V prosinci 2015 zažívalo zlato své pětileté minimum – cena se pohybovala kolem 1.045 amerických dolarů za unci. V roce 2011, kdy bylo na svém vrcholu, dosáhlo hodnoty cca 1.923 $. Propad tedy činil přibližně 46 %. V delší historii je znám ještě jeden, mnohem větší propad, a sice v období od ledna 1980 do června 1982. V této době zlato ztratilo 66 % své hodnoty, když kleslo z 873 $ na 298 $. Jednalo se tedy o 20 % větší propad ceny, než který nastal nedávno.
Střet inflace a ceny zlata
Cena zlata byla v té době řízena velkou inflací, která v USA činila 14,8 procenta, následně docházelo k postupnému ústupu až na 2,5 procenta v červenci 1983. Nic takového jsme v roce 2011 nezažívali. Ba naopak, inflace je rekordně nízká a sazby FEDu také.
Cena zlata od roku 1982 až do roku 2006 v podstatě ignorovala inflaci. V roce 2006 začal žlutý kov růst a stal se tak indikátorem problémů ekonomiky. Čeká nás něco podobného? Spíše ne.
Nynější zpomalení čínské ekonomiky a růst cen žlutého kovu bude jen krátkou epizodou. Mezi 24 obchodníky a analytiky z Bloomberg News je 17 těch, kteří zlatu nevěří a naopak očekávají nový býčí trh u akcií. Mají k tomu silné důvody:
REKLAMA
- Pákový efekt na úvěry je neporovnatelný s tím před sedmi lety.
- Firemní zadluženost mezi firmami v Russell 3000 je nyní na 30 letém minimu.
- Trhy s nemovitostmi v USA jsou na nejvyšším ocenění od října 2007.
- Ceny domů rostly 10 měsíců po sobě, což byla nejdelší série od roku 2006.
- Nabídka domů podle údajů shromážděných společností Bloomberg je blízko rekordně nízké hranice.
- Americké hospodářství je na pokraji plné zaměstnanosti.
- FED poprvé od roku 2006 zvýšil úrokové sazby.
Pro příznivce zlata toto nejsou příliš povzbudivé informace. Cena tohoto kovu a výnos 10 letých státních dluhopisů se pohybuje protichůdným směrem od roku 2005 a tento trend se podle dat Bloombergu nadále zrychluje.
Pokud tedy FED postupně obrací svou deklarovanou politiku utahování, budou úrokové sazby v průběhu příštích dvou let pravděpodobně stoupat. To potvrzuje také 68 analytiků Bloombergu. Ti předpovídají, že se výnos 10 letých státních dluhopisů zvýší z 2,1 procenta na 2,5 procenta do konce druhého čtvrtletí, na 2,7 procenta do konce roku 2016 a na 2,8 procenta v roce 2017. Pokud je tedy historie vodítkem, bude probíhající růst cen zlata jen krátkou korekcí na cestě na jih.
Zdroj : Tisková zpráva Zlataky.cz
