Jak AI a AGI přepisují pravidla hry na burze?
Technologický sektor dlouhodobě patří mezi lídry globálních trhů, poháněný inovacemi, digitalizací a rostoucí závislostí na moderních technologiích. V posledních letech se tento segment dostal pod drobnohled nejen investorů, ale i analytiků, kteří zkoumají jeho odolnost vůči ekonomickým výkyvům a geopolitickým rizikům. Nejnovější pokroky v oblasti umělé inteligence (AI) a obecné umělé inteligence (AGI) přinášejí nové možnosti růstu, ale zároveň kladou vyšší nároky na schopnost přizpůsobit se rychle se měnícímu prostředí. Jak tedy vypadá budoucnost technologických akcií v aktuálním ekonomickém kontextu?
Výhled pro tyto akcie zůstává opatrně optimistický. I když krátkodobé faktory přinášejí nejistotu, technologický sektor je stále podporován rychlým pokrokem v oblasti AI a AGI. Přelomové generativní AI modely a první prototypy AGI otevírají dveře k dlouhodobému růstu jak pro giganty jako Nvidia a Microsoft, tak pro perspektivní nové hráče. Tyto inovace nabízejí nejen zlepšený výkon, ale také zcela nové zdroje příjmů, což pomáhá udržovat zájem investorů i v době, kdy trhy čelí tlakům způsobeným celními politikami a zvýšenými úrokovými sazbami. Přesto zůstává řada technologických společností nadhodnocená, s P/E poměrem často nad hranicí 30, což zvyšuje zranitelnost sektoru vůči slabším výsledkům i narušením dodávek kvůli geopolitickým konfliktům.
V krátkodobém horizontu čelí technologický sektor tlaku v podobě vyšších cel, která podražují technologické komponenty, a silnějšího dolaru, jenž může negativně ovlivnit mezinárodní tržby, které u mnoha gigantů představují až 40 – 60 % celkových příjmů. Na druhou stranu, příběh AI a AGI vytváří protiváhu těmto rizikům. Firmy, které dokážou reálně a efektivně nasadit AI technologie v podnikových řešeních, mají výraznou konkurenční výhodu. Očekává se, že do konce roku budou výsledky mezi technologickými firmami značně rozdílné. Zatímco inovátoři si pravděpodobně udrží nebo posílí své pozice, nadhodnocené společnosti nebo ty závislé na asijských dodavatelských řetězcích mohou výrazněji zaostávat. Korekce sektoru o 5 až 10 % je možná, ale z dlouhodobého hlediska zůstává trend růstový, zejména pro ty, kteří se dokážou efektivně přizpůsobit v tomto náročném prostředí.
Navzdory krátkodobým tlakům zůstává technologický sektor jedním z klíčových tahounů trhu. Firmy, které dokážou AI technologie smysluplně využít, si tím vytvářejí náskok, který může být v nadcházejících letech rozhodující. Z dlouhodobého hlediska zůstává technologický sektor jedním z nejperspektivnějších odvětví, přičemž inovace budou i nadále určovat jeho směřování a hodnotu pro investory.
Autor: Maxim Manturov, vedoucí investičního výzkumu ve společnosti Freedom24
