Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Vytěsnění od 1. 1. 2014: Drobní akcionáři získají větší práva

Vytěsnění od 1. 1. 2014: Drobní akcionáři získají větší práva

V souvislosti s rekodifikací soukromého práva dojde od 1. 1. 2014 i ke změně v právní úpravě tzv. squeeze-out, tj. zákonného vytěsnění minoritních akcionářů akcionářem hlavním. Co vše se změní?

Kromě formální změny označení této transakce z „práva výkupu účastnických cenných papírů“ v obchodním zákoníku na „nucený přechod účastnických cenných papírů“ v zákoně o obchodních korporacích je hlavní obsahovou změnou povinnost hlavního akcionáře, pokud se dohodne na dorovnání (tj. doplatkem nad rámec oficiálně nabídnuté ceny) s jakýmkoliv minoritním akcionářem mimo soudní řízení, postupovat podle této dohody co do základu uznaného práva i vůči všem ostatním minoritním akcionářům.

Hlavní akcionář uzavření takového dohody musí oznámit ostatním akcionářům způsobem stanoveným zákonem o obchodních korporacích a stanovami pro svolání valné hromady. Pro hlavního akcionáře bude závazné vůči všem ostatním minoritním akcionářům i případné soudní rozhodnutí, kterým bylo přiznáno právo na jinou výši protiplnění. Hlavní akcionář bude mít navíc povinnost složit celou výši dorovnání vůči všem minoritním akcionářům do soudní úschovy.

Tip: Další okradení klienti. Jak poznáte dobrého realitního makléře?

Pro ilustraci krátký příklad: V soudním řízení uspěl minoritní akcionář se žalobou, ve které se domáhal přezkoumání přiměřenosti výše protiplnění, které mu uhradil v rámci squeeze-out v roce 2012 hlavní akcionář. Soud stanovil, že přiměřená výše protiplnění má být 2 500 Kč na akcii a nikoliv hlavním akcionářem určených 1 000 Kč na akcii. Minoritní akcionář, který před realizací squeeze-out držel 100 kusí akcií předmětné společnosti, tak mimo původní částku 100 000 Kč obdržel na základě soudního rozhodnutí od hlavního akcionáře ještě dodatečných 150 000 Kč. Další minoritní akcionáři, kteří drželi před realizací squeeze-out dalších 2 000 kusí akcií předmětné společnosti a s hlavním akcionářem nevedli soudní spor o přiměřenost výše protiplnění, obdrželi pouze 1 000 Kč na akcii.

Pokud bude stejný soudní spor vedený na squeeze-out realizovaný v roce 2014, bude hlavní akcionář povinen zaplatit všem minoritním akcionářům cenu 2 500 Kč za akcii, tj. i těm, kteří s ním nevedli soudní spor. Celkově tak hlavní akcionář vyplatí o 3 mil. Kč vyšší částku.

Kvorum alespoň 90 % v držení hlavního akcionáře pro možnost realizace squeeze-out zůstává zachováno, stejně jako povinnost doložit výši navrhovaného protiplnění znaleckým posudkem, který nesmí být ke dni doručení žádosti starší než 3 měsíce (neplatí pro společnosti, jejíž cenné papíry jsou přijaty k obchodování na evropském regulovaném trhu – v takovém případě se vyžaduje zdůvodnění výše protiplnění hlavním akcionářem a předchozí souhlas České národní banky). Jednou z dalších změn je, že představenstvo bude nově povinno svolat příslušnou valnou hromadu na základě žádosti hlavního akcionáře do 30 dnů. Současná lhůta je do 15 dnů.

Společnost bude dále povinna bez zbytečného odkladu vydat na žádost akcionáře zdarma kopie (i) údajů o osobě hlavního akcionáře a (ii) znaleckého posudku s tím, že na toto právo společnost upozorní akcionáře v pozvánce na valnou hromadu.

Minoritní akcionáři, vůči kterým bude mít hlavní akcionář možnost uplatnit nucený přechod účastnických cenných papírů, budou moci požadovat, aby jejich účastnické cenné papíry hlavní akcionář odkoupil postupem podle ustanovení o povinném veřejném návrhu smlouvy.

Tip: Společnosti se stále více zbavují drobných akcionářů

V návaznosti na tyto změny stoupl výrazně počet squeeze-out realizovaných v roce 2013, kdy jsou nebo již byly realizovány desítky těchto transakcí.

Lze očekávat, že od roku 2014 se počet squeeze-out transakcí výrazně omezí. Pokud se některý z majoritních vlastníků pro jeho realizaci v nových podmínkách rozhodne, bude fakticky nereálná dohoda o vypořádání mimo soudní řízení s některým z minoritních akcionářů a naopak bude majoritní akcionář významně motivován k dosažení úspěchu v případných soudních sporech s vlastníky minoritních podílů akcií.

Autor je partner TPA Horwath

Anketa

Byli jste již vytěsněni majoritním akcionářem?

Ano. (88)
 
Ne. (11)
 
Nevlastním akcie. (4)
 
Jsem majoritní akcionář. (3)
 Celkem hlasovalo 106 čtenářů

Vytěsnění od 1. 1. 2014: Drobní akcionáři získají větší práva >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 1 komentář)

S křížkem po funuse Z Krůček | 23.12.2013 13:59

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Články z Investice

David Krůta | 21.09.2016 00:00 Nízké úrokové sazby: Radost, nebo problém investora?

Jaké jsou výhody a nevýhody nízkých úrokových sazeb? A jaký je jejich vliv na investice a proč z nich nemít úplně radost? Celá zpráva »

Komentářů: 7 / 7 Poslední komentář: 23.09.2016 21:10
Spolupracujeme

Angel Ortiz | 20.09.2016 00:00 Rozvíjející se trhy: Přesvědčivá a stálá investiční příležitost

Spotřebitelské sektory mají významné zastoupení v portfoliích v rámci investic do rozvíjejících se trhů (EM). Jaké jsou strukturální hnací faktory tohoto vývoje? Proč očekáváme, že daný trend potrvá? A jaké vlastnosti mají mít společnosti, aby byl trend spotřeby v rozvojovém světě z investičního hlediska co nejlépe využit? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Greg Konstantinidis | 20.09.2016 00:00 Rozvíjející se trhy: Přesvědčivá a stálá investiční příležitost

Spotřebitelské sektory mají významné zastoupení v portfoliích v rámci investic do rozvíjejících se trhů (EM). Jaké jsou strukturální hnací faktory tohoto vývoje? Proč očekáváme, že daný trend potrvá? A jaké vlastnosti mají mít společnosti, aby byl trend spotřeby v rozvojovém světě z investičního hlediska co nejlépe využit? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Nick Price | 20.09.2016 00:00 Rozvíjející se trhy: Přesvědčivá a stálá investiční příležitost

Spotřebitelské sektory mají významné zastoupení v portfoliích v rámci investic do rozvíjejících se trhů (EM). Jaké jsou strukturální hnací faktory tohoto vývoje? Proč očekáváme, že daný trend potrvá? A jaké vlastnosti mají mít společnosti, aby byl trend spotřeby v rozvojovém světě z investičního hlediska co nejlépe využit? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

David Martan | 14.09.2016 00:00 Zlato? Ano, ale… aneb Nejčastější mýty obchodníků se zlatem

Úrokové sazby jsou na minimech, kapitálové trhy na maximech a tržní nájemné v hlavním městě stále relativně nízko. To všechno jsou fakta nahrávající do karet obchodníkům alternativních investic. Třeba do zlata. Na co dát pozor a nenaletět? Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 14.09.2016 11:17Další články »

Krátké zprávy z Investice

23.09.2016 14:33 Japonská zápletka: proč padají výnosy, když rostou akcie i ropa?

Tento týden zatím pro trhy znamená vítanou úlevu. Americký Fed přes veškerou jestřábí rétoriku z posledních týdnů zůstává opatrný. Akcie tedy rostou (v USA od začátku týdne o 2 %) a klesá tržní napětí – index strachu VIX spadl za poslední dva dny velice prudce do blízkosti letošních minim. Daří se možná i trochu paradoxně dluhopisům s delšími splatnostmi – a to nejen v USA.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.09.2016 13:19 Klidné vody Wall Street oživilo devět IPO

Zámořskou burzu oživila v tomto týdnu nabídka primárních akcií devíti firem. Od začátku roku Wall Street přitom zatím  přivítala o polovinu méně firem než v loňském roce. Přírůstky na americké burze jsou nejslabší od krize.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.09.2016 10:14 BIG EXPERT: A zase bude chvíli klid

Perných uplynulých čtrnáct dní to bylo. Investoři rozkmitali akciové trhy jako už dlouho ne, procentní denní pohyby nebyly výjimkou, a při tom se vlastně nic závratného nedělo. Takové „kmitání“, odborně řečeno volatilitu, obvykle doprovází, nebo mu předchází nějaká významná kurzotvorná zpráva. Ale pokud 100 ze 104 ekonomů očekává stejný výsledek nadcházející události, prostor k nejistotě není příliš vysoký. A přesto vzbuzovalo středeční jednání americké centrální banky řadu obav. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

22.09.2016 17:44 EPH a PPF expandují do Německa

Evropská komise povolila převzetí dvou firem švédské společnosti Vattenfall v Německu českým Energetickým a průmyslovým holdingem (EPH) v konsorciu se společností PPF Investments.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

22.09.2016 14:48 Máte doma šilinky? Stále je můžete vyměnit

Přestože Rakousko zrušilo svou původní měnu a nahradilo jí eurem již v roce 2002, tak v oběhu jsou stále ještě mince a bankovky v hodnotě zhruba osm miliard šilinků, tedy 581,38 milionu eur (15,7 miliardy korun). Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (250)
 
Aktivní. (290)
 
Žádnou. (1262)
 Celkem hlasovalo 1802 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Angel Ortiz | 20.09.2016 00:00 Rozvíjející se trhy: Přesvědčivá a stálá investiční příležitost

Spotřebitelské sektory mají významné zastoupení v portfoliích v rámci investic do rozvíjejících se trhů (EM). Jaké jsou strukturální hnací faktory tohoto vývoje? Proč očekáváme, že daný trend potrvá? A jaké vlastnosti mají mít společnosti, aby byl trend spotřeby v rozvojovém světě z investičního hlediska co nejlépe využit? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Luboš Smrčka | 13.09.2016 00:00 Kolik bude stát ropa?

Zřejmě se blíží dohoda mezi Ruskem a Saudskou Arábií o společném postupu v oblasti regulace těžby ropy. Byl by to vpravdě historický okamžik. Největší nepřátelé na trhu si již potřásli rukou a je otázka, co to s ropou vlastně udělá. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

David Krůta | 21.09.2016 00:00 Nízké úrokové sazby: Radost, nebo problém investora?

Jaké jsou výhody a nevýhody nízkých úrokových sazeb? A jaký je jejich vliv na investice a proč z nich nemít úplně radost? Celá zpráva »

Komentářů: 7 / 7 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

David Martan | 14.09.2016 00:00 Zlato? Ano, ale… aneb Nejčastější mýty obchodníků se zlatem

Úrokové sazby jsou na minimech, kapitálové trhy na maximech a tržní nájemné v hlavním městě stále relativně nízko. To všechno jsou fakta nahrávající do karet obchodníkům alternativních investic. Třeba do zlata. Na co dát pozor a nenaletět? Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »