CZK/€ 25.305 -0,06%

CZK/$ 23.413 +0,02%

CZK/£ 29.594 +0,24%

CZK/CHF 25.911 +0,38%

27. 01. 2012

0 komentářů

Apple: Síla iPhonu žene firmu kupředu

 


 

saxo-apple-1

(poznámka: Apple má jiný fiskální rok, proto označení Q1–2012 odpovídá výsledkům za poslední kvartál 2011.)

Prodeje iPhonů ohromily všechny analytiky (včetně mě). Ve čtvrtletí vzrostly o 122 procent, což je obyčejně ten nejlepší vánoční dárek. Ale pokud vezmeme v potaz všechna tři čtvrtletí, tržby z prodeje iPhonu vyskočily dokonce o 30 procent, a to je opravdu působivé.

Marže

Když se Applu opět podařilo plně využít výhod provozní páky, došlo k podstatnému nárůstu marží. Čistá zisková marže na 28,2 procentech je ta nejlepší hodnota, jaké zatím firma dosáhla. Významný nárůst objemu přitom nezatížil provozní náklady a přírůstková marže (kterou společnost utržila na mimořádných prodejích) vzrostla na 36 procent.

Pokud je Apple schopný naběhnout na takový objem iPhonů a iPadů a zachovat kontrolu nad   růstem nákladů, pak je to skvělý základ pro marže na těchto úrovních. . Vidím sice vzrůstající riziko, že marže můžou v určité chvíli „trpět“, ale Apple dokáže, že se mýlím, pokud růst objemů udrží v tomto tempu.

REKLAMA

Ceny

Vzhledem k vyostřujícímu se konkurenčnímu boji by bylo přirozené, že se ceny ocitnou pod tlakem. Pokud se tentokrát podíváme na ceny za jednotku, Apple není schopný nebo nechce zvyšovat ceny, jak bývá zvykem (viz graf).

 saxo-apple-2

Ceny akcií

Zisky pro rok 2012 jsou mají už nyní vybudovány dobré základy, s ohledem na výsledky čtvrtého kvartálu. Ukazatel P/E už delší dobu klesá a oznámené výsledky ho budou srážet ještě více. V tuto chvíli Apple platí za svůj růst jen nízkou cenu a investoři pravděpodobně budou ochotni si za něj připlatit.  Pokud k tomu dojde, pak ceny akcií mohou růst ruku v ruce s výnosy … a pravděpodobně ještě o fous více.

Peter Bo Kiaerakciový analytik Saxo Bank

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů

Zdroj a více informací: CII750.cz


Související články

Mohou investoři najít ziskovost v akciích obranného průmyslu

Investoři často hledají výnosy v akciích obranných společností v období zvýšeného geopolitického napětí, jelikož jsou tyto společnosti připraveny těžit ze zvýšených vládních výdajů na obranu a bezpečnostní opatření. V roce 2024, kdy geopolitické napětí stále pokračuje, by akcie obranných společností mohly být pro investory atraktivní příležitostí. Zde […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

22. 03. 2024

Komentář: Šílenství měnové politiky

Současná měnověpolitická „sezóna“ začala v roce 2022, kdy centrální bankéři v západních vyspělých ekonomikách začali zvyšovat sazby, aby bojovali proti inflaci. Trvalo jim několik let, než se dostali tam, kde jsou dnes. Zda bylo jejich úsilí úspěšné, nám pravděpodobně napoví několik příštích měsíců a další období.

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

18. 03. 2024

Analýza: Zpátky do reality – pravidelný příjem v roce 2024

Investování za účelem dosažení pravidelného příjmu se oproti předpandemické době nízkých úrokových sazeb a kvantitativního uvolňování radikálně změnilo. Poprvé po mnoha letech může být úrok na peněžním vkladu lákavou alternativou. „Uložení“ peněz v ultradefenzivní hotovosti však obnáší vlastní rizika a nenabízí žádnou příležitost ke kapitálovému zhodnocení. Rok […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

14. 03. 2024


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *