BIG EXPERT: Nejvíce naznačí výsledky finančních institucí

České akcie

Michal Chrvala , Active Capital

Výsledková sezóna pomalu ale jistě nabírá na obrátkách a přicházející výsledky společností zatím naznačují, že uplynulý kvartál znamená definitivní odraz trhu ode dna. Zatím zveřejněná čísla od Alcoa, Jonson and Jonson a Intelu jednoznačně indikují návrat do zelených čísel a podporují tak nastolený pozitivní trend trvající více jak půl roku a nehasí žár bezhlavého optimismu napříč celým trhem. Ale je skutečně důvod k takovému postoji? Jasný tón současné „Ódě na radost“ zcela jistě udají výsledky finančních institucí, které nás čekají v nadcházejících dnech.

Na domácím trhu rozhodně stojí za zmínku výrazný downgrade od ING pro akcie společnosti ČEZ na úroveň 805 Kč s doporučením prodat a na druhé straně dvojité zvýšení doporučení pro NWR od Morgan Stanley a Citigroup. S ohledem na probíhající rally na komoditních titulech je notná dávka obezřetnosti při krátkodobých výkyvech u těchto titulů na místě. Bankovní tituly v čele s Komerční bankou si užívají výsluní zisků, podpořené především pozitivním očekáváním finančních institucí ze zámoří, a sázka na jejich další růst rozhodně stojí za zamyšlení.

Developerská společnost Orco pokračuje ve spanilé jízdě směrem vzhůru, ale je potřeba si uvědomit, že pouze zpráva o pokrocích za uplynulých šest měsíců není rozhodně stabilizátorem a startérem pro další růst. Ostatní tituly budou spíše kopírovat aktuální náladu trhu s ohledem na zveřejňované makrozprávy a hospodářské výsledky.

S ohledem na současný vývoj, pozitivní očekávání a možnost pokračování růstové rally doporučuji více než kdy jindy myslet na staré dobré heslo: „Lepší vrabec v hrsti, nežli holub na střeše.“

Měny, úrokové míry

Peter Čaputa, BH Securities

Říjnový pohled na vývoj koruny prozatím nevyznívá optimisticky, když se díky zařazení do regionu CEE-SEE musela potýkat s problémy Lotyšska a Rumunska, což ji posílalo níž jak vůči euru tak i vůči dolaru (částečně dokázala využít světového scénáře, když její pokles vůči dolaru byl mírnější).  

Pokud se udrží aktuální optimistická nálada na akciových trzích, mohla by toho i koruna využít vůči dolaru, když by nadále pokračoval vývoj za posilujících cen akcií klesající dolar.  

Pokud by se akciové trhy dočkaly korekce, o to razantnější pak může být oslabení koruny vůči dolaru, přičemž euro by mohla nadále testovat na úrovni 26 korun. Do konce roka by si však měla udržet koruna alespoň mírné zisky.

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období. 

**) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala/Active Capital, Antonín Žmuran, Tomáš Matuška, Peter Čaputa/BH Securities, Ondřej Moravanský/CYRRUS, Martin Pecka, Daniel Kukačka, Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost, Jan Mach, Milan Nedbálek, Libor Buček/FINANCE Zlín, Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň/GRANT CAPITAL, Aleš Vávra, Michal Znojil, Michal Semotan/J&T BANKA, Roman Skalický, Martina Dušátková/LUTHERUS, Jan Bureš/Poštovní spořitelna, Karol Piovarcsy, Radim Dohnal/Saxo Bank, Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic, Jaroslav Brychta, Jaroslav Tupý/X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz