Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Americká hra nervů, v níž mohou prohrát všichni

Americká hra nervů, v níž mohou prohrát všichni

Američtí politici se snaží ukázat svým voličům svou neústupnost a schopnost stát si za svým, bohužel to ale dělají poněkud zvláštním způsobem a v tu nejnevhodnější dobu. Investoři opět čekají zázraky a Čína již spřádá plány na novou rezervní měnu.

V posledních dnes připomíná situace kolem financování vlády a navyšování dluhového stropu v USA houpačku. V průběhu jednoho dne se objeví několik zpráv o tom, že řešení je blízko (tyto zprávy většinou přichází ze Senátu), abychom se po pár hodinách dověděli, že řešení je v nedohlednu (Sněmovna reprezentantů vyžaduje další podmínky). Souboj mezi prezidentem Obamou na čele demokratů, kteří vládnou v Senátu a republikány, kteří ovládají Sněmovnu reprezentantů, se zdá být nekonečný a nevyřešitelný.

Levá strana chce bezpodmínečné navýšení dluhového stropu, pravá strana pak podmiňuje toto řešení úspornými opatřeními a zejména odkladem zdravotní reformy, která je ale „výkladní skříní“ současného prezidenta. Jde o klasický rozkol mezi rozhazovačnou levicí, která chce zdravotní péči pro každého a navenek šetrnou politikou pravice, která ale nemá v ruce žádné konstruktivní řešení. Obě strany se zatím tváří, že neustoupí, protože to přece dluží svým voličům. Voliči na obou stranách však už ztrácejí trpělivost a čas, kdy se USA mohou dostat do technického bankrotu, se nebezpečně blíží.

Co se bude dít?

Technicky USA vyčerpaly dluhový strop již v květnu a od té doby běží mimořádná opatření, která jim umožnila „fungovat“ až dodnes. Oficiálně bude současný dluhový strop naplněn ve čtvrtek 17. října. Od té doby si tedy vláda nebude moci půjčovat další peníze. Ale i po tomto datu budou mít USA ještě rezervu kolem 30 miliard dolarů. Platební neschopnost tak hrozí až na konci října, pokud tedy investoři nebudou požadovat vyplacení peněz za splatné dluhopisy (obvykle se to neděje, peníze jsou reinvestovány). V každém případě by však musely USA přistoupit k omezení plateb na sociální dávky, zdravotnictví, armádu a další kritická odvětví, s nimiž se počítá v deficitním rozpočtu. Celkově to měsíčně činí kolem 46 miliard dolarů měsíčně. A možná ani pak by USA neměly dostatek prostředků, kterými by mohly splácet své závazky.

Omezení těchto plateb by ale mělo poměrně výrazný dopad na ekonomiku, což by vedlo k ekonomické krizi, zvyšování nezaměstnanosti, dalším výpadkům v příjmech apod., takže USA by se dostaly do podobného začarovaného kruhu, jako tomu bylo u některých zemích jižní Evropy, akorát by to bylo v mnohem větším měřítku.

Mnoho ekonomů se vyjadřuje v tom smyslu, že krize nepostihne pouze ekonomiku USA, ale může uvalit prakticky celý svět do další recese. Čím dále budeme od 17. října, tím častěji se bude mluvit o tom, jakou hodnotu mají americké dluhopisy, které mimochodem platí jako záruka u mnoha finančních operací po celém světě. Tyto pochyby mohou růst i v případě, že by USA skutečně našly dostatek peněz na splátky dluhu (na úkor jiných výdajů). V posledních dnech je patrné, že investoři se snaží vyhýbat americkým dluhopisům splatným mezi polovinou října a koncem listopadu. I když se všeobecně očekává, že splátky z dluhopisů budou placeny včas, existují zde pochyby o tom, jestli jsou USA schopny určovat, komu budou peníze placeny a komu ne.

Přes velkou nervozitu a zdánlivou neústupnost obou stran je za nejpravděpodobnější variantu považována dohoda na poslední chvíli, podobně, jako tomu bylo před dvěma lety. Chce tomu věřit stále více politiků a i investoři s tím více méně počítají. Volatilita na trzích sice ukazuje něco jiného, ale v případě skutečného krachu dohody a nenavýšení dluhového stropu nastane na trzích krátkodobě mnohem větší „šrumec“, než to, čeho jsme svědky dnes, protože opět budou jednou všichni překvapeni. Podobně jako tomu bylo po zářijovém rozhodnutí Fedu neomezovat QE. Úprk investorů z rizikových aktiv, jako jsou akcie, nebo komodity by byl ohromný, naopak by se mohlo dařit některým bezpečným přístavům, jako jsou drahé kovy, nebo dluhopisy některých vyspělých ekonomik.

Čína chce jinou rezervní měnu

Na situaci v USA se rozhodla reagovat svým způsobem i Čína, která využívá současnou situaci k volání po de-amerikanizaci světa. Státní tisková agentura Xinhua přišla s komentářem, který volá po zrušení amerického dolaru jako rezervní měně, což by pomohlo k tomu, aby si ostatní země mohly držet odstup od politických turbulencí v USA. Číně jako největšímu věřiteli USA, disponujícímu dolarovým dluhem kolem 1,8 bilionů dolarů, se není co divit. Jednak jí může vadit skutečnost, že investuje do dluhopisů s minimálním úrokem u země, které hrozí každý druhý rok bankrot (alespoň technicky), a na druhé straně se snaží využít současného špatného obrazu USA a celé západní ekonomiky ve svůj prospěch a posílení svého postavení. Samozřejmě konspirační teorie už mluví o přípravě nové čínské rezervní měny kryté zlatem (proč jinak by Čína nakupovala tolik zlata, že ano?).

Americké politické špičky by si skutečně měli uvědomit, že postavení jejich země již dávno není tak silné, aby si mohli dovolit zahrávat s důvěrou nejenom vlastních voličů, ale také věřitelů, kteří jim půjčují peníze a dělají z dolaru rezervní měnu. Otázkou tak je, kdo by na možný technický bankrot doplatil více. Jestli Čína, jejíž portfolio je poměrně hodně zaměřené právě směrem k US dluhopisům, nebo USA, které by definitivně ztratily kredibilitu, a to i přesto, že ratingové agentury o výrazném snižování hodnocení země pravděpodobně neuvažují.

Americká hra nervů, v níž mohou prohrát všichni >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

hypoindex-300-300-1

Články z Investice

Monika Hrušová | 26.08.2016 00:00 Němci se připravují na krizi, a co vy?

Německá vláda vyzvala občany, aby se zabezpečili pro případ krize či války. Podle nové koncepce civilní obrany by se lidé měli zásobit jídlem, vodou, ale i palivem a dalšími praktickými věcmi. V případě konfliktu budou muset civilisté také pomáhat armádě na vnějších hranicích NATO.  Víte, co byste měli doma mít v případě napadení státu nebo jiné katastrofy? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 24.08.2016 00:00 Měna: Zlato, stříbro, nebo raději papír?

Zlatý standard vytlačil standard stříbrných měn, aby byl nakonec vytlačen standardem měny nekryté (fiat). Peníze nemusí mít žádnou vnitřní hodnotu a potvrzuje to i kupní síla virtuálních bitcoinů. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 24.08.2016 08:21

Petr Zámečník | 23.08.2016 00:00 Oxytree aneb Pochybná investice pod rouškou ekologie

Ekologie je silným tématem zejména v Evropské unii. Využívají toho i pochybné společnosti nabízející podezřelé investiční příležitosti. Jednou z nich je Oxytree. Co slibuje a proč to nemůže fungovat? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 23.08.2016 10:42

Jan Traxler | 22.08.2016 00:00 Akcie v USA jsou fundamentálně drahé

Poslední dva roky tržby amerických firem v průměru stagnují a zisky v průměru poklesly. Přesto ceny akcií v USA trhají nové rekordy. Akcie v USA jsou tak z fundamentálního pohledu dražší a dražší. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 22.08.2016 13:45

Radovan Novotný | 18.08.2016 00:00 Příprava na deflaci: Co udělat s penězi, kam investovat?

Se svými úvahami o tom, jak bychom měli investovat, když nastoupí deflace, se v knize „Deflace utajené nebezpečí“, svěřil německý publicista Günter Hannich. Je nutné začít se připravovat již před samotnou deflací, v průběhu deflace se pak chovat s ohledem na možný budoucí vývoj a v okamžiku propadu cen investičních aktiv zaujmout správné investiční pozice. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 18.08.2016 00:56Další články »

Krátké zprávy z Investice

29.08.2016 10:21 Home Credit otočil ztrátu na zisk

Loňský rok touto dobou byla skupina Home Credit spadající do impéria PPF nejbohatšího Čecha Petra Kellnera ve ztrátě 90 milionů eur (více než 2,4 miliardy korun). Letos dosáhla v prvním pololetí 2016 zisku 59,3 milionu eur, v přepočtu zhruba 1,6 miliardy korun a dostala se tak zpět do černých čísel. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

