04. 03. 2024

Makroekonomický výhled: Trh práce (USA), úrokové sazby ECB (eurozóna), projev předsedy Fedu (USA)

V tomto týdnu bude reportována řada významných makroekonomických ukazatelů. Trhy budou svou pozornost především směřovat k trhu práce ve Spojených státech, projevu Jerome Powella v Kongresu USA a zasedání ECB, které rozhodne o vývoji úrokových sazeb v eurozóně. V České republice se například dozvíme únorovou míru nezaměstnanosti.

Nové pracovní pozice JOLTs (USA)

Ve středu bude zveřejněn počet nově otevřených pracovních pozic JOLTs za leden. Oproti prosinci by počet otevřených pozic měl poklesnout z 9,03 mil. na 8,89 mil. Dle agentury Bloomberg malé podniky pokračují ve stabilizaci najímání zaměstnanců, rovněž zaměstnanci si dle Bloombergu nejsou jistí zlepšením mzdy v případě změny pracovní pozice. Míra ukončení pracovního poměru činí 2,2 %, tj. pod úrovní před pandemií Covidu-19.

Nové pracovní pozice JOLTs (USA)
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
6. 3.	Nové pracovní pozice JOLTs	leden	8890 tis.	9026 tis.

Změna pracovních míst mimo zemědělství a míra nezaměstnanosti (USA)

V pátek bude oznámena změna pracovních míst, nejvíce sledovaná bude změna míst mimo zemědělství. Trh predikuje meziměsíční zpomalení tempa růstu zaměstnanosti. V lednu vzrostl počet pracovních míst mimo zemědělství o 353 tis., nyní se očekává růst o 200 tis. Pokles by měl dle agentury Bloomberg pokračovat v segmentu IT. Růst by měly zajistit segmenty zdravotní péče a sociálních služeb.

Míra nezaměstnanosti by dle konsensu trhu měla dosáhnout 3,7 %, tj. na stejné hodnotě jako v lednu.

Změna pracovních míst a míra nezaměstnanosti v USA
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
8. 3.	Změna pracovních míst mimo zemědělství	únor	200 tis.	353 tis.
8. 3.	Změna pracovních míst v soukromém sektoru	únor	160 tis.	317 tis.
8. 3.	Změna pracovních míst ve výrobním sektoru	únor	10 tis.	23 tis.
8. 3.	Míra nezaměstnanosti	únor	3,7 %	3,7 %

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti

Ve čtvrtek odpoledne budou reportovány nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech. Trh predikuje mírný růst žádostí, a to na 217 tis. z předchozích 215 tis.

Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
7. 3.	Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti	2. března	218 tis.	215 tis.
7. 3.	Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti	24. února	1870 tis.	1905 tis.

Úrokové sazby ECB

Ve čtvrtek oznámí Evropská centrální banka vývoj úrokových sazeb, očekává se ponechání sazeb na stávající úrovni. Dle agentury Bloomberg bude prezidentka ECB argumentovat nutností čekat na nová data z vývoje růstu mezd. Analytici Bloombergu predikují první snížení sazeb v červnu 2024.

Úrokové sazby ECB
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
7. 3.	Refinanční sazba ECB	7. března	4,50 %	4,50 %
7. 3.	Zápůjční sazba ECB	7. března	4,75 %	4,75 %
7. 3.	Depozitní sazba ECB	7. března	4,00 %	4,00 %

Německá průmyslová produkce

Lednová průmyslová produkce bude reportována v pátek v 8:00. Trh očekává meziměsíční růst produkce o 0,6 %. V prosinci poklesla o 1,6 %. Meziměsíční zlepšení indikují rovněž předstihové ukazatelé, jako například index IFO, či index sledující počet ujetých kilometrů kamionů na německých dálnicích.

Průmyslová produkce v Německu
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
8. 3.	Průmyslová výroba (m-m) (sezónně očištěno)	leden	0,6 %	-1,6 %
8. 3.	Průmyslová výroba (y-y) (očištěno o počet pracovních dní)	leden	-4,8 %	-3,0 %

Index PMI v Německu a eurozóně

Index PMI v Německu a eurozóně
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
GE	5. 3.	Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB)	únor – konečný	48,2 b.	48,2 b.
GE	5. 3.	Index nákupních manažerů PMI – kompozitní (HCOB)	únor – konečný	46,1 b.	46,1 b.
EC	5. 3.	Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB)	únor – konečný	50,0 b.	50,0 b.
EC	5. 3.	Index nákupních manažerů PMI – kompozitní (HCOB)	únor – konečný	48,9 b.	48,9 b.

Projev Jerome Powella v americkém Kongresu

Ve středu bude mít v americkém Kongresu projev předseda federálního rezervního systému USA, Jerome Powell. Předseda Fedu bude dle očekávání trhu signalizovat, že americký federální rezervní systém nebude spěchat se snižováním úrokových sazeb. První snížení sazeb by dle agentury Bloomberg mělo nastat v červnu tohoto roku.

Index PPI v eurozóně

Index PPI v eurozóně
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
5. 3.	PPI (m-m)	leden	-0,1 %	-0,8 %
5. 3.	PPI (y-y)	leden	-8,0 %	-10,6 %

Index PPI v eurozóně

Index PPI v Německu
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
8. 3.	PPI (m-m)	leden	0,1 %	-1,2 %
8. 3.	PPI (y-y)	leden	-6,8 %	-8,6 %

Míra nezaměstnanosti v ČR

Míra nezaměstnanosti v ČR
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
8. 3.	Míra nezaměstnanosti	únor	4,0 %	4,0 %

HDP v eurozóně

HDP v eurozóně
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
8. 3.	HDP (sezónně očištěno) (q-q)	4Q – konečný	0,0 %	0,0 %
8. 3.	HDP (y-y) (sezónně očištěno)	4Q – konečný	0,1 %	0,1 %

*Odhady analytiků se v průběhu týdne mohou měnit.

Zdroj: Bloomberg

Jakub Němec, Fio banka, a.s.