Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Irsko – vzor, nebo skrytá hrozba?

Autor: Daniel Kuchta | 17.10.2012 00:00 | Kategorie: Investice Makro | 0 komentářů
Tagy: Irsko zadlužení krize
Irsko – vzor, nebo skrytá hrozba?

Při zmínce o zadlužených zemích a řešení jejich problémů se dnes prakticky všechna pozornost laické i odborné veřejnosti soustřeďuje na Španělsko a Řecko, již méně pak na Portugalsko, nebo Itálii. V poslední době se vůbec nemluví o Irsku, které je, i přes nutnou pomoc zvenčí, považováno za zemi, která se svými dluhy úspěšně bojuje. Skutečnost je však možná trochu jiná.

Na rozdíl od zmiňovaných zemí se Irsko dostalo do problémů poněkud dříve a příčinou nebyly neúměrné výdaje státu, jako třeba v případě Řecka. Irsko doplatilo na svůj velmi rychlý rozvoj v předkrizových letech, který mu pomohl snížit dluhy z více než 120 % HDP v osmdesátých letech na méně než 30 % v roce 2005. Daňové reformy nastartovaly růst, který pomohl zemi snížit dluh na minimum, ale ten samý rychlý rozvoj měl nakonec na svědomí realitní bublinu. Ta vedla, podobně jako i v jiných zemích v minulosti, k přemrštěným cenám nemovitostí a obrovskému zadlužení lidí, kteří si brali velmi nízko úročené hypotéky ve velkém.

Po prudkém poklesu cen nemovitostí se začaly množit nesplácené hypotéky, na což doplatilo množství bank, kterým hrozil bankrot. Na pomoc tak přispěchal stát, který se za banky zaručil, takže nakonec se z premianta Evropy stala nejzadluženější země Evropy, jejíž státní dluh vzrostl v průběhu pár let několikanásobně. Irsko tak bylo mezi prvními zeměmi, které musely prosit o finanční pomoc ze strany ECB a potažmo záchranných fondů.  

V souvislosti s dluhovou krizí se dnes probírají dluhy zejména u zemí, jako je Řecko, nebo Španělsko, případně Portugalsko a Itálie. Jak ale upozorňuje Constantin Gurdgiev ve svém článku na blogové stránce True Economics, na Irsko se trochu zapomíná a přitom tato země je na tom se zadlužením mnohem hůře, než je nám předkládáno ve většině médií.

Celkový dluh Irska (do něhož Gurdgiev zahrnuje dluhy domácností, vlády a firem z nefinančního sektoru) dnes dosahuje 524 % HDP, což je suverénně nejvyšší suma v rozvinutých zemích. Celkové zadlužení země je tak v porovnání s HDP téměř dvakrát vyšší, než je zadlužení eurozóny a překonává i Japonsko. Gurdgiev také připomíná, že v porovnání s eurozónou je vládní dluh vyšší o více než 25 %, u domácností o téměř 65 % a u firem je to dokonce o 209 %.

Problémem Irska je oproti jihoevropským zemím právě rozdíl v tom, kdo tvoří největší část zadlužení země. Utěšováním se tím, že Irsko není nezodpovědná země a že vládní dluh není na takové úrovni, jako ve zmiňovaných zemích, v tomto případě sice vypadá hezky, ale skutečný problém leží někde jinde. Největší část irského dluhu dnes totiž tvoří dluhy domácností a firem mimo finanční sektor, vládní dluh tvoří méně než čtvrtinu z celkového zadlužení země.

Právě velké zadlužení domácností a firem je podle ekonomů největší problém Irska, které na současnou situaci může v budoucnu velmi draze doplatit. Soustředění se na snižování vládního dluhu, například zvyšováním daní, určitě nepovede k tomu, že domácnosti a firmy budou rychleji splácet své dluhy, naopak, tato nerovnost mezi vládním dluhem a dluhem soukromého sektoru může v budoucnu ještě narůstat.  

Reformy, které mají za úlohu snižování dluhu, tak mají za následek dušení ekonomického rozvoje země, která se musí vypořádat s vysokými náklady na splácení dluhu, velkou nezaměstnaností a nefunkčním realitním sektorem, v němž se bourají nové nemovitosti (dokonce celá sídliště, nebo vesnice). Na první pohled tak sice vypadá jako země, která může jít příkladem pro země s vysokým vládním dluhem, ale problémy související s vysokým zadlužením soukromého sektoru se jí ještě v budoucnu mohou vymstít.

Irsko – vzor, nebo skrytá hrozba? >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Odkazující články

Že prý příští rok porosteme. Ha, ha Autor: Luboš Smrčka | 22.10.2012 00:00

Bezpečný přístav? Jistý prodělek Autor: Daniel Kuchta | 06.12.2012 00:00

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

banner-investujeme-ceskych100

Články z Investice

Petr Zámečník | 25.05.2016 00:00 Akciové fondy: Ztráty táhlo Turecko i Čína

Akciové podílové fondy se po třech měsících růstu opět propadly do ztrát. Index ICZ pravidelného investování oslabil o 3,18 % a zakončil květen na hodnotě 978,1 bodu. Nejhlubší ztráty přitom zaznamenaly fondy zaměřené na turecké akcie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 17.05.2016 00:00 Zdeněk Dvořák: Kupujeme stabilní a ziskové firmy

Na českém trhu vznikl nový fond kvalifikovaných investorů. Zaměřuje se na investice do reálné ekonomiky. „Budeme se zabývat nákupem zejména majoritních podílů ve výrobních společnostech,“ říká Zdeněk Dvořák, předseda správní rady Advantage Fund, v rozhovoru pro Investujeme.cz. Co fond nabízí svým investorům? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 17.05.2016 09:21

Rebecca Murphy | 16.05.2016 00:00 Opětovné zapojení investorů

Investoři a střadatelé zažívají nyní těžké časy. Nestabilní trhy a nízké úrokové sazby jsou normou a investoři jsou bombardováni informacemi o produktech a službách bez toho, aniž by rozuměli, jak se jich cokoli z toho týká. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 11.05.2016 00:00 GE Money Bank odchází… přivítejte MONETA Money Bank

Americká skupina General Electric se zbavuje svých finančních částí. Výsledkem je prodej české GE Money Bank prostřednictvím IPO na pražské burze – a její změna na MONETA Money Bank. Co se změní pro klienty a jaké perspektivy mají akcionáři? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jan Traxler | 05.05.2016 00:00 Nejlepší investice roku 2016? Prozatím akcie těžařů zlata

Akciím se tento rok zatím všeobecně moc nedaří. Zato cena zlata začala výrazně růst. Nejvíce si ale mnou ruce ti, kdo nakoupili akcie těžařů zlata. Jejich cena v průměru stoupla za čtyři měsíce na dvojnásobek. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 10.05.2016 10:11Další články »

Krátké zprávy z Investice

25.05.2016 13:59 Jak vysoko vyrostou tržní zelené výhonky?

Řecko dostalo přiklepnutou další půjčku, cena ropy jde na 50 dolarů za barel a hrozba Brexitu v průzkumech uvadá. To vypadá na pořádný mejdan býků. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.05.2016 16:29 Účtenková loterie by mohla začít fungovat již příští rok

Zasláním účtenky za zakoupené zboží od podnikatelských subjektů by mohli lidé vyhrát peněžité nebo jiné movité věci. Tento program již funguje například v Chorvatsku, Slovensku nebo Slovinsku. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.05.2016 14:46 Zlotý, forint a Fed jako jejich faktor strachu

Měnám našich sousedů – tedy zlotému a forintu – se v posledních dnech nedaří. Přitom překvapivě pozitivní hodnocení od ratingových agentur z posledních dvou týdnů hovořilo pro to, aby obě středoevropské měny zpevnily. Kde je tedy chyba?  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.05.2016 13:28 Dobrá nálada českou ekonomiku neopouští

Podnikatelská nálada i celkový sentiment v českém hospodářství v posledním měsíci opět vzrostly. Hlavní zásluhu měly průmyslové firmy, které očekávají, že se jim v dalších měsících bude dařit lépe než v úvodu roku. Přesto ve srovnání s loňským rokem jsou jejich očekávání umírněnější. Je to svým způsobem logické, když vezmeme v úvahu, jakým boomem si většina průmyslových oborů v loňském prošla a nakonec, že růst ještě rychleji není vzhledem k zahraniční poptávce příliš kam.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.05.2016 11:52 Slováci sú z pohľadu pracovnej perspektívy najväčími optimistami v Európe

Píšeme na Investujeme.sk: Nedávny prieskum ukázal, že Slováci si najviac veria pri udržaní ich súčasného zamestnania. O jeho stratu sa obáva len osem percent z nich, čo je najmenej v Európe. Zásluhu na tom má zlepšujúca sa ekonomická situácia na pracovnom trhu. Naopak najhoršie v prieskume vyšli podľa očakávaní Gréci, či Španieli. Pracovné pozície sú tak paradoxne ohrozené najviac v krajinách, kde boli alebo sú najviac chránené.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (119)
 
Aktivní. (120)
 
Žádnou. (555)
 Celkem hlasovalo 794 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Rebecca Murphy | 16.05.2016 00:00 Opětovné zapojení investorů

Investoři a střadatelé zažívají nyní těžké časy. Nestabilní trhy a nízké úrokové sazby jsou normou a investoři jsou bombardováni informacemi o produktech a službách bez toho, aniž by rozuměli, jak se jich cokoli z toho týká. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 17.05.2016 00:00 Zdeněk Dvořák: Kupujeme stabilní a ziskové firmy

Na českém trhu vznikl nový fond kvalifikovaných investorů. Zaměřuje se na investice do reálné ekonomiky. „Budeme se zabývat nákupem zejména majoritních podílů ve výrobních společnostech,“ říká Zdeněk Dvořák, předseda správní rady Advantage Fund, v rozhovoru pro Investujeme.cz. Co fond nabízí svým investorům? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 11.05.2016 00:00 GE Money Bank odchází… přivítejte MONETA Money Bank

Americká skupina General Electric se zbavuje svých finančních částí. Výsledkem je prodej české GE Money Bank prostřednictvím IPO na pražské burze – a její změna na MONETA Money Bank. Co se změní pro klienty a jaké perspektivy mají akcionáři? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »