14. 10. 2021
Odliv dividend sílí
Slabší zahraniční obchod spolu se sílícím odlivem dividend snižuje přebytek běžného účtu platební bilance reprezentující vnější bilanci ČR. Po loňském mimořádném výsledku se opět bilance ČR vrací k normálu.
Zatímco loni běžný účet platební bilance vykázal za prvních osm měsíců roku přebytek ve výši 139 mld. korun, letos už jen 41 mld. Důvodem jsou nejenom vyšší dovozy do ČR, ale i odliv dividend, který po loňském útlumu opět zesiluje. Horší výsledek letos zaznamenává i bilance služeb, která stále ještě trpí covidovým zamrznutím cestovního ruchu.
Vzhledem k nepříznivému výhledu zahraničního obchodu, který na straně exportu postihne výpadek automobilového průmyslu, zatímco na dovozy budou tlačit vysoké ceny komodit, bude letošní výsledek běžného účtu méně příznivý, než jsme původně předpokládali. Nižší schopnost ekonomiky generovat přebytky se může odrazit i na vývoji kurzu koruny, která ovšem bude dál těžit z rostoucího úrokového diferenciálu.
Petr Dufek
Finanční trhy
Československá obchodní banka, a. s.
