23. 06. 2017
BIG EXPERT Ropa krvácí – kde je dno?
Zámořské akciové trhy mají za sebou další týden, který se nesel víceméně v poklidném duchu za ne příliš velké volatility, bez ohledu na bohatý makroekonomický kalendář, kdy k obchodníkům promlouvali představitelé centrálních bank USA a UK. Nejaktivnější obchodování probíhalo na technologickém indexu Nasdaq, který docela překvapivě korigoval část svých letošních zisků. Makroekonomický kalendář pro tento týden postrádal fundamenty, které by obchodníky a trhy mohli výrazněji vystrašit, přesto jsme se dočkali několika zajímavých pohybů především na černém zlatě.
Libor Stoklásek, Grant Capital
Jednou z nejsledovanějších událostí tohoto týdne je propad na černém zlatě. Ropa zahájila tento týden dalším poklesem po zprávě, že těžba ropy v Libyi se podle zdroje agentury Reuters zvýšila poté, co tamní státní ropná společnost urovnala spor s německou firmou Wintershall. Růst navíc vykazuje i produkce v Nigérii. Libye a Nigérie jsou sice členy OPEC, ale nejsou vázány dohodou o omezení produkce. Snahu členů OPEC podpořit ceny ropy navíc nadále podkopává růst těžební aktivity ve Spojených státech. Stále jsme svědky rostoucího počtu aktivních ropných věží v USA, přestože cena ropy od květnové zasedání OPEC výrazně ztrácí. U statistik Baker Hughs lze počítat s určitou setrvačností, než se růst aktivních věží v USA při tak nízkých cenách, opět zastaví. Úterní předstihový ukazatel týdenní změny zásob ropy institutem API poukázal na pokles o 2,72 mil. barelů. Komoditní obchodníci tak bedlivě čekali na včerejší report agentury EIA. Ten sice překvapil hlubším propadem zásob o 2,45 mil. barelů. Ropa po krátkém výstřelu výše veškeré zisky odevzdala.
Navzdory snižování těžby v rámci dohody Organizace zemí vyvážejících ropu a dalších producentů zůstávají zásoby i na globálním trhu ropy a ropných produktů nad dlouhodobými průměry. Íránský ministr ropného průmyslu Bížan Zangáne ve středu řekl, že OPEC zvažuje výraznější omezení těžby, zatím ale vyčká, aby mohl zhodnotit vliv dosavadního snížení produkce. Na tuto zprávu ropa příliš nereagovala, jelikož investoři pravděpodobně chtějí důkazy, že škrty v rámci OPECu mění situaci na trhu. Trh teď hledá „breaking point“, kdy se těžaři z USA ocitnou pod tlakem, což se ovšem zatím neděje. V návaznosti na propad černého zlata ztrácí i ETF těžařů (XOP, XLE).
Zprávy ohledně Libye a Nigérie nepředstavují žádné nové informace. Na pokles zásob v USA reaguje ropa i tak negativně. Sentiment na ropě je tedy jasně negativní a do dalšího zasedání OPEC zbývá pět měsíců. Ceny, na kterých američtí těžaři vesele rozjížděli „zamrzlé“ vrty jsou už dávno pryč a bude zajímavé sledovat, jak jim bude chutnat cena pod 43 USD za barel. Obchodníci by se aktuálně mohli zaměřit spíše na technické úrovně a vyčkávat na jakoukoliv rétoriku zástupců OPEC.
Baker Hughes US Oil Rig Count (Počet aktivních ropných věží v USA
|
Titul |
Cena 19. 6. |
Odhady pro období 1 měsíc | Odhad pro období 6 měsíců | ||
|
Atraktivita *) |
Odhady **)
koupit/prodat |
Atraktivita *) |
Odhady **)
koupit/prodat |
||
| MONETA MONEY BANK | 77,5 | 33 | 3/0 | 42 | 4/0 |
| KOMERČNÍ BANKA | 911,4 | 33 | 3/0 | 42 | 5/0 |
| PEGAS NONWOVENS | 916 | 33 | 4/0 | 25 | 4/1 |
| PHILIP MORRIS ČR | 14 974 | 25 | 3/0 | 33 | 4/0 |
| UNIPETROL | 285,9 | 25 | 2/0 | 17 | 2/0 |
| VIG | 659,9 | 17 | 2/0 | 42 | 5/0 |
| O2 C.R. | 281,4 | 17 | 2/0 | 25 | 3/0 |
| FORTUNA | 125,5 | 8 | 2/1 | 17 | 3/1 |
| ČEZ | 450,3 | 8 | 3/2 | 0 | 2/2 |
| ERSTE GROUP BANK | 865 | -8 | 2/3 | -8 | 2/2 |
|
Ukazatel |
Hodn.
19. 6. |
Průměr | Odhady**)
růst/pokles |
Průměr | Odhady**)
Růst/pokles |
| PRIBOR 3 měsíce | 0,30 | 0,30 | 0/1 | 0,31 | 1/1 |
| PRIBOR 1 rok | 0,46 | 0,45 | 1/1 | 0,51 | 2/0 |
| St. dluhopis 3,75/20 – výnos | -0,33 | -0,06 | 2/0 | 0,05 | 2/0 |
| Kč/USD | 23,369 | 23,55 | 0/2 | 23,61 | 1/1 |
| Kč/EUR | 26,170 | 26,25 | 0/2 | 25,95 | 2/0 |
|
Ukazatel |
Hodn.
16. 6. |
Průměr | Odhady**)
růst/pokles |
Průměr | Odhady**)
růst/pokles |
| PX | 990,77 | 991,50 | 3/3 | 1 015,17 | 4/2 |
| Dow Jones (USA) | 21 384,28 | 20 848,83 | 1/5 | 20 828,33 | 2/4 |
| NASDAQ (USA) | 6 151,76 | 5 982,83 | 2/4 | 6 006,83 | 1/5 |
| FTSE 100 (Velká Británie) | 7 463,54 | 7 510,33 | 4/2 | 7 738,17 | 5/1 |
| DAX (Německo) | 12 752,73 | 12 431,67 | 1/5 | 12 341,50 | 3/3 |
| Nikkei 225 (Japonsko) | 19 943,26 | 19 509,00 | 2/4 | 19 528,83 | 3/3 |
Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.
*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.
**) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).
Pravidelní účastníci: Michal Chrvala /, Michal Blažek / BH Securities, Jiří Šimara, Tomáš Menčík, Josef Navrátil / CYRRUS, Jan Bureš / Patria, Martin Pecka, Patrik Hudec, Michal Belan / Generali Investments CEE, investiční společnost, Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL, Radek Pavlíček / Roklen360, Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers
Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz
