Duolingo zveřejnilo výsledky za 1Q, trh zklamal konzervativní výhled

Vzdělávací platforma a aplikace Duolingo zveřejnila výsledky hospodaření za první kvartál roku 2026. Výsledky ve vybraných metrikách překonaly očekávání, zatímco v jiných zaostaly za odhady. Podle analytiků však část investorů doufala v navýšení celoročního výhledu, k čemuž nedošlo.

Výsledky

Výnosy společnosti v 1Q vzrostly meziročně o 27 % na 292 mil. USD.

Hrubá marže zaznamenala meziroční růst o 1,9 p. b. na 73 %. Wall Street očekávala 71 %.

Očištěný zisk EBITDA se meziročně zvýšil o 33 % na 83,4 mil. USD. Trh projektoval 73,5 mil. USD. Očištěná marže EBITDA vzrostla o 1,4 p. b. na 28,6 %.

Počet měsíčně aktivních uživatelů (MAU) vzrostl o 5,8 % na 137,8 mil., čímž nedosáhl očekávání trhu ve výši 142,93 mil. Denně aktivní uživatelé (DAU) stoupli o 21 % na 56,5 mil. a mírně překonali odhad 55,73 mil.

Počet placených předplatných meziročně vzrostl o 21 % na 12,5 mil. při odhadech Wall Street ve výši 12,66 mil.

Celkový objem objednávek vzrostl meziročně o 14 % na 308,5 mil. USD.

Volný hotovostní tok (FCF) zaznamenal meziroční růst o 43 % na 147,8 mil. USD.

Výhled

Duolingo ve 2Q 2026 očekává:

• Výnosy ve výši 295,5 mil. USD, což reprezentuje meziroční růst o 17,1 %. Trh odhadoval 294,2 mil. USD.
• Očištěný zisk EBITDA ve výši 71 mil. USD s očištěnou EBITDA marží 24 %. Konsensus činil 67,6 mil. USD.
• Objem objednávek ve výši 283,5 mil. USD, což indikuje 5,8% meziroční růst. Projekce byly na úrovni 288,4 mil. USD.

V celém roce poté společnost projektuje:

• Výnosy ve výši 1,205 mld. USD, což reprezentuje meziroční růst o 10,5 %. Trh odhadoval 1,21 mld. USD. Dříve Duolingo očekávalo 1,197 až 1,221 mld. USD.
• Očištěný zisk EBITDA ve výši 310 mil. USD s očištěnou EBITDA marží 25,7 %. Konsensus činil 302 mil. USD. Dříve společnost projektovala 299 až 305 mil. USD.
• Objem objednávek ve výši 1,28 mld. USD, což indikuje 10,5% meziroční růst. Projekce byly na úrovni 1,29 mld. USD. Dříve Duolingo odhadovalo 1,274 až 1,298 mld. USD.

Dopis akcionářům

„V 1Q jsme realizovali strategii, kterou jsme nastínili v minulém dopise akcionářům. Je ještě příliš brzy na to, abychom viděli dopad na naše metriky, ale naše dosavadní výsledky jsou v souladu s tím, co jsme očekávali. Pro připomenutí, naším střednědobým cílem je dosáhnout 100 milionů denně aktivních uživatelů v roce 2028. Věříme, že větší uživatelská základna učiní z Duolinga výrazně hodnotnější společnost, a proto se prioritně zaměřujeme na vylepšování výuky a rozšiřování našeho publika,“ uvedl generální ředitel Luis von Ahn v dopise akcionářům.

Pohled analytiků

Analytik Nathan Feather z Morgan Stanley uvedl, že ačkoli Duolingo zkouší více nových iniciativ, je nejasné, co a kdy by mohlo přinést obrat. Společnost stále očekává, že splní výhled růstu objemu objednávek pro fiskální rok 2026 v pásmu 10 až 12 %, byla tu však skupina optimistických investorů, která doufala ve zvýšení výhledu, a protože k němu nedošlo, akcie oslabily.

Analytik Bryan Smilek z JPMorgan poznamenal, že výhled objemu objednávek Duolinga skončil mírně pod očekáváním. Celkově rok 2026 zůstává rokem investic, protože Duolingo upřednostňuje růst počtu uživatelů, což by podle nás mělo v horizontu střednědobého výhledu zásadně zlepšit celkové měřítko uživatelské základny i její následnou monetizaci.

Analytička Nicole D’Souza z Bloomberg Intelligence napsala, že objem objednávek Duolinga v 1Q i výhled na 2Q zaostaly za konsenzem, protože snaha o vylepšení bezplatné verze a přilákání více uživatelů zbrzdila růst počtu platících předplatitelů.

Vývoj akcie

Akcie Duolingo (DUOL) v předburzovní fázi obchodování odepisují 12,78 % na 96,14 USD.

Zdroj: Duolingo, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.

Michal Bárta, Fio banka, a.s.