Ještě, že tady máme změnu vah v MSCI indexech. Jinak by na pražské burze chcípnul pes.
A ani to nebudu dávat do uvozovek. Objemy tak alespoň jeden den vybočily z „normálu“. Kdepak jsou ty loňské objemy nad 0,5 mld. Loni jsem si zoufal nad tím, jak objemy na pražské burze klesají proti roku 2017. Jak je vidět na roku 2019, tak vždycky může být hůř. Změny vah v mezinárodně sledovaných a kopírovaných indexech sice zvýší objemy a volatilitu, ale jinak jsou v posledních letech spíše pro PSE negativním jevem. České akcie totiž uvolňují v indexech místo jiným akciím a instituce, které mají ve svém držení akcie, jejichž váha se v indexu snižuje, tak musí prodávat své pozice. A s největší pravděpodobností se zpátky k umenšovaným titulům nevrátí. S nižší likviditou pak prodávající víc a víc sráží cenu dotčené akcie. Dostáváme se do tzv. „spirály PSE“ (to jsem si teď vymyslel).
Přitom dle mého názoru na našem dvorečku neběhají opelichané slepice, které sotva snesou vejce. Vždyť ty naše nosnice nesou přímo pštrosí vejce, která by na jiných dvorcích nenašel ani Sherlock Holmes. Musím zmínit třeba O2, která má dividendový výnos přes 9 procent, Philip Morris ČR přes 11 procent. A Moneta přes 11,9 procenta (alespoň dle Yahoo). Asi se zahraniční investoři budou divit, že místo dle Yahoo (a jiných zahraničních serverů) zmíněných 9,45 Kč je k rozhodnému dni 28. listopadu 2019 dividenda 3,3 Kč.
Co bude s pražskou burzou příští rok? Nevím. Ale pokud budou objemy opět poloviční proti letošku, tak to už bude pražská burza opravdu na kolenou.
Jan Němeček, BH Securities
|
Titul |
Cena 25. 11. |
Odhady pro období 1 měsíc | Odhad pro období 6 měsíců | ||
|
Atraktivita *) |
Odhady **)
koupit/prodat |
Atraktivita *) |
Odhady **)
koupit/prodat |
||
| KOMERČNÍ BANKA | 804,5 | 25 | 3/0 | 25 | 3/0 |
| VIG | 623,5 | 25 | 2/0 | 25 | 2/0 |
| CETV | 103,6 | 25 | 3/1 | 25 | 3/0 |
| ČEZ | 511,5 | 17 | 2/1 | 17 | 2/0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 14 500 | 17 | 2/1 | 8 | 2/1 |
| AVAST | 132 | 0 | 1/1 | 17 | 3/1 |
| PFNONWOVENS | 710 | 0 | 0/0 | 8 | 1/0 |
| ERSTE GROUP BANK | 846,8 | 0 | 0/0 | 8 | 1/0 |
| O2 C.R. | 225 | 0 | 1/1 | 8 | 1/1 |
| MONETA MONEY BANK | 79,1 | -17 | 1/3 | -33 | 0/4 |
|
Ukazatel |
Hodn.
25. 11. |
Průměr | Odhady**)
růst/pokles |
Průměr | Odhady**)
Růst/pokles |
| PRIBOR 3 měsíce | 2,18 | 2,09 | 0/2 | 2,04 | 0/2 |
| PRIBOR 1 rok | 2,28 | 2,23 | 0/2 | 2,15 | 0/2 |
| St. dluhopis 2.50/28 – výnos | 1,39 | 1,45 | 1/1 | 1,38 | 1/1 |
| Kč/USD | 23,151 | 22,81 | 2/1 | 22,72 | 2/1 |
| Kč/EUR | 25,485 | 25,64 | 1/2 | 25,60 | 1/2 |
|
Ukazatel |
Hodn.
22. 11. |
Průměr | Odhady**)
růst/pokles |
Průměr | Odhady**)
růst/pokles |
| PX | 1 081,90 | 1 059 | 2/5 | 1 045 | 2/5 |
| Dow Jones (USA) | 27 875,62 | 27 013 | 2/5 | 26 802 | 1/6 |
| NASDAQ (USA) | 8 519,88 | 8 051 | 2/5 | 7 900 | 1/6 |
| FTSE 100 (Velká Británie) | 7 326,81 | 7 199 | 1/6 | 7 205 | 2/5 |
| DAX (Německo) | 13 163,88 | 12 358 | 2/5 | 12 272 | 1/6 |
| Nikkei 225 (Japonsko) | 23 292,81 | 22 034 | 1/6 | 21 653 | 1/6 |
Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.
*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do
-100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období. **) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).
Pravidelní účastníci: Michal Chrvala – Jan Němeček / BH Securities – Petr Pelc, Tomáš Pfeiler / CYRRUS – Jan Bureš / Patria – Martin Pecka, Patrik Hudec, Marco Marinucci / Generali Investments CEE, investiční společnost – Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL – Jiří Zendulka / Kurzy.cz – Jan Berka, Michal Šoltés / Roklen Holding – Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia – Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers
Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz
