Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Co žene akcie vzhůru? Úvěry

Autor: Daniel Kuchta | 06.05.2013 00:00 | Kategorie: Investice | 1 komentář
Tagy: margin rekordy maxima úvěry akciové trhy akcie
Co žene akcie vzhůru? Úvěry

Investoři v USA si půjčují na nákup akcií rekordní sumy. Tzv Margin Debt na newyorské burze, který vyjadřuje objem peněz půjčených na nákup akcií jejími členy, je nejvyšší od června 2007. Pro investory to může být další varovný signál, že poté, co si užijí nové rekordní hodnoty, přijde pád a nebude mírný.

Investoři na Wall Street jásají, protože hlavní akciové indexy v pátek překonaly dlouhodobá maxima a dostaly se na zajímavé hodnoty. S&P 500 poprvé v historii uzavřel na 1 600 body, a Dow Jones uzavíral jen 27 pod hladinou 15 000 bodů. Technologický Nasdaq je pak 122 bodů od hranice 3 500 bodů, kde byl naposledy na konci roku 200, kdy se propadal ze svých neskutečných hodnot přes 5 000 bodů. A naopak, index volatility, neboli také index strachu, VIX se již nějakou dobu pohybuje kolem 12 až 13 bodů, což jsou hodnoty, které ukazují na minimální volatilitu a spokojenost investorů.

Dříve než se dostaneme k hlavnímu bodu článku, je dobré zmínit, že například Dow Jones když naposledy překonal další tisícovku (14 000 bodů v říjnu 2007), byl to spíše signál k úprku, než k dalšímu nakupování. Ani S&P se nad 1 400 body neudržel příliš dlouho. A konečně index VIX se dlouhodobě pohyboval kolem 12 bodů před šesti lety, několik měsíců před dosažením indexových vrcholů, po nichž došlo k obratu trendu, zakončenému několikaměsíčním sešupem, a ztrátou na indexech přes 50 %.

Akcie jsou mimo

Samotné rekordy tak mohou naznačovat blížící se pád, ale také nemusí. Akcie mohou klidně překonávat další rekordy bez toho, abychom se obávali nějakých výkyvů, zejména, pokud by šlo o zdravý růst a rozumné investování. Ani jedno však není na pořadu dne. Ekonomové se shodují v tom, že akciové trhy nereflektují vývoj v reálné ekonomice, protože historická maxima na akciových indexech jsou v ostrém kontrastu se zpomalující ekonomikou a tento stav jednoduše nemůže trvat delší dobu.

Rekordní zadlužení

Objem peněz půjčených na nákup akcií nám dnes ukazuje, že růst na rekordní hodnoty je tažen spekulativním kapitálem. Margin debt na burze v New Yorku v březnu (data jsou publikována s měsíčním zpožděním) dosáhl objemu 379,5 miliard dolarů, což je druhá největší suma v historii. Největší objem peněz půjčený na nákup akcií pak byl zaznamenán v červnu 2007, pár měsíců před začátkem výprodejů.  

Podle serveru sentimenTrader.com, který na základě údajů z NYSE počítá tzv. dostupnou hotovost (rozdíl mezi volnými prostředky v hotovosti a debetními zůstatky na maržových účtech), čímž dostává čisté jmění investorů, tato dostupná hotovost v posledních měsících klesá a koncem dubna byla na historických minimech – podobných, jaké byly k vidění v červnu 2007, nebo od listopadu 1999 do října 2000.

Tak ohromné zadlužení skutečně nevytváří dobrý základ pro další růst. Zkušenosti z minulosti naopak dokazují, že velké množství akcií nakoupených na margin zvýrazní možný pád. Ztráty v takovém případě rostou díky množícím se výzvám obchodníků klientům o dorovnání jejich zajištění, tzv. margin call. Jelikož investoři nejsou schopni, nebo ochotni doplňovat své prostředky, dochází k nuceným prodejům, jejichž zvyšující se počet zase zrychluje propady. Investoři v takovém případě často ani nestíhají reagovat, a často končí s dluhy u obchodníků. Že se něčeho takového v nejbližší době můžeme dočkat, je velmi pravděpodobné, zejména když vezmeme do úvahy rozšíření vysokofrekvenčního obchodování, které v takových případech rovněž funguje jako katalyzátor.

Je možná předčasné tvrdit, že akcie začnou padat zítra, nebo o týden, případně o měsíc. Současná situace na trzích v kombinaci s pokračující ekonomickou nejistotu však nevytváří předpoklad, že by optimismus na trzích mohl trvat dlouhou dobu. Nezbývá než dodat: Investoři, mám vás rád. Bděte!

Co žene akcie vzhůru? Úvěry >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Odkazující články

Veřejně obchodovatelné akcie jsou pro hlupáky Autor: Ondřej Záruba | 05.06.2013 00:00

Poslední přidané komentáře (celkem 1 komentář)

dnes je 1.7.2013 valesek | 01.07.2013 19:33

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Komerční sdelení

banner-invr2016-investujeme-1

Články z Investice

Jana Zámečníková | 11.01.2017 00:00 Inflace dosáhla cíle. Blíží se konec intervencí?

Inflace dosáhla v prosinci dvouprocentního cíle vytyčeného Českou národní bankou (ČNB). Kolečka ČNB se dala do pohybu rychleji, než sama centrální banka předpokládala. Dosažení cíle však ještě nemusí znamenat okamžité opuštění kurzového závazku. Kdy skončí intervence a kam zamíří kurz koruny? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 06.01.2017 00:00 Rok 2017: Zpomalení růstu a zahájení Brexitu

Výhled pro rok 2017 je poměrně optimistický. Přesto se nejspíš dočkáme zpomalení ekonomického růstu. A nemalým rizikem je i nastupující americký prezident Donald Trum a aktivace článku 50. a zahájení vyjednávání vystoupení Velké Británie z Evropské unie. Kam letos investovat? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Matouš Maier | 04.01.2017 00:00 Binární opce: Jaké jsou a jaká nesou rizika

Binární opce se v poslední době staly doslova fenoménem, který láká i nezkušené investory na až neuvěřitelné výdělky. Vše vypadá velmi jednoduše. Obchodník „sází“ na růst nebo pokles ceny komodit, akcií nebo měnových párů. Pokud je jeho odhad správný, získá zpět svůj vklad plus výdělek, který se průměrně pohybuje okolo 80 % z investované částky. Velmi jednoduché, že? Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 06.01.2017 13:38

Jan Traxler | 02.01.2017 00:00 Co přinese rok 2017 na finančních trzích?

Když přemýšlím o investičních strategiích pro rok 2017, napadá mě mnoho otazníků. Podívejme se společně na témata, o kterých se pravděpodobně bude příští rok hodně diskutovat. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 28.12.2016 00:00 Akciové fondy: Rusko v očekávání nástupu Donalda Trumpa

Spojené státy rozšířily sankce proti Rusku. V Bílém domě se ale od ledna zabydlí nově zvolený americký prezident. Dosavadní kroky Donalda Trumpa naznačují, že by mohl přijít zlom v americko-ruských vztazích. Ve změnu věří i investoři. Největší zisky si připsaly ruské podílové fondy. Zlaté doly pokračují v poklesu. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

20.01.2017 17:20 Těžba diamantů se přesune z pevniny do moře

Stále rostoucí poptávka po nejtvrdším z drahých kamenů pomalu dosahuje hranice, kterou nebudou schopny doly zasitit. Podle výzkumníků je však reálné se zaměřit na mořské dno, na kterém leží miliardy dolarů v podobě diamantů. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

20.01.2017 16:28 Další český start-up slaví úspěch ve světě

Úspěchu start-up Apiary si všiml i softwarový gigant Oracle. Ihned se rozhodl jej koupit a nebojí se z něj vyplatit miliardy korun. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

20.01.2017 14:43 BIG EXPERT Je počátek nového roku zklamáním?

Po velmi vydařeném podzimu akciovým trhům došel dech. Většina indexů osciluje v bočním pásmu a volatilita na trzích je poblíž svých minim. Očekávání, že první lednový měsíc nového roku bude možným strašákem pro akciové investory, se nepotvrdila. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

20.01.2017 13:23 Česká ekonomika narazila na svůj strop

Podle guvernéra České národní banky Jiřího Rusnoka jsou doby, kdy česká ekonomika rostla o 5 procent ty tam. Strop našeho hospodářství se ustálil na limitu tří procent. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

20.01.2017 11:54 Tradiční, či alternatívni poskytovatelia pôžičiek?

Píšeme na Investujeme.sk: Alternatívne spôsoby financovania sa na Slovensku udomácňujú stále viac. Ide napríklad o peer to peer pôžičky, alebo o operatívny lízing. Napriek tradičnému zameraniu Slovákov a stále pretrvávajúcej dominancii úverov, sa tak aj u nás udomácňujú nové formy obstarávania vecí. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jaký očekáváte rok 2017?

Lepší než 2016. (79)
 
Stejný jako 2016. (7)
 
Horší než 2016. (632)
 Celkem hlasovalo 718 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Jana Zámečníková | 11.01.2017 00:00 Inflace dosáhla cíle. Blíží se konec intervencí?

Inflace dosáhla v prosinci dvouprocentního cíle vytyčeného Českou národní bankou (ČNB). Kolečka ČNB se dala do pohybu rychleji, než sama centrální banka předpokládala. Dosažení cíle však ještě nemusí znamenat okamžité opuštění kurzového závazku. Kdy skončí intervence a kam zamíří kurz koruny? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »