12. 02. 2025
Pražská burza je na svém maximu
Pražský index PX uzavřel včerejší obchodování na úrovni 1940,44 bodu. Došlo tak k překonání předchozího rekordního závěru dosaženého v říjnu 2007. Ovšem pozor: řeč je o cenovém indexu, tedy indexu cen akcií. Z pohledu investora je asi zajímavější index celkových výnosů (total return, TR). A ten je v případě pražské burzy daleko nad všemi předchozími rekordy. Pokud si jako základ zvolíme průměrnou hodnotu tohoto indexu v roce 2007, je dnes index o 165 procent výše, což značí průměrný roční celkový výnos necelých 6 %.
Abychom ale nepropadli přehnanému optimismu ohledně výnosnosti investic na pražské burze, bude dobré tato čísla srovnat s výkonem jinde. Například index celkových výnosů newyorské burzy S&P 500 je teď oproti své úrovni v roce 2007 výše o 475 %, což značí průměrný roční celkový výnos kolem necelých 11 %. Teoreticky bychom od české burzy čekali vzhledem ke zdejšímu vyššímu riziku podnikání vyšší výnosy než na usazeném americkém trhu, ale v praxi je pravdou pravý opak.
Autor: Michal Skořepa, analytik České spořitelny
