22. 03. 2023
NIKE reportoval za 3Q výsledky nad očekáváním, daří se mu snižovat nadbytečné zásoby
Výrobce sportovního oblečení NIKE zaznamenal ve 3Q 2023, který skončil 28. února, výnosy i zisk na akcii nad očekáváním analytiků. 43% meziroční růst zásob v předešlém kvartále se podařilo společnosti srazit na 16 % a zásoby na konci 3Q byly nižší než konsenzus analytiků. Pro snižování zásob NIKE využívá slevy, což reflektuje snížený výhled hrubé marže.
Zdroj: NIKE
| Výsledky společnosti NIKE (NKE) za 3Q FY 2023 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 3Q FY 2023 | Konsensus 3Q 2023 | 3Q FY 2022 | ||
| Výnosy (mld. USD) | 12,4 | 11,52 | 11,4 | |
| Čistý zisk (mil. USD) | 1,24 | — | 1,4 | |
| Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie) | 0,79 | 0,54 | 0,87 | |
Výsledky za 3Q 2023
Společnost reportovala 19% růst výnosů na konstantní měnové bázi. Jako příčinu snížení hrubé marže o 330 bazických bodů na 43,3 % Nike uvádí zvýšení slev, které měly pomoct s odstraněním nadbytečného množství zásob. Analytici očekávali hrubou marži 43,7 %. Zásoby společnosti byly na konci 3Q v hodnotě 8,9 mld. USD, což je o 16 % více oproti loňskému třetímu kvartálu, nicméně mezikvartální pokles z 9,3 mld. USD. Zásoby se snížily nad odhady analytiků, kteří předpokládali 8,98 mld. USD. Hotovost 6,96 mld. USD byla meziročně o 20 % níže a nedosahuje analytického konsenzu 7,92 mld. USD. Prodejní a administrativní náklady se zvýšily o 15 % meziročně na 3,96 mld. USD, to představuje 32 % z výnosů. Zisk před zdaněním byl 1,48 mld. USD.
| Výnosy za 3Q 2023 dle regionů v mld. USD | ||||
|---|---|---|---|---|
| 3Q FY 2023 | Meziroční změna | Konsensus 3Q 2023 | ||
| Severní Amerika | 4,91 | +27 % | 4,41 | |
| Evropa, Střední východ a Afrika | 3,25 | +17 % | 2,87 | |
| Latinská Amerika a Asia-Pacific | 1,60 | +9,6 % | 1,52 | |
| Velká Čína | 1,99 | -7,7 % | 2,03 | |
Dividenda a zpětný odkup
NIKE navrátil akcionářům za 3Q 2023 kapitál ve výši přibližně 2 mld. USD. V rámci dividend bylo vyplaceno 528 mil USD, to znamená o 9 % více oproti předešlému roku. Byl proveden zpětný odkup akcií v hodnotě 1,5 mld. USD v rámci čtyřletého programu schválen představenstvem v červnu 2022.
Výhled FY 2023
Pro fiskální rok 2023 společnost předpokládá meziroční růst ve vyšších jednotkách procent, což by znamenalo stagnaci nebo růst o nižší jednotky procent ve 4Q 2023. NIKE očekává ve 2023 pokles hrubé marže o 250 bazických bodů, tedy vyšší úroveň předešlého (prosincového) očekávaného poklesu v rozmezí 200 až 250 bazických bodů.
Vývoj ceny akcie NIKE
| Akcie NIKE (NKE) včera před vásledky posílily o 3,6 % na 125,61 USD | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. USD) | 194,8 | P/E | 36,2 |
| Vývoj za letošní rok (%) | +7,3 | Očekávané P/E | 39,2 |
| 52týdenní minimum (USD) | 82,2 | Prům. cílová cena (USD) | 135,1 |
| 52týdenní maximum (USD) | 139,9 | Dividendový výnos (%) | 1,0 |
Zdroj: NIKE, Bloomberg
Marek Chudoba, Fio banka, a.s.
