České akcie
Dušan Jalový, UniCredit Bank Czech Republic
Přijde na pražskou burzu korekce? ANO i NE… ANO, protože korekce nás čeká na všech akciových trzích. Končí veleúspěšný první kvartál a korekce bude zdravá, krátká a vhodná k nákupům. NE, protože index pražské burzy PX od začátku roku téměř nic nepřinesl.
České akcie přešlapují více méně na místě a stále čekají na „růstový“ impuls. Díky tomu u nás bude korekce menší než na ostatních trzích, může se stát, že žádná ani nebude, uvidíme. Každopádně silnější pokles akcií bude zajímavou příležitostí k nástupu do pozic, především u kvalitních akcií jako je Erste Bank, ČEZ… a pro spekulativní hráče se otvírá zajímavá příležitost u CETV. Restrukturalizace je za rohem a určitě bude mít vliv na vývoj ceny. Ostře sledované bude, zda se zúčastní Time Warner či nikoliv. Informace má podle společnosti přijít před zveřejněním výsledků za první čtvrtletí…tedy soon!
Zahraniční trhy
Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers
Končí první čtvrtletí roku 2012, které nelze z pohledu obchodníků hodnotit jinak než jako vydařené. Americké burzovní indexy jsou nejvýše od poloviny roku 2008 a dosáhly tak hodnot, které atakovaly ještě před pádem investiční banky Lehman Brothers. Daří se i dluhopisům. Úrokové sazby prudce klesly, což platí zejména o kratším konci výnosové křivky. Nedostavila se ani obávaná recese a velmi výmluvná je také hodnota indexu VIX, často přezdívaného jako index strachu, který je vyjádřením implikované volatility na S&P500. VIX si v minulém týdnu sáhnul na nejnižší hodnoty od poloviny roku 2007, kdy byla dluhová krize jen vzdáleným termínem, který si investoři spojovali se zeměmi Afriky, nebo Jižní Ameriky.
Je ale tento stav udržitelný i do nacházejících čtvrtletí? Zklidnění na trzích nespadlo z nebe. Je přímým důsledkem opatření Evropské centrální banky, která komerčním bankám rozpůjčovala více než bilion euro. Akce vyvolává reakci a stejně jako v případě prvního a druhého kola kvantitativního uvolňování v USA, také evropský monetární stimul na trzích způsobil opojení z levných peněz. To však nebude trvat věčně a o tom, že jeho intenzita začíná povážlivě klesat, svědčí i vývoj dlouhodobých sazeb, které se v případě desetiletých Italských dluhopisů vrátily zpět nad hranici 5 %. Ani sebevětší injekce likvidity totiž nevyřeší problém, který se již více než dva roky stále zvětšuje a kterým je klesající solventnost některých evropských států.
|
Titul |
Cena 26. 3. |
Odhady pro období 1 měsíc |
Odhad pro období 6 měsíců |
||
|
Atraktivita ) |
Odhady ) koupit/prodat |
Atraktivita *) |
Odhady ) koupit/prodat |
||
|
NWR |
136 |
25 |
3/0 |
67 |
5/0 |
|
TELEFÓNICA O2 C.R. |
388 |
25 |
3/0 |
–33 |
1/4 |
|
CETV |
134,2 |
17 |
2/0 |
58 |
5/0 |
|
VIG |
821 |
8 |
2/1 |
50 |
5/0 |
|
PEGAS NONWOVENS |
434,9 |
8 |
1/0 |
25 |
3/0 |
|
ERSTE GROUP BANK |
450,5 |
–8 |
0/1 |
50 |
5/0 |
|
ČEZ |
802,7 |
–8 |
0/1 |
0 |
2/2 |
|
UNIPETROL |
174,5 |
–8 |
0/1 |
0 |
1/1 |
|
KOMERČNÍ BANKA |
3 759 |
–25 |
0/2 |
25 |
3/0 |
|
PHILIP MORRIS ČR |
11 550 |
–42 |
0/3 |
–50 |
0/5 |
|
Ukazatel |
Hodnota 26. 3. |
Průměr |
Odhady) růst/pokles |
Průměr |
Odhady) růst/pokles |
|
PRIBOR 3 měsíce |
1,24 |
1,20 |
0/2 |
1,19 |
0/2 |
|
PRIBOR 1 rok |
1,77 |
1,76 |
0/1 |
1,75 |
0/2 |
|
St. dluhopis 3,75/20 – výnos |
3,21 |
3,18 |
0/2 |
3,35 |
2/0 |
|
Kč/USD |
18,551 |
18,70 |
1/1 |
18,55 |
1/1 |
|
Kč/EUR |
24,635 |
24,88 |
1/1 |
24,49 |
1/1 |
|
Ukazatel |
Hodnota 23. 3. |
Průměr |
Odhady) růst/pokles |
Průměr |
Odhady) růst/pokles |
|
PX |
988,00 |
984,00 |
4/2 |
1 026,17 |
5/1 |
|
Dow Jones (USA) |
13 241,63 |
13 053,50 |
1/5 |
13 286,67 |
4/2 |
|
NASDAQ (USA) |
3 122,57 |
3 037,83 |
1/5 |
3 139,50 |
3/3 |
|
FTSE 100 (Velká Británie) |
5 902,70 |
5 868,50 |
2/4 |
6 017,17 |
4/2 |
|
DAX (Německo) |
7 079,23 |
6 987,83 |
1/5 |
7 141,50 |
4/2 |
|
Nikkei 225 (Japonsko) |
10 018,24 |
10 067,50 |
2/4 |
10 155,33 |
4/2 |
Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.
) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). ) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.
) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).
Pravidelní účastníci:Michal Chrvala/Active Capital, Ondřej Moravanský/CYRRUS,Martin Pecka,Daniel Kukačka,Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost,Jan Mach,Milan Nedbálek,Libor Buček/FINANCE Zlín,Karel Kabelka,Miroslav Hlavoň/GRANT CAPITAL,Roman Skalický,Přemysl Nevlud, Jakub Menšík, Pavel Skořepa, Martina Dušátková/LUTHERUS,Jan Bureš/Poštovní spořitelna, Karol Piovarcsy,Radim Dohnal, John Hardy/Saxo Bank,Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic,Jaroslav Brychta,Jaroslav Tupý/X-Trade Brokers
Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz
