Investiční velmistři odkryli své tahy. Na co vsadil Buffett a další legendy?

Warren Buffett (Berkshire Hathaway) – $267,2 mld. AUM

Ústředním tématem Buffettova Berkshire Hathaway v posledních kvartálech je rekordní množství hotovosti (325 miliard USD) a prodej akcií společnosti Apple. Hromadění peněz v Berkshire může naznačovat, že považuje americký akciový trh za drahý a nevidí atraktivní investiční příležitosti. Ačkoli něco pravdy na tom pravděpodobně bude, nezapomínejme, že Berkshire musí mít spoustu likvidity kvůli své pojišťovací činnosti a faktorem je i atraktivní výnos krátkodobých amerických dluhopisů.

Co se týče Applu, v posledních letech výrazně snížil podíl této společnosti ve svém portfoliu z asi 51 % na současných 28 %, pravděpodobně kvůli diverzifikaci a vyšší ceně akcie, nikoliv kvůli ztrátě víry v její růstový potenciál. Zastavení prodejů v posledním kvartálu naznačuje, že Buffett Apple stále vnímá jako silnou investici.

Michael Burry (Scion Asset Management) – $77,4 mio. AUM

Michael Burry také známý jako „Big Short“ díky své velké sázce proti trhu v roce 2008 má velmi proměnlivé portfolio s obvykle zajímavými tituly, které často s odstupem času výrazně rostou. V posledních kvartálech se Burry přiklonil k čínským akciím, po celý rok 2024 jeho největší akciové pozice v portfoliu tvořily čínské společnost Alibaba, JD.com a nově i Baidu.

V posledním kvartále Burryho Scion Management měl největší pozice právě v čínských společnostech Alibaba (16,4 %), Baidu (13,6 %) a JD.com (13,4 %). Ačkoli nutno dodat, že je poněkud zmenšil a za zhodnocené prostředky otevřel nové významné pozice ve společnostech Estee Lauder, Pinduoduo, či HCA Healthcare. Podobně i David Tepper (Appalossa Management) sází, a dokonce zvýšil své pozice v čínských gigantech Alibaba, JD.com a Pinduoduo.

^REKLAMA

Ray Dalio (Bridgewater Associates) – $21,8 mld. AUM

Legendární makroinvestor a zakladatel největšího hedge fondu na světě Bridgewater Associates ve 4. kvartále nebývale expandoval pozici v americkém indexu S&P 500, který tak nyní tvoří 22 % spravovaného portfolia. Mimo to také výrazně zvětšoval pozice v méně relevantních pozicích, jako jsou Vistra, Advanced Micro Devices a Constellation Energy. Naopak významně umenšoval pozice ve velkých technologických společnostech Google, Nvidia, Meta a Microsoft.

Stanley Druckenmiller (Duquesne Family Office) – $3,6 mld. AUM

Skutečný strůjce Sorosovy velké sázky proti britské libře nyní úspěšně spravuje vlastní rodinné portfolio Duquesne. Největší pozicí v jeho portfoliu zůstává i nadále Natera Inc. (15,9 %), dále lehce umenšená Coherent Corp (7,5 %) a naopak posilněná pozice ve Woodward Inc (5,7 %). Ve 4. kvartále Stanley výrazně dokupoval akcie společnosti Teva Pharmaceutical, jejíž pozice v portfoliu tak téměř z nuly vyskočila na 5,6 %.

Odprodal asi čtvrtinu akcií v „korejském Amazonu“ – Coupang, o pětinu zvýšil podíl v tabákové společnosti Philip Morris International a otevřel nové drobné pozice ve společnostech United Airlines, Skechers a Amazon. Samotný George Soros  výrazně navýšil pozice ve společnostech Google, Astrazeneca či Salesforce. Nově otevřel menší pozici například v indexu malých společností Russell 2000.

Bill Ackman (Pershing Square Capital Management) – $12,6 mld. AUM

Známý americký aktivistický investor s historií mnoha významných pádů a vzkříšení v roce 2024 překvapil otevřením rozměrných pozic ve společnostech Brookfield a Nike. Obě tyto pozice poněkud zvětšil ve 4. kvartále 2024 a naopak odprodal akcie společností Hilton Worldwide a Chipotle Mexican Grill.

Na závěr je potřeba zmínit, že tyto změny v portfoliích investičních gigantů proběhly v období od října do prosince 2024. Ačkoli se tedy jedná o relativně čerstvé transakce, jejich povaha se mohla již výrazně proměnit v posledních 45 dnech. Tyto informace je lepší využívat pouze jako inspiraci a doporučujeme se jimi slepě neřídit bez vlastní důkladné analýzy investičního případu.

Autor: Timur Barotov, analytik BH Securities