02. 12. 2024
PMI: Zpátky v realitě
Říjnové zlepšení indexu nákupních manažerů (PMI) se ukázalo jako krátkodobý záchvěv víry v lepší zítřky bez opory v objednávkách. Výsledkem proto nemohlo být snad nic jiného než následné zhoršení PMI v listopadu. Ve světle mizerných německých či evropských čísel ČR může být jen těžko ostrůvkem pozitivní deviace.
Průmysl se stále potýká se slabou poptávkou doma i v zahraničí, která vede k soustavnému poklesu nových zakázek. Aby problémů nebylo málo, zhoršila se i mezinárodní logistika. Průmyslové firmy zůstávají pod tlakem a optimalizují. Redukují zásoby, omezují počty zaměstnanců a pokud to jde, zlevňují.
Průmysl sice ve třetím čtvrtletí ožil, avšak především jen díky rekordnímu výkonu automotive. Stále platí, že část stojící mimo má problém s poptávkou a nic se na tom zatím nemění k lepšímu.
Firmy mohou být optimistické ohledně blízké budoucnosti, avšak dokud nebudou přibývat objednávky, půjde jen o pozitivní víru. S ohledem na vývoj PMI i dalších ukazatelů důvěry je zřejmé, že průmysl hned tak ode dna neodrazí. Zvlášť pokud se nezlepší situace na německém trhu.
Autor: Petr Dufek, hlavní ekonom Banky CREDITAS
