Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Co žene akcie vzhůru? Úvěry

Autor: Daniel Kuchta | 06.05.2013 00:00 | Kategorie: Investice | 1 komentář
Tagy: margin rekordy maxima úvěry akciové trhy akcie
Co žene akcie vzhůru? Úvěry

Investoři v USA si půjčují na nákup akcií rekordní sumy. Tzv Margin Debt na newyorské burze, který vyjadřuje objem peněz půjčených na nákup akcií jejími členy, je nejvyšší od června 2007. Pro investory to může být další varovný signál, že poté, co si užijí nové rekordní hodnoty, přijde pád a nebude mírný.

Investoři na Wall Street jásají, protože hlavní akciové indexy v pátek překonaly dlouhodobá maxima a dostaly se na zajímavé hodnoty. S&P 500 poprvé v historii uzavřel na 1 600 body, a Dow Jones uzavíral jen 27 pod hladinou 15 000 bodů. Technologický Nasdaq je pak 122 bodů od hranice 3 500 bodů, kde byl naposledy na konci roku 200, kdy se propadal ze svých neskutečných hodnot přes 5 000 bodů. A naopak, index volatility, neboli také index strachu, VIX se již nějakou dobu pohybuje kolem 12 až 13 bodů, což jsou hodnoty, které ukazují na minimální volatilitu a spokojenost investorů.

Dříve než se dostaneme k hlavnímu bodu článku, je dobré zmínit, že například Dow Jones když naposledy překonal další tisícovku (14 000 bodů v říjnu 2007), byl to spíše signál k úprku, než k dalšímu nakupování. Ani S&P se nad 1 400 body neudržel příliš dlouho. A konečně index VIX se dlouhodobě pohyboval kolem 12 bodů před šesti lety, několik měsíců před dosažením indexových vrcholů, po nichž došlo k obratu trendu, zakončenému několikaměsíčním sešupem, a ztrátou na indexech přes 50 %.

Akcie jsou mimo

Samotné rekordy tak mohou naznačovat blížící se pád, ale také nemusí. Akcie mohou klidně překonávat další rekordy bez toho, abychom se obávali nějakých výkyvů, zejména, pokud by šlo o zdravý růst a rozumné investování. Ani jedno však není na pořadu dne. Ekonomové se shodují v tom, že akciové trhy nereflektují vývoj v reálné ekonomice, protože historická maxima na akciových indexech jsou v ostrém kontrastu se zpomalující ekonomikou a tento stav jednoduše nemůže trvat delší dobu.

Rekordní zadlužení

Objem peněz půjčených na nákup akcií nám dnes ukazuje, že růst na rekordní hodnoty je tažen spekulativním kapitálem. Margin debt na burze v New Yorku v březnu (data jsou publikována s měsíčním zpožděním) dosáhl objemu 379,5 miliard dolarů, což je druhá největší suma v historii. Největší objem peněz půjčený na nákup akcií pak byl zaznamenán v červnu 2007, pár měsíců před začátkem výprodejů.  

Podle serveru sentimenTrader.com, který na základě údajů z NYSE počítá tzv. dostupnou hotovost (rozdíl mezi volnými prostředky v hotovosti a debetními zůstatky na maržových účtech), čímž dostává čisté jmění investorů, tato dostupná hotovost v posledních měsících klesá a koncem dubna byla na historických minimech – podobných, jaké byly k vidění v červnu 2007, nebo od listopadu 1999 do října 2000.

Tak ohromné zadlužení skutečně nevytváří dobrý základ pro další růst. Zkušenosti z minulosti naopak dokazují, že velké množství akcií nakoupených na margin zvýrazní možný pád. Ztráty v takovém případě rostou díky množícím se výzvám obchodníků klientům o dorovnání jejich zajištění, tzv. margin call. Jelikož investoři nejsou schopni, nebo ochotni doplňovat své prostředky, dochází k nuceným prodejům, jejichž zvyšující se počet zase zrychluje propady. Investoři v takovém případě často ani nestíhají reagovat, a často končí s dluhy u obchodníků. Že se něčeho takového v nejbližší době můžeme dočkat, je velmi pravděpodobné, zejména když vezmeme do úvahy rozšíření vysokofrekvenčního obchodování, které v takových případech rovněž funguje jako katalyzátor.

Je možná předčasné tvrdit, že akcie začnou padat zítra, nebo o týden, případně o měsíc. Současná situace na trzích v kombinaci s pokračující ekonomickou nejistotu však nevytváří předpoklad, že by optimismus na trzích mohl trvat dlouhou dobu. Nezbývá než dodat: Investoři, mám vás rád. Bděte!

Co žene akcie vzhůru? Úvěry >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Odkazující články

Veřejně obchodovatelné akcie jsou pro hlupáky Autor: Ondřej Záruba | 05.06.2013 00:00

Poslední přidané komentáře (celkem 1 komentář)

dnes je 1.7.2013 valesek | 01.07.2013 19:33

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

hypostroj

Články z Investice

Jana Zámečníková | 25.07.2016 00:00 Aleš Michl: Příprava na konec kapitalismu

„Myšlenka EU je geniální – být společně proti válce, volný pohyb osob, kapitálu. Problémem je Brusel. Myslí si tam o sobě, že jsou nadlidi,“ říká dlouholetý investiční stratég Raiffeisenbank a současný externí ekonomický poradce ministra financí Andreje Babiše Aleš Michl v rozhovoru o aktuálních ekonomických otázkách i konci kapitalismu. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Michal Jansa | 21.07.2016 00:00 Jak vybírat vhodného futures brokera

Vybrat vhodného futures brokera není jednoduchý úkol. Na internetu koluje mnoho informací, které si z důvodu častých změn v nabídce mnohdy protiřečí. Tyto informace jsou bohužel často nekompletní. Na co se soustředit při výběru brokera? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

| 19.07.2016 00:00 Uvnitř Číny: můžeme věřit tomu, co nám Čína říká?

Ačkoliv Čína dosahuje svého vytčeného ekonomického cíle s až nadpřirozenými schopnostmi, o spolehlivosti údajů týkajících se jejího HDP se často pochybuje. Čína si rychle osvojuje nové technologie, které transformují její ekonomiku. V důsledku toho je výpočet HDP obzvláště obtížný. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 13.07.2016 00:00 Hledáte dluhopisy? Máte smůlu… moc jich není

Dluhopisy může vydávat téměř kdokoli. Aby se ale mohli dostat do veřejné nabídky, musí splnit řadu požadavků. A to se chce jen několika emitentům. Kdo nabízí dluhopisy ve veřejné nabídce a kde se dají koupit? Celá zpráva »

Komentářů: 8 / 8 Poslední komentář: 15.07.2016 08:11

Radovan Novotný | 12.07.2016 00:00 Kiyosaki: Bohatí akcie nekupují, ale prodávají!

Investování znamená pro různé lidi různé věci. Ti nejbohatší investiční příležitosti vytvářejí a prodávají investice chudým a střední třídě. Skutečně bohatých je ale jen hrstka lidí. Je to svět, který „spatří jen malé procento investorů“. Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 13.07.2016 15:57Další články »

Krátké zprávy z Investice

22.07.2016 19:17 BIG EXPERT - ECB a nejisté dopady Brexitu

Trh je plný odvážných odhadů toho, jaké dopady bude mít Brexit na britskou i evropskou ekonomiku. Ti, co jsou u kormidla a jsou zodpovědní za rozhodnutí jsou ale opatrnější. Je jasné, že Brexit bude mít negativní dopady na evropské ekonomiky, ale nikdo v tuto chvíli neví jak velký. Navíc trhy se po prvotním šoku zklidnily a také vyčkávají. Proto se k podobné taktice přidali i centrální bankéři.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

22.07.2016 13:08 Pokémánie vyvolala nadhodnocení Nintenda

Akcie Nintenda jsou mezi investory a tradery stejně populární, jako je hra samotná mezi fanoušky pokémonů. 110% růst a vysoká nestabilita způsobily, že akcie jsou pro obchodníky zajímavé, a Nintendo v minulém týdnu překonalo Apple a Facebook jako nejobchodovanější akcie na platformě SaxoTraderGO. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

22.07.2016 10:14 Dnes trhy dostanou první dávku post-brexitových čísel

Dnes trhy čeká první dávka významnějších post-brexitových čísel – červencové průmyslové nálady (PMI) z eurozóny a z Británie. Ukáží první nástin toho, jak firmy po Brexitu mění svá očekávání a jednání. To je pro centrální bankéře velice důležitá zpráva. I proto během včerejší tiskové konference zatím šéf ECB Mario Draghi zůstal opatrnější a celkově méně holubičí než jsme čekali. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

21.07.2016 17:30 ECB si počká na první post-Brexitová čísla

Co dnes čekat od ECB? Zatím pravděpodobně žádnou revoluci, ale vzkaz by měl být jednoznačně holubičí a centrální bankéři mohou řinčet zbraněmi. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

21.07.2016 16:33 Atraktivita Čech meziročně poklesla

Vítězství v žebříčku nejatraktivnějších míst pro investory vyhrál Hong Kong. Předběhl i Singapur a Nizozemsko. Česká republika si mírně pohoršila, ale i nadále zůstává v první třicítce atraktivních zemí. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (179)
 
Aktivní. (182)
 
Žádnou. (941)
 Celkem hlasovalo 1302 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Michal Jansa | 21.07.2016 00:00 Jak vybírat vhodného futures brokera

Vybrat vhodného futures brokera není jednoduchý úkol. Na internetu koluje mnoho informací, které si z důvodu častých změn v nabídce mnohdy protiřečí. Tyto informace jsou bohužel často nekompletní. Na co se soustředit při výběru brokera? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

| 19.07.2016 00:00 Uvnitř Číny: můžeme věřit tomu, co nám Čína říká?

Ačkoliv Čína dosahuje svého vytčeného ekonomického cíle s až nadpřirozenými schopnostmi, o spolehlivosti údajů týkajících se jejího HDP se často pochybuje. Čína si rychle osvojuje nové technologie, které transformují její ekonomiku. V důsledku toho je výpočet HDP obzvláště obtížný. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 13.07.2016 00:00 Hledáte dluhopisy? Máte smůlu… moc jich není

Dluhopisy může vydávat téměř kdokoli. Aby se ale mohli dostat do veřejné nabídky, musí splnit řadu požadavků. A to se chce jen několika emitentům. Kdo nabízí dluhopisy ve veřejné nabídce a kde se dají koupit? Celá zpráva »

Komentářů: 8 / 8 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Jan Traxler | 11.07.2016 00:00 Pět rad pro dobrý důchodový plán

Na co si dát pozor při přípravě důchodového plánu? V čem často modelace poradců pokulhávají? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 12.07.2016 00:00 Kiyosaki: Bohatí akcie nekupují, ale prodávají!

Investování znamená pro různé lidi různé věci. Ti nejbohatší investiční příležitosti vytvářejí a prodávají investice chudým a střední třídě. Skutečně bohatých je ale jen hrstka lidí. Je to svět, který „spatří jen malé procento investorů“. Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »