Americký konglomerát Berkshire Hathaway v sobotu reportoval výsledky za 1Q. Čistý zisk z vlastního hospodaření ve meziročně vzrostl o 18 % na 11,35 mld. USD. Hrubý objem držených peněžních prostředků a hotovostních ekvivalentů na konci kvartálu dosáhl 397,4 mld. USD. Pozornost investorů se o víkendu upírala především do Omahy, kde nový generální ředitel Greg Abel úspěšně odřídil svou první výroční valnou hromadu a ujistil akcionáře, že odkaz Warrena Buffetta je ve správných rukách.

Čistý zisk Berkshire Hathaway plynoucí z vlastního hospodaření konglomerátu a jeho dceřiných společností ve 1Q meziročně vzrostl o 18 % na 11,35 mld. USD. Přecenění investičního portfolia se skládalo z realizovaných zisků 5,8 mld. USD a nerealizovaných ztrát 7,0 mld. USD.

*Zahrnuje kurzový zisk 249 mil. USD v 1Q 2026 a v 1Q 2025 ztrátu 713 mil. USD.

Růst zisků z upisování, BNSF, BHE a dalších podniků

Zisky z pojišťoven (upisování) dosáhly v 1Q výše 1,72 mld. USD oproti 1,34 mld. USD o rok dříve. Berkshire přitom v prvním kvartále letošního roku nezaznamenala žádné významné katastrofické události, zatímco v 1Q 2025 činily ztráty z těchto událostí 860 mil. USD.

Zisky z pojišťoven (investic) klesly meziročně o 7,4 % na 2,68 mld. USD, což primárně odráží nižší úrokové výnosy v důsledku poklesu úrokových sazeb.

Zisk železnice BNSF vzrostl v 1Q 2026 meziročně o 13,4 % na 1,38 mld. USD, a to zejména díky vyšším tržbám a zlepšení provozní efektivity.

Zisk z Berkshire Hathaway Energy (BHE) se meziročně zvýšil o 1,5 % na 1,11 mld. USD.

Zisk z dalších podniků zaznamenal meziroční růst o 4,5 % na 3,20 mld. USD, když výsledky jednotlivých provozů byly smíšené, přičemž celkový zisk rostl ve výrobních a servisních podnicích a klesl v maloobchodním segmentu.

Zpětný odkup akcií

Berkshire v 1Q odkoupila 33 akcií třídy A za průměrnou cenu 729 701,17 USD na akcii a 431 462 akcií třídy B za průměrnou cenu 486,92 USD. Celkem tak objem zpětného odkupu dosáhl přibližně 234 mil. USD. Společnost zachovává strategii zpětného odkupu v momentě, co posoudí, že její akcie jsou podhodnocené.

Vývoj investičního portfolia

Společnost již zveřejnila čtvrtletní zprávu 13F. Poslední dostupné změny portfolia naleznete na webu DATAROMA pod odkazem zde.

Hrubý objem držených peněžních prostředků a hotovostních ekvivalentů mezikvartálně vzrostl ze 373,3 mld. USD na 397,4 mld. USD. V relativním vyjádření vůči velikosti bilanční sumy tak hotovost mezikvartálně vzrostla o 1,19 p. b. na 31,73 %. Čistý objem držených peněžních prostředků a hotovostních ekvivalentů dosáhl 380,15 mld. USD.

Vývoj objemu hotovosti Berkshire Hathaway do roku 1987, kam sahá datová řada Bloombergu

Každoroční valná hromada

Společnost uspořádala každoroční setkání investorů v Omaze v Nebrasce. Celý záznam naleznete na kanálu CNBC na platformě YouTube pod tímto odkazem. Jednalo se o první valnou hromadu, kterou vedl nový generální ředitel Greg Abel, a to poté, co minulý rok Warren Buffett nečekaně oznámil svůj odchod do důchodu. Buffett byl na valné hromadě přítomen v publiku a také se dostal ke slovu.

„Bylo to bezchybně provedené předání štafety do rukou schopného a zásadového člověka, který by měl být opravdu úspěšný,“ řekl Robert Robotti ze společnosti Robotti & Co. Advisors. „A velká část toho, na čem byla společnost Berkshire postavena, zůstane zachována.“

Akce si zachovala své obvyklé znaky, když setkání se neslo ve znamení sloganu „Odkaz pokračuje“, ale došlo i k několika znatelným odklonům od tradice. Abel se o světla reflektorů podělil se svými nejvyššími zástupci a dal jim příležitost hovořit s investory přímo o jejich konkrétních divizích.

Na úvod nový generální ředitel uctil své legendární předchůdce několika odlehčenými momenty. Akce odstartovala videem, které obsahovalo sestřih toho nejlepšího z Buffettova dlouhého působení ve funkci. Nad hlavním pódiem byly zavěšeny dva dresy nesoucí jména Buffetta a Mungera a délku jejich působení v Berkshire: 60, respektive 45 let.

„Bylo opravdu hezké sledovat ten přechod mezi Warrenem a Gregem a vidět, jak našli způsob, jak Warrena do programu zapojit,“ řekl Troy Bader ze společnosti Dairy Queen.

Abel představil detailní zprávu o stavu portfolia Berkshire a následně spolu s místopředsedou Ajitem Jainem odpovídal na dotazy akcionářů.

Abel uvedl, že Berkshire identifikovala několik firem se zajímavým vedením i provozem, ale kvůli jejich vysokému ocenění nemá zájem o jejich akvizici nebo o to do nich investovat. Generální ředitel rovněž zopakoval svou víru v konglomerátní strukturu Berkshire a uvedl, že se neplánuje žádné rozdělení společnosti. Abel se věnoval i technologiím v širším měřítku a poznamenal, že Berkshire může z růstu umělé inteligence těžit, vzhledem k tomu, že vlastní energetické společnosti napájející datová centra.

Akcie Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway má dvě třídy akcií. Jedna akcie třídy A odpovídá 1500 akciím třídy B z hlediska ekonomického podílu a 10 000 akciím třídy B z pohledu hlasovacích práv.

Akcie třídy B (BRK B) v předburzovní fázi obchodování posilují o 0,67 % na 476,17 USD.

Zdroj: Berkshire Hathaway, Bloomberg, CNBC

Michal Bárta, Fio banka, a.s.