Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Americká hra nervů, v níž mohou prohrát všichni

Americká hra nervů, v níž mohou prohrát všichni

Američtí politici se snaží ukázat svým voličům svou neústupnost a schopnost stát si za svým, bohužel to ale dělají poněkud zvláštním způsobem a v tu nejnevhodnější dobu. Investoři opět čekají zázraky a Čína již spřádá plány na novou rezervní měnu.

V posledních dnes připomíná situace kolem financování vlády a navyšování dluhového stropu v USA houpačku. V průběhu jednoho dne se objeví několik zpráv o tom, že řešení je blízko (tyto zprávy většinou přichází ze Senátu), abychom se po pár hodinách dověděli, že řešení je v nedohlednu (Sněmovna reprezentantů vyžaduje další podmínky). Souboj mezi prezidentem Obamou na čele demokratů, kteří vládnou v Senátu a republikány, kteří ovládají Sněmovnu reprezentantů, se zdá být nekonečný a nevyřešitelný.

Levá strana chce bezpodmínečné navýšení dluhového stropu, pravá strana pak podmiňuje toto řešení úspornými opatřeními a zejména odkladem zdravotní reformy, která je ale „výkladní skříní“ současného prezidenta. Jde o klasický rozkol mezi rozhazovačnou levicí, která chce zdravotní péči pro každého a navenek šetrnou politikou pravice, která ale nemá v ruce žádné konstruktivní řešení. Obě strany se zatím tváří, že neustoupí, protože to přece dluží svým voličům. Voliči na obou stranách však už ztrácejí trpělivost a čas, kdy se USA mohou dostat do technického bankrotu, se nebezpečně blíží.

Co se bude dít?

Technicky USA vyčerpaly dluhový strop již v květnu a od té doby běží mimořádná opatření, která jim umožnila „fungovat“ až dodnes. Oficiálně bude současný dluhový strop naplněn ve čtvrtek 17. října. Od té doby si tedy vláda nebude moci půjčovat další peníze. Ale i po tomto datu budou mít USA ještě rezervu kolem 30 miliard dolarů. Platební neschopnost tak hrozí až na konci října, pokud tedy investoři nebudou požadovat vyplacení peněz za splatné dluhopisy (obvykle se to neděje, peníze jsou reinvestovány). V každém případě by však musely USA přistoupit k omezení plateb na sociální dávky, zdravotnictví, armádu a další kritická odvětví, s nimiž se počítá v deficitním rozpočtu. Celkově to měsíčně činí kolem 46 miliard dolarů měsíčně. A možná ani pak by USA neměly dostatek prostředků, kterými by mohly splácet své závazky.

Omezení těchto plateb by ale mělo poměrně výrazný dopad na ekonomiku, což by vedlo k ekonomické krizi, zvyšování nezaměstnanosti, dalším výpadkům v příjmech apod., takže USA by se dostaly do podobného začarovaného kruhu, jako tomu bylo u některých zemích jižní Evropy, akorát by to bylo v mnohem větším měřítku.

Mnoho ekonomů se vyjadřuje v tom smyslu, že krize nepostihne pouze ekonomiku USA, ale může uvalit prakticky celý svět do další recese. Čím dále budeme od 17. října, tím častěji se bude mluvit o tom, jakou hodnotu mají americké dluhopisy, které mimochodem platí jako záruka u mnoha finančních operací po celém světě. Tyto pochyby mohou růst i v případě, že by USA skutečně našly dostatek peněz na splátky dluhu (na úkor jiných výdajů). V posledních dnech je patrné, že investoři se snaží vyhýbat americkým dluhopisům splatným mezi polovinou října a koncem listopadu. I když se všeobecně očekává, že splátky z dluhopisů budou placeny včas, existují zde pochyby o tom, jestli jsou USA schopny určovat, komu budou peníze placeny a komu ne.

Přes velkou nervozitu a zdánlivou neústupnost obou stran je za nejpravděpodobnější variantu považována dohoda na poslední chvíli, podobně, jako tomu bylo před dvěma lety. Chce tomu věřit stále více politiků a i investoři s tím více méně počítají. Volatilita na trzích sice ukazuje něco jiného, ale v případě skutečného krachu dohody a nenavýšení dluhového stropu nastane na trzích krátkodobě mnohem větší „šrumec“, než to, čeho jsme svědky dnes, protože opět budou jednou všichni překvapeni. Podobně jako tomu bylo po zářijovém rozhodnutí Fedu neomezovat QE. Úprk investorů z rizikových aktiv, jako jsou akcie, nebo komodity by byl ohromný, naopak by se mohlo dařit některým bezpečným přístavům, jako jsou drahé kovy, nebo dluhopisy některých vyspělých ekonomik.

Čína chce jinou rezervní měnu

Na situaci v USA se rozhodla reagovat svým způsobem i Čína, která využívá současnou situaci k volání po de-amerikanizaci světa. Státní tisková agentura Xinhua přišla s komentářem, který volá po zrušení amerického dolaru jako rezervní měně, což by pomohlo k tomu, aby si ostatní země mohly držet odstup od politických turbulencí v USA. Číně jako největšímu věřiteli USA, disponujícímu dolarovým dluhem kolem 1,8 bilionů dolarů, se není co divit. Jednak jí může vadit skutečnost, že investuje do dluhopisů s minimálním úrokem u země, které hrozí každý druhý rok bankrot (alespoň technicky), a na druhé straně se snaží využít současného špatného obrazu USA a celé západní ekonomiky ve svůj prospěch a posílení svého postavení. Samozřejmě konspirační teorie už mluví o přípravě nové čínské rezervní měny kryté zlatem (proč jinak by Čína nakupovala tolik zlata, že ano?).

Americké politické špičky by si skutečně měli uvědomit, že postavení jejich země již dávno není tak silné, aby si mohli dovolit zahrávat s důvěrou nejenom vlastních voličů, ale také věřitelů, kteří jim půjčují peníze a dělají z dolaru rezervní měnu. Otázkou tak je, kdo by na možný technický bankrot doplatil více. Jestli Čína, jejíž portfolio je poměrně hodně zaměřené právě směrem k US dluhopisům, nebo USA, které by definitivně ztratily kredibilitu, a to i přesto, že ratingové agentury o výrazném snižování hodnocení země pravděpodobně neuvažují.

Americká hra nervů, v níž mohou prohrát všichni >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

banner-investujeme-ceskych100

Články z Investice

Petr Zámečník | 25.05.2016 00:00 Akciové fondy: Ztráty táhlo Turecko i Čína

Akciové podílové fondy se po třech měsících růstu opět propadly do ztrát. Index ICZ pravidelného investování oslabil o 3,18 % a zakončil květen na hodnotě 978,1 bodu. Nejhlubší ztráty přitom zaznamenaly fondy zaměřené na turecké akcie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 17.05.2016 00:00 Zdeněk Dvořák: Kupujeme stabilní a ziskové firmy

Na českém trhu vznikl nový fond kvalifikovaných investorů. Zaměřuje se na investice do reálné ekonomiky. „Budeme se zabývat nákupem zejména majoritních podílů ve výrobních společnostech,“ říká Zdeněk Dvořák, předseda správní rady Advantage Fund, v rozhovoru pro Investujeme.cz. Co fond nabízí svým investorům? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 17.05.2016 09:21

Rebecca Murphy | 16.05.2016 00:00 Opětovné zapojení investorů

Investoři a střadatelé zažívají nyní těžké časy. Nestabilní trhy a nízké úrokové sazby jsou normou a investoři jsou bombardováni informacemi o produktech a službách bez toho, aniž by rozuměli, jak se jich cokoli z toho týká. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 11.05.2016 00:00 GE Money Bank odchází… přivítejte MONETA Money Bank

Americká skupina General Electric se zbavuje svých finančních částí. Výsledkem je prodej české GE Money Bank prostřednictvím IPO na pražské burze – a její změna na MONETA Money Bank. Co se změní pro klienty a jaké perspektivy mají akcionáři? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jan Traxler | 05.05.2016 00:00 Nejlepší investice roku 2016? Prozatím akcie těžařů zlata

