Donald Trump je zpátky, jak trhy „hrají“ americké volby?

Donald Trump je zpátky. “Říkají, že jsem imunní, cítím se tak silný”, řekl na mítinku svým příznivcům na Floridě prezident Trump a jako důkaz nabídl ženám i mužům svůj prezidentský polibek. Radikální kampaň je pochopitelná, Donald Trump totiž v předvolebních průzkumech výrazně ztrácí a v závěsu za ním ztrácejí v průzkumech pozice i republikáni v Kongresu. Trhy se proto začínají připravovat na možnost, že demokraté na podzim v USA zvítězí na plné čáře – tj. ovládnou nejen prezidentský úřad, ale i Sněmovnu reprezentantů a Senát. Co by to znamenalo pro trhy?
Totální demokratické vítězství by oproti “pokračování status quo” (republikánský prezident a Senát + demokratická Sněmovna reprezentantů) pravděpodobně vedlo k vyšším korporátním daním, vyššímu rozpočtovému stimulu (J. Biden hovoří až o 3 bilionech USD) a pravděpodobně i k určitému uvolnění geopolitického napětí.V souhrnu tento mix může znamenat o něco lepší zprávu pro riziková aktiva včetně rozvíjejících se trhů a o něco horší zprávy pro americký dolar. Ten by pravděpodobně hůř nesl jak výraznější fiskální stimul, tak vyšší korporátní daně a již dnes na zisky demokratů v předvolebních průzkumech reaguje negativně.
Na druhou stranu výsledek amerických voleb na trhy nelze přeceňovat, zvlášť ve světle probíhající pandemie COVID 19. Pro většinu trhů bude ve finále klíčové, jak se Amerika a Evropa vypořádá s druhou podzimní vlnou pandemie a jak rychle budeme mít na stole vakcínu.
Jan Bureš
Hlavní ekonom Patria Finance