26.08.2016 16:48 Warrenu Buffettovi hrozí, že přijde o stovky milionů dolarů

Společnost Berkshire Hathaway investora Warrena Buffetta může přijít o výhodnou investici, z níž jí plyne každoročně 255 milionů dolarů. Chemický konglomerát Dow Chemical chce své prioritní akcie vyměnit za běžné akcie s nižším výnosem. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

26.08.2016 15:43 BIG EXPERT: Nepřesvědčivá výkonnost českých akcií

Zatímco americké akcie měřeno indexem S&P 500 v srpnu znovu posunuly své historické maximum a dařilo se také západoevropským trhům v čele s německými jmény, pražské burze se nedařilo. Od hladiny 900 bodů se index PX odrazil a sesunul zpět k úrovním okolo 850.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

26.08.2016 13:55 Struktura růstu britského HDP překvapila

Růst britské ekonomiky za druhé čtvrtletí letošního roku byl potvrzen na úrovni 0,6 %. Ve srovnání se stejným obdobím minulého roku dosáhl HDP 2,2 %. Překvapení však přinesla struktura. Zatímco trh očekával, že nejistota spojená s brexitem způsobí propad ve firemních investicích, ty nakonec místo očekávaného poklesu o 0,9 % q/q o 0.5 % q/q stouply. Dobře si vedla i soukromá spotřeba, naopak vládní výdeje nečekaně o 0,2 % poklesly. Za očekáváními zaostaly i exporty. Těm by však v následujícím období měla pomoci slabá libra. Na dopady brexitu si tedy britská ekonomika bude zřejmě muset ještě chvíli počkat. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

26.08.2016 13:08 Trhy 2 mesiace po brexite - katastrofa sa nekoná

Píšeme na Investujeme.sk: Kto si odnesie negatívne dôsledky brexitu najviac? Ktoré odvetvia naopak môžu z neho ťažiť? Ako by mali s informáciou narábať bežní investori v podielových fondoch? O otázkach súvisiacich s britským referendom a jeho dopadom na trhu sa rozprávame s portfólio manažérom spoločnosti Fidelity International Eugenom Philalithisom. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (222)
 
Aktivní. (234)
 
Žádnou. (1132)
 Celkem hlasovalo 1588 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Radovan Novotný | 24.08.2016 00:00 Měna: Zlato, stříbro, nebo raději papír?

Zlatý standard vytlačil standard stříbrných měn, aby byl nakonec vytlačen standardem měny nekryté (fiat). Peníze nemusí mít žádnou vnitřní hodnotu a potvrzuje to i kupní síla virtuálních bitcoinů. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Monika Hrušová | 26.08.2016 00:00 Němci se připravují na krizi, a co vy?

Německá vláda vyzvala občany, aby se zabezpečili pro případ krize či války. Podle nové koncepce civilní obrany by se lidé měli zásobit jídlem, vodou, ale i palivem a dalšími praktickými věcmi. V případě konfliktu budou muset civilisté také pomáhat armádě na vnějších hranicích NATO.  Víte, co byste měli doma mít v případě napadení státu nebo jiné katastrofy? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jan Traxler | 22.08.2016 00:00 Akcie v USA jsou fundamentálně drahé

Poslední dva roky tržby amerických firem v průměru stagnují a zisky v průměru poklesly. Přesto ceny akcií v USA trhají nové rekordy. Akcie v USA jsou tak z fundamentálního pohledu dražší a dražší. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 23.08.2016 00:00 Oxytree aneb Pochybná investice pod rouškou ekologie

Ekologie je silným tématem zejména v Evropské unii. Využívají toho i pochybné společnosti nabízející podezřelé investiční příležitosti. Jednou z nich je Oxytree. Co slibuje a proč to nemůže fungovat? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Radovan Novotný | 18.08.2016 00:00 Příprava na deflaci: Co udělat s penězi, kam investovat?

Se svými úvahami o tom, jak bychom měli investovat, když nastoupí deflace, se v knize „Deflace utajené nebezpečí“, svěřil německý publicista Günter Hannich. Je nutné začít se připravovat již před samotnou deflací, v průběhu deflace se pak chovat s ohledem na možný budoucí vývoj a v okamžiku propadu cen investičních aktiv zaujmout správné investiční pozice. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »