01. 10. 2025
PMI: Slabé zakázky v průmyslu
Index nákupních manažerů se sice na jednu chvíli dostal nad hranici padesáti bodů (v červnu), ale od té doby se mu do pozitivního teritoria nedaří vrátit. Rozhodně to však není překvapivé, protože často o výsledku rozhoduje nálada a očekávání, nikoliv zakázky. A právě ty je třeba sledovat mnohem více než namixovaný celkový index.
Podle zveřejněný zářijový výsledek ukazuje, že právě zakázky se v průmyslu nevyvíjejí pozitivně z důvodu slabé domácí i zahraniční poptávky a v neposlední řadě i sílící konkurence. Zrcadlí tak mizerný výkon našich hlavních obchodních partnerů i zvyšující se konkurenční nevýhody, které oslabují pozici tuzemských exportérů. Ať jsou to drahé energie, rostoucí mzdové náklady, stále nákladnější byrokracie nebo rychle posilující koruna.
Z dnešního reportu PMI stojí za pozornost i zmínka o rostoucích zásobách a pokračujícím propouštění. To není zrovna pozitivní vizitka pro odvětví, které má v naší ekonomice hlavní pozici. Je proto zřejmé, že růst české ekonomiky se bude i nadále opírat na straně nabídky o služby a na straně poptávky o spotřebu domácností, nikoliv tedy průmysl a investice.
Petr Dufek, hlavní ekonom Banky CREDITAS