Akciím se tento rok zatím všeobecně moc nedaří. Zato cena zlata začala výrazně růst. Nejvíce si ale mnou ruce ti, kdo nakoupili akcie těžařů zlata. Jejich cena v průměru stoupla za čtyři měsíce na dvojnásobek. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 10.05.2016 10:11Další články »

Krátké zprávy z Investice

27.05.2016 19:40 Závěr týdne je na akciových trzích klidný

Západoevropské akciové indexy dnes stagnují, jejich celotýdenní zisky jsou ale nejvyšší od února. Ze sektorového pohledu se dnes nejvíc daří farmaceutickým akciím, když zájem je hlavně o akcie švýcarské Roche (+4 %). Americké burzy otevřely nepatrným posílením. Růst tamní ekonomiky za první kvartál byl sice revidován směrem nahoru, ale o desetinu procenta méně, než čekal trh.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.05.2016 14:25 G7 se neshodne, zda je třeba podpořit světovou ekonomiku

Setkání lídrů zemí G7 potvrdilo rozdílný pohled na světovou ekonomiku z Japonska na straně jedné a z Evropy a z USA na straně druhé. Zatímco evropská ekonomika na začátku roku rostla překvapivě svižně, Japonsko stagnuje a snaží se přesvědčit ostatní o potřebě globálního rozpočtového stimulu, který by podpořil globální poptávku. Ten Evropa a Amerika v tuto chvíli nijak akutně nepotřebují. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.05.2016 13:17 Ústavní soud zamítl stížnost na schvalování zákona o EET

Ústavní soud (ÚS) odmítl stížnost sedmi poslanců na schvalování zákona o elektronické evidenci tržeb (EET). Procesním postupem se ale na základě společného návrhu na zrušení celé normy pravděpodobně zabývat ještě bude.   Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.05.2016 10:23 BIG EXPERT: (Ne)chystá se překvapení?

Téměř na den před pěti týdny jsme si zde kladli otázku, zda budou na trzích v USA stanovena nová maxima. Nyní víme, že právě v tomto týdnu (18–22/4), byla hodnota indexu S&P 500 na svých letošních maximech. Kam budou ceny aktiv a indexů směřovat dále? Pojďme se podívat na to, co nám v současné době ukazují cenové grafy a jejich indikátory. Chtějí nám naznačit něco, co možná nyní vědí jen centrální bankéři?  Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 28.05.2016 18:43

26.05.2016 17:19 Akciové trhy dnes stagnují

 Po silném dvoudenním růstu dnes evropské burzy stagnují, když změny většiny hlavních indexů dosahují jen několika desetin procenta. Největší zájem je o komoditní tituly díky tomu, že cena ropy se poprvé od loňského listopadu dostala nad 50 dolarů za barel. Mezi nejziskovější dnes patří akcie ArcelorMittal (+8 %) díky spekulacím, že Evropská komise rozšíří antidumpingové vyšetřování ohledně dovozních cen oceli.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (120)
 
Aktivní. (122)
 
Žádnou. (563)
 Celkem hlasovalo 805 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Petr Zámečník | 25.05.2016 00:00 Akciové fondy: Ztráty táhlo Turecko i Čína

Akciové podílové fondy se po třech měsících růstu opět propadly do ztrát. Index ICZ pravidelného investování oslabil o 3,18 % a zakončil květen na hodnotě 978,1 bodu. Nejhlubší ztráty přitom zaznamenaly fondy zaměřené na turecké akcie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Rebecca Murphy | 16.05.2016 00:00 Opětovné zapojení investorů

Investoři a střadatelé zažívají nyní těžké časy. Nestabilní trhy a nízké úrokové sazby jsou normou a investoři jsou bombardováni informacemi o produktech a službách bez toho, aniž by rozuměli, jak se jich cokoli z toho týká. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 17.05.2016 00:00 Zdeněk Dvořák: Kupujeme stabilní a ziskové firmy

Na českém trhu vznikl nový fond kvalifikovaných investorů. Zaměřuje se na investice do reálné ekonomiky. „Budeme se zabývat nákupem zejména majoritních podílů ve výrobních společnostech,“ říká Zdeněk Dvořák, předseda správní rady Advantage Fund, v rozhovoru pro Investujeme.cz. Co fond nabízí svým investorům? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »