Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Co žene akcie vzhůru? Úvěry

Autor: Daniel Kuchta | 06.05.2013 00:00 | Kategorie: Investice | 1 komentář
Tagy: margin rekordy maxima úvěry akciové trhy akcie
Co žene akcie vzhůru? Úvěry

Investoři v USA si půjčují na nákup akcií rekordní sumy. Tzv Margin Debt na newyorské burze, který vyjadřuje objem peněz půjčených na nákup akcií jejími členy, je nejvyšší od června 2007. Pro investory to může být další varovný signál, že poté, co si užijí nové rekordní hodnoty, přijde pád a nebude mírný.

Investoři na Wall Street jásají, protože hlavní akciové indexy v pátek překonaly dlouhodobá maxima a dostaly se na zajímavé hodnoty. S&P 500 poprvé v historii uzavřel na 1 600 body, a Dow Jones uzavíral jen 27 pod hladinou 15 000 bodů. Technologický Nasdaq je pak 122 bodů od hranice 3 500 bodů, kde byl naposledy na konci roku 200, kdy se propadal ze svých neskutečných hodnot přes 5 000 bodů. A naopak, index volatility, neboli také index strachu, VIX se již nějakou dobu pohybuje kolem 12 až 13 bodů, což jsou hodnoty, které ukazují na minimální volatilitu a spokojenost investorů.

Dříve než se dostaneme k hlavnímu bodu článku, je dobré zmínit, že například Dow Jones když naposledy překonal další tisícovku (14 000 bodů v říjnu 2007), byl to spíše signál k úprku, než k dalšímu nakupování. Ani S&P se nad 1 400 body neudržel příliš dlouho. A konečně index VIX se dlouhodobě pohyboval kolem 12 bodů před šesti lety, několik měsíců před dosažením indexových vrcholů, po nichž došlo k obratu trendu, zakončenému několikaměsíčním sešupem, a ztrátou na indexech přes 50 %.

Akcie jsou mimo

Samotné rekordy tak mohou naznačovat blížící se pád, ale také nemusí. Akcie mohou klidně překonávat další rekordy bez toho, abychom se obávali nějakých výkyvů, zejména, pokud by šlo o zdravý růst a rozumné investování. Ani jedno však není na pořadu dne. Ekonomové se shodují v tom, že akciové trhy nereflektují vývoj v reálné ekonomice, protože historická maxima na akciových indexech jsou v ostrém kontrastu se zpomalující ekonomikou a tento stav jednoduše nemůže trvat delší dobu.

Rekordní zadlužení

Objem peněz půjčených na nákup akcií nám dnes ukazuje, že růst na rekordní hodnoty je tažen spekulativním kapitálem. Margin debt na burze v New Yorku v březnu (data jsou publikována s měsíčním zpožděním) dosáhl objemu 379,5 miliard dolarů, což je druhá největší suma v historii. Největší objem peněz půjčený na nákup akcií pak byl zaznamenán v červnu 2007, pár měsíců před začátkem výprodejů.  

Podle serveru sentimenTrader.com, který na základě údajů z NYSE počítá tzv. dostupnou hotovost (rozdíl mezi volnými prostředky v hotovosti a debetními zůstatky na maržových účtech), čímž dostává čisté jmění investorů, tato dostupná hotovost v posledních měsících klesá a koncem dubna byla na historických minimech – podobných, jaké byly k vidění v červnu 2007, nebo od listopadu 1999 do října 2000.

Tak ohromné zadlužení skutečně nevytváří dobrý základ pro další růst. Zkušenosti z minulosti naopak dokazují, že velké množství akcií nakoupených na margin zvýrazní možný pád. Ztráty v takovém případě rostou díky množícím se výzvám obchodníků klientům o dorovnání jejich zajištění, tzv. margin call. Jelikož investoři nejsou schopni, nebo ochotni doplňovat své prostředky, dochází k nuceným prodejům, jejichž zvyšující se počet zase zrychluje propady. Investoři v takovém případě často ani nestíhají reagovat, a často končí s dluhy u obchodníků. Že se něčeho takového v nejbližší době můžeme dočkat, je velmi pravděpodobné, zejména když vezmeme do úvahy rozšíření vysokofrekvenčního obchodování, které v takových případech rovněž funguje jako katalyzátor.

Je možná předčasné tvrdit, že akcie začnou padat zítra, nebo o týden, případně o měsíc. Současná situace na trzích v kombinaci s pokračující ekonomickou nejistotu však nevytváří předpoklad, že by optimismus na trzích mohl trvat dlouhou dobu. Nezbývá než dodat: Investoři, mám vás rád. Bděte!

Co žene akcie vzhůru? Úvěry >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Odkazující články

Veřejně obchodovatelné akcie jsou pro hlupáky Autor: Ondřej Záruba | 05.06.2013 00:00

Poslední přidané komentáře (celkem 1 komentář)

dnes je 1.7.2013 valesek | 01.07.2013 19:33

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Komerční sdelení

banner-invr2016-investujeme-2

Články z Investice

Petr Zámečník | 20.02.2017 00:00 Nechtěné důsledky regulace

Mantrou pro tvorbu regulace je ochrana klienta. Důsledky jsou ale mnohdy zcela jiné. Navíc ministerstvo financí spolu nemluví – a tak na jedné straně brání prodeji životního pojištění, na druhé zvyšuje jeho podporu. Takové jsou závěry konference „Rozvoj a inovace finančních produktů 2017“. Celá zpráva »

Komentářů: 6 / 6 Poslední komentář: 20.02.2017 14:37

Luboš Smrčka | 17.02.2017 00:00 Ekologie v časech Donalda Trumpa

V jistém legislativním běsnění, které je spojeno s počátkem éry nového amerického prezidenta Donalda Trumpa, poněkud zaniká moment, jehož racionálnost se zdá naopak téměř nepochybná. Je to Trumpův rezervovaný postoj k otázce globálního oteplování. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

David Martan | 10.02.2017 00:00 Správa rozpočtu podle Talmudu

Finančně odpovědný člověk pracuje každý měsíc s větším či menším přebytkem peněz. V případě absence dlouhodobého plánu však může tento přebytek využívat špatně. Jaký je středně až dlouhodobý přístup k majetku podle židovského talmudu?  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 09.02.2017 00:00 Specialisté na investice: Konzervativní investor v pasti

V úterý 7. února se v prostorách České národní banky (ČNB) vyhlašovaly výsledky Fincentrum & Forbes Investice roku 2016. Zároveň se setkali specialisté na investice, kteří diskutovali o konci kurzového závazku, možnostech konzervativních investic či vývoji amerického dolaru. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 07.02.2017 00:00 Jan Maňák: Budoucnost je ve vodě

Starořecký filozof Thales z Milétu před 2,5 tisíci let prohlásil: „Podstatou všech věcí je voda, z vody vše pochází, do vody se vše vrací.“ Potenciál vody vidí i Jan Maňák, který v rámci investičních produktů BNP Paribas Asset Management, nabízí vodní fond Parvest Aqua. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

20.02.2017 15:46 Na průlom v další pomoci Řecku si budeme ještě muset počkat

Dnešní setkání euroskupiny (ministři financí eurozóny) je jednou z posledních šancí, jak “přiklepnout” Řecku další dávku pomoci ještě před nizozemskými volbami (15. března). Nic ale nenasvědčuje tomu, že by se právě dnes měly “prolomit ledy”. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

20.02.2017 14:47 Jedna z největších fúzí v dějinách se nekoná

Nabídku kterou potravinářská skupina Kraft Heinz udělila britsko-nizozemskému výrobci spotřebního zboží Unilever nebyla dostatečná. Částka 143 miliard dolarů (více než 3,6 bilionu korun) podle Unileveru podhodnotila cenu firmy a neměla by pro její akcionáře žádný přínos. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

20.02.2017 13:25 Řecko není jediná země potřebující finanční injekci

Země o kterou polovina obyvatel planety nemá zájem se topí v dluzích. Přesto se Mezinárodní měnový fond (MMF) společně s dalšími institucemi rozhodl tuto zemi podpořit. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

20.02.2017 11:56 Bankám sa oplatia aj pôžičky s nulovým úrokom

Píšeme na Investujeme.sk: Požičiavanie peňazí je stále lacnejšie. Rastie tak aj počet ľudí, ktorí sa zadlžujú. Dnes je už  dokonca možné požičať si skutočne zadarmo a pre finančné domy plné likvidity je to stále výhodné, hoci zdanlivo nezarobia.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

20.02.2017 10:23 Podvodné SMS stále kolují

Antivirovým společnostem se stále ještě nepodařilo zabránit podvodným SMS zprávám, které nyní kolují po České republice. Pomocí těchto zpráv kyberzločinci snadno získají vládu nad vaším účtem. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jaký očekáváte rok 2017?

Lepší než 2016. (132)
 
Stejný jako 2016. (15)
 
Horší než 2016. (1206)
 Celkem hlasovalo 1353 čtenářů

banner-300-300

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Luboš Smrčka | 17.02.2017 00:00 Ekologie v časech Donalda Trumpa

V jistém legislativním běsnění, které je spojeno s počátkem éry nového amerického prezidenta Donalda Trumpa, poněkud zaniká moment, jehož racionálnost se zdá naopak téměř nepochybná. Je to Trumpův rezervovaný postoj k otázce globálního oteplování. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

David Martan | 10.02.2017 00:00 Správa rozpočtu podle Talmudu

Finančně odpovědný člověk pracuje každý měsíc s větším či menším přebytkem peněz. V případě absence dlouhodobého plánu však může tento přebytek využívat špatně. Jaký je středně až dlouhodobý přístup k majetku podle židovského talmudu?  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 06.02.2017 00:00 Konec intervencí: Koruna (ne)posílí a vzroste volatilita

Skončí devizové intervence ČNB? Co se stane, až bude kurz koruny puštěn? Posílí koruna? Nebo naopak oslabí? A co volatilita kurzu? Komu vlastně „devalvační“ polštář prospěl? A jak intervenční režim ovlivnil dovoz a vývoz kapitálu? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 07.02.2017 00:00 Jan Maňák: Budoucnost je ve vodě

Starořecký filozof Thales z Milétu před 2,5 tisíci let prohlásil: „Podstatou všech věcí je voda, z vody vše pochází, do vody se vše vrací.“ Potenciál vody vidí i Jan Maňák, který v rámci investičních produktů BNP Paribas Asset Management, nabízí vodní fond Parvest Aqua. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 09.02.2017 00:00 Specialisté na investice: Konzervativní investor v pasti

V úterý 7. února se v prostorách České národní banky (ČNB) vyhlašovaly výsledky Fincentrum & Forbes Investice roku 2016. Zároveň se setkali specialisté na investice, kteří diskutovali o konci kurzového závazku, možnostech konzervativních investic či vývoji amerického dolaru. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »