nutné, je ČNB připravena dohled zpřísnit a jít i za hranici pouhých doporučení.

Ke skutečným výzvám pro dohled nad finančními trhy patří podle Vladimíra Tomšíka nízké úrokové sazby a přebytek likvidity, které vytváří podmínky pro přijímání zvýšených rizik nebo jejich podceňování. Dále také pokračující tlak na snižování nákladů, který se může negativně projevit na schopnosti řídit rizika, či správné hodnocení rizika z rostoucí sekuritizace aktiv pod vlivem tlaku na snižování expozic či RWA a kapitálu. A v neposlední řadě také kybernetická bezpečnost či aktivní komunikace a sbližování postupů s ECB.

Lenka Jurošková v první části konference představila nové trendy regulace finančních trhů. Dlouhodobým cílem regulace distribuce je podle náměstkyně sjednocení principů regulace distribuce napříč jednotlivými sektory finančního trhu. K tomu by mělo sloužit sjednocování požadavků na vstup osob do odvětví (důvěryhodnost, odbornost), nastavení jednotné podoby oprávnění zprostředkovatelů (samostatný zprostředkovatel, vázaný zástupce) či mechanizmů odpovědnosti jednotlivých článků distribučního řetězce.

V ochraně spotřebitele související s regulací distribuce klade ministerstvo financí důraz na distribuční neutralitu regulace, kdy je nastavena stejná ochrana spotřebitele pro různé způsoby sjednávání finančních služeb, a dále také na efektivitu a přiměřenost regulace, aby bylo stanoveno více povinností jen tam, kde je důvodně vyšší potřeba ochrany spotřebitele.

K výzvám regulace distribuce patří připravovaný zákon o spotřebitelském úvěru, novela zákona o podnikání na kapitálovém trhu, směrnice o distribuci pojištění či novela zákona o pojišťovacích zprostředkovatelích, která byla stažena z projednávání v červnu loňského roku a v současné době probíhá debata pouze nad úpravou finančních aspektů distribuce. Termín ministerstva financí pro předložení návrhu zákona o distribuci v pojištění, kterým bude směrnice o distribuci pojištění transponována, je stanoven do konce roku 2016. K dalším výzvám patří také například směrnice o platebních účtech, nařízení o mezibankovních poplatcích či nová směrnice o platebních službách.

První blok konference doplnil Petr Stuchlík, který upozornil na čtyři problémové aspekty regulace finančních trhů. Prvním problémem je informační zahlcení konečného spotřebitele, který má často za následek nezájem klienta zabývat se předloženými dokumenty.

Druhý problém vidí Petr Stuchlík v časové nepředvídatelnosti a zběsilému dohánění lhůt. Upozornil také na krátká přechodná období, zodpovědné proškolení distribuční sítě totiž trvá 6 až 12 měsíců. Šest let příprav na nový zákon o pojišťovnictví vytváří dodatečné náklady, které v konečném důsledku zaplatí klient.

Třetím problémem je častá změna regulatorního rámce, která vede k tomu, že poradci ani klienti již nevěří dlouhodobosti produktu. A jako poslední problém zmínil Petr Stuchlík pohodlnost dohledu. Na závěr varoval, že množství transponované regulace z EU samo o sobě zvyšuje informační zátěž pro spotřebitele, nároky pro podnikání na finančních trzích a nároky na dohled. Neschopnost odolat lobbystickým tlakům regulovaných subjektů tuto zátěž zvyšuje a celý proces neúměrně prodlužuje.

Očekávané praktické dopady změn fungování finančního trhu

Druhá část konference byla zaměřena na očekávané praktické dopady změn fungování finančního trhu, zejména v důsledku zavedení Unie kapitálových trhů, rehabilitace sekuritizace, nové regulace hedgeových fondů či bank obecně či konkrétních produktů.  

V této části diskutoval Jiří Krol z Alternative Investment Management Association (AIMA), Jana Brodani z Asociace pro Kapitálový trh (AKAT), Pavel Štěpánek z České bankovní asociace (ČBA), Martin Svoboda z Masarykovy univerzity či František Bostl ze společnosti Colosseum.

Martin Svoboda například upozornil na to, že samoregulace je v mnoha oblastech lepší alternativou a že každá regulace něco stojí a nakonec to zaplatí klient – investor. Regulace navíc podle něj zvyšuje komplexitu interních bankovních procesů.

Změna  distribučních modelů na pojistném trhu

V závěru odborné konference, která se zabývala změnou distribučních modelů na pojistném trhu vystoupil kromě Josefa Lukáška z Allianz pojišťovny, Julie Čillíkové z Národné banky Slovenska (NBS),  Marty Gellové z EFPA, Aleše Smutného z ČNB i Jiří Šindelář z Unie společností finančního zprostředkování a poradenství (USF).

Aleš Smutný na adresu novely, která navrhuje rozložení provizí do pěti let, uvedl, že některé členské státy již zavedly rozložení provizí do více let, v jiných zemích provize dále rozkládají do ještě delšího období a jinde dochází dokonce ke zrušení provizí. ČNB ale rušení provizí nepodporuje.

Jiří Šindelář hovořil o různých modelech založených na změně provizních schémat, modelech založených na platbě zákazníka a poukázal na jejich možná úskalí. Provize jsou zdrojem střetu zájmů a misselingu, proto dochází k dlouhodobému tlaku na transparentnost produktů a omezení přípustnosti pobídek/provizí.

Fee-only modely jsou založené pouze na platbě zákazníka. Odměňování v tomto modelu je teoreticky ideální, v realitě českého mass-retailu je ale jen obtížně dosažitelný. Fee-based modely kombinují provize a platby zákazníka poradenství, mohou být přechodným krokem mezi provizním a placeným poradenstvím. Nesou sebou ale závažná etická rizika v podobě zdvojování akviziční platby apod.

Placené poradenství minimálně v našich podmínkách je podle něj jednoznačně dosažitelné pouze vyšším příjmovým skupinám. Problémem je také neochota klientů platit za radu. Přímé platby mají i daňové nevýhody pro zákazníka, platba totiž podléhá DPH. Na závěr podotkl, že Česká republika je stále v diskuzi o implementaci základních efektivních pravidel na pojistném trhu o několik pater níže i oproti Německu.

Odborná konference se nesla v duchu změn a regulace >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 2 komentáře)

hrubka Radka | 25.02.2016 10:46
Hm... Honza | 13.02.2016 02:37

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Články z Banky

Petr Borkovec | 26.09.2016 00:00 Finančně poradenské společností nefungují v klasickém MLM modelu

V souvislosti s kauzou spuštěnou dokumentem „Rada nad zlato“ a následným propuštěním tří zemských ředitelů OVB Allfinanz se nabízí otázka: Může být finanční poradenství v multilevelových společnostech kvalitní? Přinášíme názory šéfů největších finančně poradenských společností. Jako první se k otázce kvality v rámci MLM vyjádřil Petr Borkovec, generální ředitel a spolumajitel Partners Financial Services. Celá zpráva »

Komentářů: 8 / 8 Poslední komentář: 29.09.2016 20:12
Spolupracujeme

Petr Zámečník | 22.09.2016 00:00 Michal Knapp: Za mého působení v OVB nebylo zemské ředitelství Martina Zoubka jen černé

„To, co je dnes prezentováno v mediích o večírcích, resp. „vzdělávacích“ procesech jednoho ředitelství, jak mohu číst v  médiích, toto si nepamatuji a na žádné takové večírky, resp. vzdělávací akce, jsem pozván nebyl a neúčastnil se jich,“ říká Michal Knapp, který v letech 2010 až 2012 řídil OVB Allfinanz a nyní stojí v čele Broker Trust. Celá zpráva »

Komentářů: 23 / 23 Poslední komentář: 27.09.2016 00:13

Paul Stanfield | 19.09.2016 00:00 „Zprávy o mé smrti byly značně přehnané“

Tento slavný citát pronesl Mark Twain, když se dověděl, že byl omylem prohlášen za mrtvého. Přestože se patrně jedná o citaci mírně upravenou, význam stále do značné míry odpovídá tomu, co měl velký spisovatel na mysli. Na tento citát jsem si vzpomněl i nedávno, když jsem se opět zamýšlel nad tzv. „robo-poradenstvím“ a potenciální rolí a budoucími příležitostmi pro skutečné poradce. Celá zpráva »

Komentářů: 9 / 9 Poslední komentář: 20.09.2016 00:46

Petr Zámečník | 15.09.2016 00:00 Martin Zoubek a další dva zemští ředitelé v OVB končí

Zemský ředitel Martin Zoubek a jím vychovaní dva další zemští ředitelé Lukáš Lichtenberk a Jan Kokta dostali výpověď. Jejich týmy ale mají v OVB zůstat. Celá zpráva »

Komentářů: 22 / 22 Poslední komentář: 19.09.2016 20:01

Petr Zámečník | 09.09.2016 00:00 Finančně poradenské společnosti v 1. pol. 2016: Radost i zklamání

Finančně poradenský trh se dává do pohybu. Možným spouštěčem jsou státní zásahy. A výsledkem jsou rozdílné výsledky finančně poradenských společností. Některým se extrémně daří, jiné propadají. Kdo byl jedničkou na trhu a kdo rostl nejrychleji? (Aktualizováno v 10:25 o vyjádření Petra Borkovce) Celá zpráva »

Komentářů: 26 / 26 Poslední komentář: 22.09.2016 10:18Další články »

Krátké zprávy z Banky

29.09.2016 16:50 Poslední velká čínská banka vstoupila na burzu

Čínská banka Postal Savings Bank of China (PSBC) vstoupila na burzu. Z primární nabídky akcií vytěžila 7,4 miliardy dolarů (178,4 miliardy korun). Jde tak o největší vstup na burzu od roku 2014. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

29.09.2016 15:50 Do českých bank míří stamiliardy

Mateřské společnosti tuzemských bank převádějí do Čech své peníze. Jen v loňském roce přibyla v sejfech velké pětky eura v hodnotě 177 miliard korun. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.09.2016 16:50 Až pětina zaměstnanců Commerzbank by mohla přijít o práci

Commerzbank, druhý největší bankovní dům v Německu, plánuje propustit až pětinu zaměstnanců. Banka šetří a prochází reorganizací. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.09.2016 09:00 Hypotéka bez doložení příjmů? Spěchejte…

Zdaleka ne každý má možnost či chuť prokázat bance své příjmy. A nemusí se přitom jednat o kriminálníka s pochybnou činností. Pokud chce takový člověk hypotéku, musí si pospíšit. Banky hypotéky bez doložení příjmů postupně ruší a s novým zákonem o úvěru se mohou stát zcela nedostupnými. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

26.09.2016 11:49 Propuštění zaměstnanci banky Wells Cargo po ní požadují miliardy dolarů

Propuštění, či přeřazení na jinou pozici za neplnění nerealistických cílů se nevyplatilo americké bance Wells Cargo. Ta nyní čelí hromadné žalobě ve výši 2,6 miliardy dolarů (zhruba 63 miliard Kč) od zaměstnanců, kteří byli jednáním banky postihnuti. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (255)
 
Aktivní. (298)
 
Žádnou. (1287)
 Celkem hlasovalo 1840 čtenářů

Nejčtenější články z Banky za posledních 14 dní

Paul Stanfield | 19.09.2016 00:00 „Zprávy o mé smrti byly značně přehnané“

Tento slavný citát pronesl Mark Twain, když se dověděl, že byl omylem prohlášen za mrtvého. Přestože se patrně jedná o citaci mírně upravenou, význam stále do značné míry odpovídá tomu, co měl velký spisovatel na mysli. Na tento citát jsem si vzpomněl i nedávno, když jsem se opět zamýšlel nad tzv. „robo-poradenstvím“ a potenciální rolí a budoucími příležitostmi pro skutečné poradce. Celá zpráva »

Komentářů: 9 / 9 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 22.09.2016 00:00 Michal Knapp: Za mého působení v OVB nebylo zemské ředitelství Martina Zoubka jen černé

„To, co je dnes prezentováno v mediích o večírcích, resp. „vzdělávacích“ procesech jednoho ředitelství, jak mohu číst v  médiích, toto si nepamatuji a na žádné takové večírky, resp. vzdělávací akce, jsem pozván nebyl a neúčastnil se jich,“ říká Michal Knapp, který v letech 2010 až 2012 řídil OVB Allfinanz a nyní stojí v čele Broker Trust. Celá zpráva »

Komentářů: 23 / 23 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 15.09.2016 00:00 Martin Zoubek a další dva zemští ředitelé v OVB končí

Zemský ředitel Martin Zoubek a jím vychovaní dva další zemští ředitelé Lukáš Lichtenberk a Jan Kokta dostali výpověď. Jejich týmy ale mají v OVB zůstat. Celá zpráva »

Komentářů: 22 / 22 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »